Епоха Трампа 2.0 — ринки вибухнули: рекордні висоти Dow, S&P і Nasdaq!

У середу американські фондові індекси продемонстрували різке зростання, досягнувши рекордних рівнів, після того, як Дональд Трамп сенсаційно виграв президентські вибори у США 2024 року. Через чотири роки після виходу з політичної арени він повернувся, що стало несподіванкою для багатьох аналітиків і інвесторів.

Фондові індекси Dow Jones, S&P 500 і Nasdaq Composite завершили день на історичних максимумах. Інвестори з ентузіазмом відреагували на перспективу зниження податків і можливого дерегулювання, очікуючи, що новий президент продовжить активно висловлювати свою думку з широкого кола питань — від курсу долара до стану фондового ринку. Однак підвищення тарифів на імпорт, яке може ініціювати Трамп, викликає занепокоєння щодо інфляції та дефіциту бюджету.

Хвиля оптимізму серед інвесторів призвела до зростання дохідності державних облігацій США, базова дохідність 10-річних скарбничих паперів досягла чотиримісячного максимуму на рівні 4,479%. Не залишився осторонь і біткоїн, який оновив історичний максимум, перевищивши позначку $76 000. Долар також помітно зміцнився, зафіксувавши найбільший денний приріст із вересня 2022 року.

«Інвестори, ніби передбачаючи результат виборів, скорегували свої портфелі, щоб отримати частку високо дохідних активів в очікуванні цього несподіваного результату», — зазначив Марк Лускині, головний інвестиційний стратег компанії Janney Montgomery Scott, розташованої у Філадельфії.

Індекс Dow Jones Industrial Average (.DJI) додав 1508,05 пунктів, або 3,57%, досягнувши позначки 43 729,93. S&P 500 (.SPX) зріс на 146,28 пункту, або 2,53%, склавши 5 929,04, а Nasdaq Composite (.IXIC) підскочив на 544,29 пункту, або 2,95%, досягнувши 18 983,47.

Дивовижне зростання Dow і S&P 500 у середу стало найбільшим одноденним стрибком із листопада 2022 року. Індекс Nasdaq також досяг максимуму з лютого, підтверджуючи позитивний настрій ринку на тлі політичних змін. Це свідчить про реакцію інвесторів, які, ймовірно, розраховують на пом'якшення регулювання та зниження податків за президентства Трампа.

Особливу увагу привернув фінансовий сектор, який підскочив на 6,16% і став найуспішнішим із 11 ключових секторів у S&P 500. Банківські акції показали значне зростання, адже банки можуть виграти від дерегулювання. Індекс банківського сектора S&P 500 (.SPXBK) зріс на 10,68%, встановивши новий максимум за два роки.

Індекс Russell 2000, який включає компанії з малою капіталізацією, також додав 5,84%, що є найбільшим приростом із листопада 2022 року. Це зростання підкреслює очікування, що малий бізнес отримає підтримку завдяки обіцяним податковим стимулам і послабленню регулювання, що, своєю чергою, знизить ризики, пов'язані з імпортними митами. Проте експерти попереджають, що малі компанії залишаються вразливими через залежність від кредитів і чутливість до змін процентних ставок.

Зростання дохідності скарбничих облігацій може створити додаткові труднощі для малих підприємств, оскільки вони, як правило, більше залежать від позикових коштів. «Якщо процентні ставки продовжать підвищуватися і досягнуть рівня минулого жовтня, близько 5%, це може стати проблемою не лише для малих компаній, а й для всього ринку», — попередив Марк Лускині.

Індекс волатильності CBOE, відомий як «індикатор страху» Волл-стріт, помітно знизився, впавши на 4,22 пункту та досягнувши шеститижневого мінімуму на рівні 16,27. Це зниження відображає віру учасників ринку в стабільність, попри зростання побоювань щодо майбутньої інфляції та можливого підвищення процентних ставок у рамках економічної політики Трампа.

