Ціна прогресу: як витрати на ШІ та рецесія тиснуть на IT-гігантів

У серпні великі технологічні компанії зіткнулися з падінням ринкової вартості на тлі зростання витрат на розвиток інфраструктури штучного інтелекту та посилення побоювань щодо можливої рецесії. Ці фактори зробили акції компаній особливо вразливими на фоні ринкової корекції.

Компанія Alphabet Inc. втратила 4,7% своєї ринкової капіталізації за серпень. Однією з причин цього стало уповільнення зростання доходів від реклами на YouTube, що посилило занепокоєння інвесторів щодо стабільності доходів компанії.

Також негативно на акції компанії вплинуло рішення американського суду, який встановив порушення антимонопольного законодавства з боку Google. Додатковим ударом стало появлення нового сильного конкурента — компанії OpenAI, яка працює над створенням пошукової системи на основі штучного інтелекту.

Ринкова вартість Amazon.com Inc. впала на 4,5% у серпні. Основною причиною стало уповільнення темпів зростання онлайн-продажів, що викликало тривогу серед інвесторів і тиснуло на акції компанії.

Tesla, найбільший автовиробник у світі за ринковою вартістю, втратила 7,7% своєї капіталізації за останній місяць. Це сталося через нижчі, ніж очікувалося, доходи за другий квартал, а також новини про плани Канади ввести 100% тариф на електромобілі, вироблені в Китаї.

З минулого року Tesla почала експортувати автомобілі, вироблені на шанхайському заводі, до Канади, і нові тарифи можуть негативно вплинути на прибуток від експорту. Особливе занепокоєння викликає те, що більш дорога виробнича база в США може виявитися менш конкурентоспроможною.

Падіння ринкової вартості таких гігантів, як Alphabet, Amazon і Tesla, підкреслює зростальні економічні ризики, пов'язані з розвитком нових технологій і можливою рецесією. Інвестори з острахом дивляться на майбутнє, побоюючись подальшого загострення ситуації.

У останні дні серпня ринкова вартість Nvidia знизилася на 7,7%, опустившись до 2,92 трлн доларів. Це стало наслідком того, що компанія представила прогноз щодо валового прибутку за третій квартал, який виявився нижчим за очікування ринку. Крім того, оголошені доходи лише відповідали прогнозам, що розчарувало інвесторів, які сподівалися на більш разючі результати.

Бувши найбільшим гравцем на ринку чипів для штучного інтелекту, що контролює понад 80% цього сегмента, Nvidia знаходиться в унікальній позиції. Проте навіть така панівна роль не змогла захистити компанію від волатильності ринку.

На фоні спаду в технологічному секторі американська фармацевтична компанія Eli Lilly показала дивовижне зростання. Її ринкова вартість збільшилася майже на 20%, що зробило її лідером зростання на ринку. Основними факторами успіху стали високі продажі та запуск нового препарату для зниження ваги, який не лише допомагає боротися з ожирінням, але й значно знижує ризик розвитку діабету 2 типу у дорослих, що викликало позитивну реакцію серед інвесторів.

Наприкінці серпня ринкова вартість конгломерату Berkshire Hathaway вперше перевищила позначку в 1 трлн доларів. Цей історичний момент відображає впевненість інвесторів у довгостроковій стратегії, яку протягом майже шести десятиліть розробляв Воррен Баффет. Berkshire Hathaway, як барометр американської економіки, продовжує залишатися надійним орієнтиром для багатьох учасників ринку.

Ринкова вартість Meta (організація, визнана екстремістською і заборонена в РФ) також показала значне зростання, збільшившись майже на 10%. Це сталося після того, як компанія перевершила ринкові очікування щодо виторгу за другий квартал і представила оптимістичний прогноз на третій квартал, що охоплює період з липня по вересень. Успіх Meta свідчить про те, що попри значні інвестиції в розвиток технологій штучного інтелекту, високі доходи від цифрової реклами на платформах компанії здатні компенсувати ці витрати та підтримувати зростання.

Серпень став місяцем контрастів для різних секторів ринку. Поки технологічні гіганти зіткнулися з проблемами та падінням вартості акцій, фармацевтичні компанії та стабільні конгломерати, такі як Berkshire Hathaway, продемонстрували впевнене зростання. Ці події підкреслюють важливість диверсифікації та вказують на зміни в пріоритетах інвесторів.

У вівторок дохідність облігацій помітно зросла, тоді як азійські валюти та фондові ринки показали стабілізацію. Інвестори з нетерпінням очікують свіжих даних, щоб оцінити, наскільки глибоко США можуть знизити процентні ставки в найближчому майбутньому.

