FX.co ★ Золото: труднощі росту. Впасти до $1500–$1600 – дуже просто

«Сонячний» метал переживає непростий час, постійно балансуючи між короткочасним підйомом і черговим спадом. Експертів насторожують ці «гойдалки», і вони побоюються тривалого спадного тренду по золоту. Вагому підтримку дорогоцінному металу надає поточна монетарна політика центробанків, спрямована на друкування додаткових грошей для покриття державних боргів. За словами Майкла Джентіле, великого інвестора та аналітика, уряди низки країн мають багато боргів і бажають розігнати інфляцію, але не в змозі фінансувати високі процентні ставки. Це є потужним підживленням для золота, впевнений експерт. «Більшість інвесторів концентрується на зростанні процентних ставок, вважаючи за необхідне продавати золото, оскільки воно не приносить процентного доходу. Однак той факт, що уряди не можуть виконувати свої фінансові зобов'язання, сприяє зростанню інфляції та зниження процентних ставок. У довгостроковій перспективі це підтримає ринок золота», – резюмує М. Джентіле. Зараз дорогоцінний метал відіграв колишні втрати, але досі знаходиться під тиском на тлі поліпшення перспектив світової економіки. Інвестори не прагнуть «втекти» в золото, розраховуючи на економічне зростання і роблячи ставку на інші активи. У ситуації, що склалася ціна жовтого металу почала просідати. Вранці в п'ятницю, 19 березня, золото торгувалося в діапазоні $1740–$1741 за 1 тройську унцію. Нагадаємо, що після засідання ФРС «сонячний» метал відкотився від локальних максимумів поблизу $1750. за 1 унцію. Зараз золото коригується на тлі зростання дохідностей державних бондів США. Однак збільшення прибутковості американських боргових паперів перешкоджає зростанню «золотих» котирувань, підкреслюють експерти.

Скороченню попиту на дорогоцінний метал сприяє «голубиний» настрій ФРС, обумовлений позитивними прогнозами по ВВП США. Нагадаємо, що на 2021 рік цей показник був переглянутий у бік поліпшення (з колишніх 4,2% до 6,5%). На поточному тижні золото отримало короткострокову підтримку на тлі обвалу фондового ринку США, але тріумф виявився недовгим. Позитивним моментом в цій ситуації стало зниження тиску на котирування дорогоцінного металу з боку зростаючої прибутковості американських держбондів.

На думку аналітиків, динаміка жовтого металу залишає бажати кращого, тому розраховувати на активне зростання золота годі й говорити. У найближчій перспективі багато що залежить від поточної грошово-кредитної політики ФРС. Іншим негативним фактором для «сонячного» металу стало прийняття в США пакету стимулів на суму $1,9 трлн. На думку фахівців, поки на ринку золота превалюють негативні фактори, інвестори не розглядають дорогоцінний метал як захисний актив. Подібна ситуація може протривати до кінця першого півріччя 2021 року підкреслюють експерти. У короткостроковій перспективі консолідація на «золотом» ринку перейде в корекцію. Це спровокує падіння ціни дорогоцінного металу до $1600 за 1 унцію. Згідно з розрахунками аналітиків Deutsche Bank, такий сценарій може реалізуватися найближчим часом. Крім того, експерти банку погіршили свій прогноз по золоту до $1500 за 1 унцію.

На думку фахівців, на тлі скорочення інвестиційного попиту золото буде дешевшати. Нагадаємо, що пік попиту на інвестиційне золото фіксувався в розпал пандемії COVID-19 в 2020 році. Зараз він пішов на спад, при цьому попит на Gold зменшився майже на третину. Наразі експерти фіксують спадний тренд по інвестиційному попиту на дорогоцінний метал, який може посилитися найближчим часом.