На тлі зростання очікувань інфляції та змін у грошово-кредитній політиці постраждали сектори, чутливі до ставок: акції нерухомості знизилися на 2,64%, а комунальні послуги втратили 0,98%. Ці галузі опинилися серед небагатьох, що продемонстрували спад, оскільки інвестори зважують можливе посилення політики ФРС і його вплив на майбутню вартість запозичень.

З огляду на поточні умови багато аналітиків прогнозують, що Федеральна резервна система знизить ставку на 25 базисних пунктів, що може бути підтверджено на засіданні, яке завершиться в четвер. Проте трейдери почали коригувати свої очікування, зменшивши ставки на грудневе зниження, а також на кількість знижень ставок наступного року, слідуючи індексу FedWatch від CME.

Акції, які, на думку аналітиків, можуть виграти від другого терміну Трампа, почали демонструвати зростання. Media & Technology Group, пов'язана з ім'ям Трампа, зросла на 5,94% після активної та волатильної сесії, тоді як Tesla піднялася на разючі 14,75% завдяки підтримці генерального директора Ілона Маска, який висловив підтримку кампанії Трампа.

«Сліди результатів цих виборів простежуються в усьому, що зараз відбувається на ринках», — зазначив Пол Крістофер, керівник відділу глобальної інвестиційної стратегії Wells Fargo Investment Institute. Обіцянки Трампа переглянути тарифи, знизити податки та дерегулювати бізнес спонукали інвесторів вкладатися в активи, які можуть отримати найбільшу вигоду від такої економічної політики.

Валютні ринки зіткнулися із серйозними коливаннями, коли інвестиційні потоки відобразили побоювання щодо жорсткої торгівельної політики Трампа. Мексиканське песо опустилося до мінімуму за останні два роки, а євро готувався до найбільшого денного зниження з 2020 року, що відображає занепокоєння через потенційні тарифи.

Інтенсивність торгів досягла нових максимумів. До 10 ранку за центральним часом компанія CME Group (CME.O) зафіксувала рекордну активність на валютному ринку: обсяг онлайн-торгів офшорним китайським юанем досяг безпрецедентного рівня в $33 млрд. Мексиканське песо також стало об'єктом підвищеної уваги — обсяг ф'ючерсних контрактів на цю валюту перевищив звичайний середній показник на 43%, що підкреслює зацікавленість інвесторів в інструментах, чутливих до змін тарифної політики.

Посилення позицій республіканців у Сенаті зміцнило впевненість інвесторів у підтримці економічної програми Трампа. Хоча підрахунок голосів у Палаті представників ще тривав, перемога республіканців могла б забезпечити йому підтримку для реалізації ключових економічних рішень, що викликало пожвавлення на ринках.

Результати виборів, на думку експертів, можуть чинити масштабний вплив на американську податкову та торгівельну політику, а також змінити статус найбільших фінансових інститутів країни, що неминуче позначиться на активах у всьому світі.

Продажі скарбничих облігацій США посилилися, оскільки інвестори передбачають підвищення споживчих цін через можливе зростання тарифів, а також очікують збільшення держвидатків і, відповідно, рівня боргу. Дохідність за 10-річними облігаціями досягла чотиримісячного максимуму, зупинившись на рівні 4,48%, хоча пізніше дещо знизилася.

За словами Девіда Келлі, головного глобального стратега JPMorgan Asset Management, якщо Дональд Трамп успішно реалізує свої економічні ініціативи, це може призвести до зростання дефіциту бюджету, зниження податків і зростання інфляції через нові тарифи. «Висока інфляція та збільшені дефіцити неминуче підштовхнуть довгострокові процентні ставки вгору», — наголосив експерт.

Ринок криптовалют відреагував позитивно на можливі зміни у регулюванні: біткоїн злетів до нового рекорду, оскільки інвестори вбачають у перемозі Трампа шанс на пом'якшення контролю над цифровими активами. BlackRock Investment Institute зазначив, що другий термін Трампа може супроводжуватися дерегуляцією, включаючи ослаблення банківського регулювання, що може дати поштовх крипторинку.

