Євро та долар продовжують боротьбу за місце під сонцем на валютному ринку, а аналітики найбільших банків висувають суперечливі прогнози, підсилюючи інтригу. Стратеги UBS вважають, що до кінця року євро зможе втриматися вище поточних рівнів, тоді як JP Morgan робить ставку на зміцнення долара і зниження пари EUR/USD аж до паритету.
Прогноз UBS базується на тактичних очікуваннях, що, попри довгострокові перспективи зміцнення долара, у найближчі місяці ринок залишатиметься в межах наявних діапазонів. Аналітики наголошують, що за останні два роки стійкий вихід валютних пар за межі діапазону був рідкісним явищем. Для більш помітного зростання долара потрібен постійний потік позитивних новин, що наразі малоймовірно.
UBS оцінює курс євро до долара на кінець року на рівні 1,0700, посилаючись на обмежений потенціал для подальшого зростання долара.
Серед факторів, що стримують долар, в UBS називають зниження впливу різниці в реальних процентних ставках між США та Європою. Хоча номінальна дохідність у США залишається привабливою, її вплив обмежений у контексті стабілізації ставок ФРС.
Якщо макроекономічні дані зі США почнуть демонструвати слабкість, ринок може переглянути свої очікування щодо подальшого посилення монетарної політики.
У той же час JP Morgan займає більш агресивну позицію, закликаючи продавати EUR/USD без зволікань. Аналітики банку наголошують, що політична ситуація у США, включно з планами Трампа щодо тарифів і бюджетно-податкової політики, залишається ключовим драйвером зміцнення долара.
Таким чином, пара EUR/USD у найближчі квартали може опуститися до рівня 1,00–1,02.
Долар зберігає унікальні переваги: вища прибутковість, сильні темпи економічного зростання та статус захисної валюти. Навіть без прямого запровадження нових тарифів на глобальних ринках зберігаються побоювання, пов'язані із торгівельною політикою США, що підтримує попит на долар.
Danske Bank бачить курс EUR/USD у межах 1,01 через 12 місяців. Основою для такого прогнозу є вищі темпи зростання економіки США порівняно з єврозоною та очікування більш стійкої інфляції в Америці, що підтримає долар.
Результати виборів у США лише зміцнюють цей прогноз, адже передбачувана політика економічного стимулювання сприятиме подальшому зростанню економіки США.
Втім, долар не залишатиметься на висоті без викликів. У короткостроковій перспективі існує ймовірність уповільнення зростання економіки США, що може чинити тиск на американську валюту.
Danske Bank також зазначає, що ринок міг надмірно песимістично оцінити подальші кроки ФРС, що може стати підставою для тимчасової стабілізації курсу EUR/USD до кінця 2023 року.
Ці прогнози відрізняються, але їх поєднує одне: ринок очікує на турбулентність, пов'язану з політичними та економічними подіями в США.
Ризики прогнозу
Одним із ключових факторів, який може змінити цей сценарій, є неочікуване покращення економічної ситуації в єврозоні. Відновлення світового виробничого сектору може підтримати євро, особливо якщо ЄЦБ зважиться на більш рішучі заходи.
З іншого боку, якщо економіка США зіткнеться з більш серйозним послабленням, ніж очікувалося, це може знизити попит на долар.
Попри можливість короткострокової консолідації, структурна перевага все ж залишається за доларом. Розрив у темпах економічного зростання та відмінності у підходах центральних банків відіграють ключову роль у формуванні цього прогнозу.
EUR/USD. Поточна ситуація
Пара EUR/USD у середу продовжує знижуватися, перебуваючи під тиском поблизу позначки 1,0600 і опускаючись до 1,0560. Євро постає перед труднощами у відновленні вище 1,0600. Ключова підтримка знаходиться на рівні 1,0500, і її прорив може відкрити шлях до тестування мінімуму жовтня 2023 року на рівні 1,0450.
Технічні індикатори продовжують підтверджувати негативні настрої. Денні експоненційні ковзні середні (EMA) перебувають у низхідному тренді, що відображає стійкий тиск продавців. Індекс відносної сили (RSI) залишається в діапазоні 20–40, що вказує на збереження ведмежого імпульсу в короткостроковій перспективі.
Для биків по євро ключовим бар'єром залишається рівень 1,0600. Лише впевнений прорив цього опору може сигналізувати про спробу відновлення. Проте, враховуючи поточну технічну та фундаментальну картину, сценарій зростання виглядає менш імовірним.