Дохідність десятирічних скарбничих облігацій США дещо піднялася до 3,919%, а дворічна дохідність збільшилася на один базисний пункт, досягнувши 3,935%. Ці зміни сталися на фоні відновлення торгів на азійських ринках після вихідного дня в США.

Ці коливання відображають настрої на ринку, де учасники поступово знижують очікування різкого пом'якшення монетарної політики Федеральної резервної системи. У п'ятницю були опубліковані позитивні дані по витратах, які вплинули на перегляд ймовірності зниження ставок ФРС на пів пункту.

Цього тижня увага інвесторів прикута до кількох важливих економічних звітів. Одним із них є індекс ділової активності у виробничому секторі (ISM) США, який буде оприлюднено пізніше того ж дня. Проте найбільше значення мають дані щодо зайнятості, які будуть опубліковані у п'ятницю. Ці показники можуть зіграти ключову роль у прийнятті рішення Федеральною резервною системою щодо подальшого курсу процентних ставок.

Широкий індекс акцій Азійсько-Тихоокеанського регіону за межами Японії показав незначне зниження на 0,1%. Тим часом японський Nikkei зріс на 0,7%, демонструючи позитивну динаміку. Ф'ючерси на S&P 500 залишилися без змін, що також вказує на невизначеність серед інвесторів.

Долар та облігації США: Стабільність перед публікацією даних

Долар, як і дохідність скарбничих облігацій США, стабілізувався, оскільки ринкова увага зосередилася на майбутній публікації даних у п'ятницю.

Раїса Рашид, стратег з глобальних ринків у J.P. Morgan Asset Management у Сінгапурі, відзначила, що п'ятничні дані матимуть вирішальне значення. Політики сподіваються на ознаки охолодження на ринку праці, що може відкрити шлях до зниження процентних ставок.

"Все зводиться до п'ятничних цифр", - заявила Расід. Вона також додала, що в поточних умовах ринок не бачить ознак стресу, які б вимагали негайного зниження ставки на 50 базисних пунктів. Основне питання тепер полягає в тому, наскільки довго ризикові активи продовжуватимуть зростати на тлі цієї невизначеності.

Поки інвестори готуються до важливих економічних подій, ситуація на ринках залишається напруженою. Питання про те, як довго продовжуватиметься зростання ризикових активів і яким буде наступне рішення ФРС, залишається відкритим. Наступні дні можуть стати вирішальними на формування подальших тенденцій.

Економісти очікують, що індекс ділової активності у виробничому секторі США (ISM) покаже покращення у серпні, проте залишиться нижче ключового рівня, складаючи 47,5 пунктів. Попри це покращення, показник все ще сигналізує про стримування зростання в економіці..

Аналітик компанії Pepperstone Кріс Вестон зазначив, що слабкі показники можуть негативно позначитися на курсі долара. "Якщо дані наблизяться до позначки 50, це може змусити тих, хто ставив проти долара, переглянути свою позицію", — додав Вестон, підкреслюючи значущість майбутніх даних для валютних ринків.

Аналітики прогнозують, що в п'ятницю буде оголошено про створення 160 000 нових робочих місць, а рівень безробіття знизиться до 4,2%. Ці дані стануть важливим індикатором для оцінки стану економіки та можуть суттєво вплинути на майбутні рішення Федеральної резервної системи.

Під час азійської сесії долар зберіг свої позиції на рівні 146,85 єн і торгувався по курсу $1,1063 за євро. Тим часом ралі австралійського і новозеландського доларів призупинилися, з австралійським доларом, який застиг трохи нижче позначки $0,68.

Акції гонконзької компанії New World Development впали до мінімального рівня за останні двадцять років. Це сталося після того, як компанія повідомила про значні збитки, що досягли $2,6 млрд за рік, який закінчився у червні.

В Австралії акції найбільшої мережі супермаркетів Woolworths (WOW.AX) знизилися на 3% за день. Це падіння стало наслідком заяви компанії про продаж залишкової частки в мережі магазинів спиртних напоїв Endeavour Group(EDV.AX).

Ціни на золото стабілізувалися на рівні $2494 за унцію після того, як у серпні метал досяг рекордного максимуму понад $2500. На ринку нафти ціни залишаються під тиском: побоювання щодо зниження попиту перевищують вплив геополітичної напруги на Близькому Сході. В результаті ф'ючерси на нафту марки Brent знизилися на 0,5%, до $77,13 за барель.

Світові ринки продовжують демонструвати змішані результати, відображаючи нестабільність та невизначеність в економіці. Увага інвесторів зосереджена на майбутніх економічних даних та їхньому впливі на майбутні процентні ставки та валютні курси.