FX.co ★ Сплеск IPO в Європі: що далі?

Європейський ринок первинного публічного розміщення акцій цього року ожив після вмираючого ураженого COVID 2020 року, але невдалий дебют компанії Deliveroo спантеличив інвесторів. Європейські компанії на фондовому ринку за перші три місяці року залучили 19,55 млрд доларів через лістинги акцій, що є найвищим показником з четвертого кварталу 2015 року, а банкіри кажуть, що потік кандидатів на IPO переповнений.

Наразі в Європі спостерігається особливо сильний потік IPO як з точки зору якості активів, так і з точки зору обсягів.

Останніми тижнями він став більш волатильним, і зростання прибутковості державних облігацій для декількох дебютантів цього року може означати погіршення умов IPO на залишок 2021 року.

Лістинги польської InPost, німецької Vantage Towers і британської Dr.Martens були вдалими, але катастрофічний дебют Deliveroo затьмарив настрої інвесторів. У перший день акції компанії впали на 30%.

Банкіри ринку акціонерного капіталу вважають, що загальний настрій залишається сприятливим, інвестори стають більш розбірливими й зосередять свою увагу на тому, що вони вважають якісними угодами.

Це також стосується й так званих компаній з придбання спеціального призначення (SPAC). SPAC не мають власного діючого бізнесу і збирають гроші з метою злиття з діючою компанією, яка хотіла б вийти на біржу минувши IPO.

У 2021 році в цьому сегменті ринку спостерігався сплеск активності у Сполучених Штатах, а в Європі, набагато меншою мірою, але вже готуються десятки додаткових угод в Амстердамі, Франкфурті і Лондоні.

На цей час в Європі було всього 10 лістингів SPAC на 2020 і 2021 роки на загальну суму близько 1,3 мільярда доларів. Ці цифри набагато менші, ніж у Сполучених Штатах, де 522 таких лістинга принесли понад 300 мільярдів доларів.

За словами банкірів, у міру настання заспокоєння європейських ринків максимальний прибуток будуть приносити тільки компанії в злитті зі SPAC, очолювані відомими підприємцями з продуманими концепціями.

SPAC повинна бути структурована таким чином, щоб дати інвесторам право голосу щодо цільової компанії та можливість виходу у разі необхідності: підприємець має бути відомим і успішним. Цільова компанія повинна працювати у привабливій галузі, як то технології або охорона здоров'я. Одним словом, важливі три речі: спонсор, структура та відбір. В такому випадку успіх неминучий.