Євро проти долара перебуває під сильним тиском, проте короткострокові перспективи сигналізують про можливу стабілізацію. Після відчутного розпродажу пара EUR/USD опинилася в зоні перепроданості, що відкриває можливості для корекції.
Однак базовий сценарій залишається ведмежим: технічні індикатори вказують на подальше зниження.
Цілі для ведмедів: 1,0331 і нижче
Найближча мета зниження — мінімум п'ятниці на рівні 1,0331, за яким можливий тест ключової підтримки в районі 1,02. Ці рівні виглядають досяжними найближчими днями, особливо якщо негативна статистика з єврозони продовжить підкріплювати песимізм інвесторів.
Водночас у короткостроковій перспективі можна очікувати деякої стабілізації на тлі фіксації прибутку ведмедями та технічного відскоку.
Негатив уже закладений у ціні?
Деякі аналітики вважають, що поточна слабкість євро може бути перебільшеною. Ринок, імовірно, вже врахував багато негативних чинників, включаючи економічний спад у Німеччині та слабку ділову активність у єврозоні.
«Багато негативних аспектів уже відображено в ціні євро», – стверджують експерти Credit Agricole.
З іншого боку, долар може послабитися через зміну риторики адміністрації США щодо торгівельних мит. Призначення нового міністра фінансів — досвідченого представника Волл-стріт — знизило побоювання щодо максималістських тарифних сценаріїв, що призвело до тимчасової корекції курсу долара.
Трамп, Бессент і баланс на ринках
Новина про призначення нового міністра фінансів США надала ринкам нової динаміки. Інвестори оцінюють це як сигнал до більш збалансованого підходу в економічній політиці.
Зниження дохідності облігацій США та зростання цін на них тиснуть на долар, що тимчасово дозволяє євро почуватися впевненіше.
Попри це, багато аналітиків скептично ставляться до довгострокових перспектив зміцнення євро. Технічні та фундаментальні фактори продовжують підтримувати долар, особливо на тлі сильної американської економіки та привабливої дохідності.
Прогноз на кінець року
Консенсус-прогноз по парі EUR/USD, складений на основі оцінок більш ніж 30 інвестиційних банків, залишається нейтральним. Інвестори продовжують стежити за ключовими рівнями підтримки та опору, оцінюючи ймовірність подальшого ослаблення євро.
Для трейдерів короткострокові можливості відкриваються на рівнях 1,0331 і нижче. Можливий відскок може бути використаний для фіксації прибутку за короткими позиціями або для пошуку входу в корекційний рух угору. Проте в довгостроковій перспективі переважають ведмежі настрої.
Слабкість німецької економіки посилює гру проти євро
Перші значущі статистичні дані тижня підтверджують: економіка Німеччини продовжує буксувати, що не обіцяє нічого хорошого ні євро, ні регіону загалом. І поки найбільший локомотив ЄС втрачає оберти, долар отримує додаткові козирі в боротьбі за домінування.
Зниження німецького індексу ділового клімату Ifo (BCI) з 86,5 у жовтні до 85,7 у листопаді стало неприємним сюрпризом для ринку. Консенсус-прогноз в 86,0 виявився занадто оптимістичним. Ці дані підтверджують, що відновлення економіки залишається у сфері мрій, а не реальності.
Індекс поточних умов також втратив позиції, знизившись з 85,7 до 84,3. Індекс очікувань незначно впав, з 87,3 до 87,2, але загальної картини це не покращило. Діловий клімат у Німеччині явно не витримує перевірки холодними вітрами.
Дані Ifo та результати останнього опитування PMI не залишають місця для ілюзій: німецька економіка впевнено рухається до рецесії. PMI для виробничого сектора показав подальше поглиблення кризи, а сектор послуг почав здавати позиції після кількох місяців слабкого зростання.Але проблема не лише у поточних показниках. Економіці Німеччини загрожують довгострокові виклики: зниження конкурентоспроможності промислового сектора та демографічний спад.
Навіть можливе покращення реальних доходів та пом'якшення грошово-кредитної політики в майбутньому не зможуть усунути ці структурні проблеми.
Інфляція в центрі уваги
Наступною важливою подією для фінансових ринків стануть дані з інфляції в єврозоні.
У четвер увага інвесторів буде прикута до звітів у Німеччині та Іспанії. Ці цифри часто задають тон очікуванням щодо інфляції в єврозоні, яку оголосять у п'ятницю. Ринок буде уважно стежити за результатами: будь-яке відхилення від прогнозів може суттєво вплинути на курс євро.
Експерти очікують, що інфляція в єврозоні зросте до 2,4% у листопаді з 2,0% у жовтні. Таке зростання зміцнить очікування зниження ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів. з наслідками слабкої ділової активності, яка відображена в недавніх даних PMI.
Якщо фактична інфляція виявиться нижчою за очікуваний рівень, це може дати ЄЦБ підстави для більш агресивного зниження ставок.
Для євро це стане новим випробуванням. Нижчі ставки зазвичай роблять валюту менш привабливою для інвесторів, що може посилити тиск на єдину валюту.
Поточна технічна картина
Пара EUR/USD намагається утриматися поблизу рівня 1,0500, досягнутого в понеділок на відкритті. Технічні індикатори вказують на збереження низхідної тенденції: усі коротко- та довгострокові експоненційні ковзні середні (EMA) спрямовані вниз, що свідчить про переважання ведмежих настроїв.
14-денний RSI вийшов із зони перепроданості, проте осцилятор імпульсу демонструє зниження, що може дозволити ведмедям знову посилити тиск.
У разі продовження зниження ключовим рівнем підтримки стане мінімум 1,0330, зафіксований 22 листопада. Ближчим рівнем опору є максимум 1,0600, відзначений 20 листопада.