FX.co ★ EUR/USD. Новий план Байдена: перші розчарування та великі перспективи

Пара євро-долар сьогодні в черговий раз оновила ціновий мінімум поточного року, зупинившись на позначці 1,1704. Але при цьому трейдери не зважилися на штурм 16-ї фігури, після чого черговий південний імпульс згас. Цією ситуацією не забарилися скористатися покупці eur/usd, влаштувавши 50-пунктну північну корекцію. Долар знову пішов «на перерву», дозволивши трейдерам зіграти на його тимчасовій слабкості: корекційні відкати спостерігаються в усіх основних доларових парах. Можна сказати, що грінбек став жертвою торгового принципу «купуй на чутках, продавай на фактах»: тільки-но були оприлюднені подробиці нового економічного плану Білого дому, як індекс долара став поступово здавати свої позиції.

Втім, це зовсім не означає, що американську валюту можна списувати з рахунків. Навпаки – поточний корекційний відкат можна використовувати як привід для відкриття коротких позицій з основною ціновою метою 1,1700. Адже багато фундаментальних факторів, як і раніше, надають підтримку грінбеку, тоді як північний відскок носить скоріше емоційний характер.

Нагадаю, що сьогодні президент США Джо Байден у Піттсбурзі презентує новий економічний план, який вже порівнюють з післявоєнним «планом Маршалла». За кілька годин до самого виступу Білий дім оприлюднив основні тези цієї ініціативи. Власне, цей факт і спричинив фоновий тиск на грінбек, оскільки опубліковані цифри виявилися «на нижній межі очікувань».

Так, протягом останніх двох тижнів американські ЗМІ публікували свої інсайди, згідно з якими обсяг інфраструктурного проекту мав скласти від 2 до 4 трильйонів доларів. Сьогодні в адміністрації Байдена повідомили про те, що на дані цілі пропонують виділити 2 трильйони 250 мільярдів доларів. До того ж новий «план Байдена» досить тривало обговорювався в американській пресі, тому сьогодні Білий дім лише підтвердив «правдивість» чуток, не здивувавши при цьому інвесторів оголошеною сумою.

Чи можна вважати даний факт негативним? Безумовно, ні. Якоюсь мірою Байден не виправдав вочевидь завищених очікувань, але в цілому 2-трильйонний план бюджетних витрат, безперечно, є союзником американської валюти. Більш того, цей фундаментальний фактор буде надавати фонову підтримку грінбеку протягом досить тривалого часу, особливо якщо ключові макроекономічні індикатори водночас демонструватимуть позитивну динаміку. У результаті на ринок знову повернуться розмови про те, що Федрезерв буде змушений достроково згорнути QE та підвищити відсоткову ставку раніше 2023-го року. Аналогічна ситуація склалася після прийняття 1,9-трильйона пакету допомоги американській економіці. Джером Пауелл того разу зміг «загасити пожежу», нівелювавши яструбині чутки. Проте, у міру зростання основних макропоказників США, посилення цінового тиску та нових бюджетних стимулів, Федрезерву буде складніше витримувати «голубину» лінію.

Але повернемося до економічного плану Байдена. Як вже було зазначено вище, Білий дім сьогодні все ж відкрив завісу таємниці, розповівши про свої наміри. Так, 621 мільярд планують направити на модернізацію транспортної інфраструктури, 400 мільярдів – на підтримку літніх людей та інвалідів, 300 мільярдів – на підтримку промислового сектора, 213 мільярдів – на ремонт і будівництво доступного житла і 100 мільярдів – на розвиток мереж широкосмугового зв'язку. Оплачувати витрати на реалізацію цього проекту Білий дім пропонує за рахунок підвищення корпоративних податків і збільшення податку на зарубіжні прибутки компаній. За розрахунками економічних радників Байдена, проект буде повністю реалізований протягом 8 років, а «окуплений» за рахунок підвищення податків – за 15 років.

Сьогодні Байден представить першу частину плану (де зосереджені інфраструктурні програми). Другу частину (де здебільшого «соціалка») оприлюднять наприкінці квітня. Судячи з супутніх коментарів конгресменів, першу частину проекту планують провести через Конгрес ще до літніх канікул. Другу частину, відповідно, восени.

Тут необхідно відзначити, що деякі представники Демократичної партії не підтримують занадто великі бюджетні витрати та збільшення податків. Тоді як в Сенаті (на відміну від Палати представників) у демократів немає «запасних» голосів – з республіканцями у них співвідношення 50/50 + вирішальний голос віце-президента США Харріс. Якщо хоча б один сенатор-демократ виступить проти, законопроект не набуде чинності закону. До речі, коли приймався попередній пакет допомоги, одного з сенаторів довелося в буквальному сенсі вмовляти протягом майже 11 годин. У результаті він проголосував «за», і 1,9-трильйонний закон попрямував на підпис до президента. Найімовірніше, за новий економічний план розгорнеться ще більш запекла політична боротьба.

І все ж долар сьогодні отримав потужний козир фундаментального характеру – попри всі побоювання політичного характеру, невідповідність у контексті «очікування/реальність» і відсутність ефекту несподіванки. Можна сказати, що даний фундаментальний фактор є «фактором відкладеного дії» – він ще проявить себе, особливо якщо п'ятничні Нонфарми виявляться кращими від прогнозів.

У той час європейська валюта і досі знаходиться під тиском своїх проблем. Серед них – слабкі темпи вакцинації, погіршення епідемічної ситуації та посилення карантинних обмежень у провідних країнах Євросоюзу. Наприклад, Німеччина вже подовжила карантин, тоді як Франція найближчим часом може оголосити загальнонаціональний локдаун. Макроекономічні звіти також не вражають. Зокрема, опубліковані сьогодні дані щодо зростання європейської інфляції відобразили слабкі темпи зростання основних індикаторів. Так, стрижневий індекс споживчих цін сповільнився до 0,9% (низхідна динаміка фіксується другий місяць поспіль), а основний ІСЦ вийшов на позначці 1,3% при прогнозі зростання до 1,4%.

Таким чином, пара eur/usd, як і раніше, зберігає потенціал подальшого зниження. Про це свідчить і технічна картина: на денному графіку ціна так само розташована між середньою та нижньою лініями Bollinger Bands, а також під усіма лініями індикатора Ichimoku. Найближчою метою південного руху є позначка 1,1704 – це мінімум поточного року, який збігається з нижньою лінією Bollinger Bands на D1.