Торгівля почалася ще до світанку. Платформа Robinhood Markets (HOOD.O) зафіксувала найбільшу нічну сесію з моменту запуску цієї функції у травні 2023 року. Обсяг торгів виявився у 11 разів вищим за середній, оскільки трейдери охоче скуповували акції компаній, які, на їхню думку, можуть отримати підтримку від політики Трампа: від Coinbase Global (COIN.O) і iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT.O) до компаній, пов'язаних із самим Трампом та його прихильником Ілоном Маском.

На тлі новин про політичні зміни акції компаній, що працюють із криптовалютами, енергетичних компаній і навіть операторів приватних в'язниць, показали помітне зростання. Однак акції компаній, пов'язаних із відновлюваною енергетикою, опинилися під тиском, оскільки ринки оцінюють шанси на їхню підтримку за нової адміністрації.

Тепер увага інвесторів зосереджена на тому, чи вдасться Республіканській партії зміцнити контроль у Палаті представників, після того, як вони здобули Сенат. Якщо республіканці збережуть більшість у Конгресі, це значно полегшить ухвалення ініціатив Трампа, що може вплинути на широкий спектр економічних рішень.

На Нью-Йоркській фондовій біржі зростальні акції значно перевершили ті, що знижувалися, у співвідношенні 1,51 до 1, а на Nasdaq — у співвідношенні 1,84 до 1, що підкреслює домінування оптимізму на ринку. Індекс S&P 500 продемонстрував 138 нових річних максимумів і 12 мінімумів, а Nasdaq Composite встановив одразу 456 нових вершин, при цьому 115 компаній показали нові мінімуми.

Загальний обсяг торгів на американських біржах досяг 18,68 млрд акцій, що значно перевищило середній показник останніх 20 днів — 12,16 млрд. Така активність відображає небувалий інтерес інвесторів до можливих наслідків повернення Трампа, коли ринок очікує економічних реформ і змін у торгівельній політиці.

Неможливість передбачити політичні наслідки у США припала на вкрай несприятливий момент для Євросоюзу. Можлива перемога республіканців на чолі з Дональдом Трампом посилила побоювання щодо введення масштабних мит на європейські товари, які можуть досягти 10%, що неминуче вдарить по експортерах. Німеччина, чий ключовий експортний ринок — США, ризикує постраждати найбільше, особливо в автомобільному секторі, де підвищення мит може значно знизити конкурентоспроможність німецьких виробників.

Новина про потенційну загрозу мит викликала негативну реакцію на фондових ринках Європи. Загальноєвропейський індекс STOXX 600 знизився на 0,54%, а провідний німецький індекс DAX упав на 1,13%. Інвестори оцінюють можливі ризики та коригують свої портфелі на тлі складної політичної невизначеності.

У четвер усі погляди будуть звернені не лише на політичні зміни, але й на ключові рішення у сфері грошово-кредитної політики. Федеральна резервна система США, Банк Англії, Ріксбанк Швеції та центральний банк Норвегії готуються оголосити свої рішення щодо процентних ставок, що може чинити значний вплив на світові ринки, посилюючи волатильність і увагу до глобальних економічних процесів.

Очікується, що Федеральна резервна система США знизить процентну ставку на чверть відсотка на цьому засіданні. Однак основна увага інвесторів буде зосереджена на тому, що голова ФРС Джером Пауелл скаже про нові ризики інфляції, пов'язані з потенційними митами та обмеженнями на імміграцію, які пропонує адміністрація Трампа. Думки експертів свідчать, що подальші кроки регулятора можуть залежати від того, як швидко зростатиме тиск на ціни.

Банк Англії також розглядає можливість зниження ставки на чверть пункту, і аналітики зосереджені на можливих сигналах щодо майбутнього цінового тиску. Новий урядовий бюджет, який може стати одним із драйверів інфляції, викликає у ринків занепокоєння, і інвестори уважно стежать за тим, які прогнози запропонують фінансові органи Великої Британії.

За прогнозами, шведський Ріксбанк здійснить більш суттєве зниження, скоротивши ставку одразу на пів пункту. Водночас Банк Норвегії, ймовірно, займе вичікувальну позицію, зберігаючи ставку без змін, оскільки на ринку зберігається невизначеність.