Ралі євро триває, і курс EUR/USD може досягти нових висот, якщо майбутні показники індексу ділової активності в єврозоні виявляться позитивними. Але помилково буде сподіватися лише на цей факт. Усі чекають Пауелла.
Поточний тиждень може виявитися ключовим для єврозони, оскільки разом із даними про ділову активність у Великій Британії та США буде опублікована інформація, яка може суттєво вплинути на валютні ринки.
Зараз ми бачимо, що спостерігається очікування покращення показників у секторі послуг, особливо у зв'язку з проведенням Олімпійських ігор у Парижі та літніми канікулами, що може стимулювати економічну активність у регіоні.
Будь-які ознаки несподіваного покращення економічної активності в єврозоні після низки розчарувань можуть дати новий поштовх курсу EUR/USD, підтримуючи тенденцію до зростання.
Подальші календарні ризики включають публікацію індикатора заробітної плати ЄЦБ за другий квартал. За прогнозами HSBC Economics, він покаже уповільнення зростання заробітної плати до 4,2% у річному вимірі (порівняно з попереднім рівнем 4,7%).
Це може збільшити ймовірність зниження процентної ставки у вересні та потенційно чинити тиск на євро.
В той самий час важливим залишається позиціювання долара. Адже завдяки його зниженню зараз і відбувається основне зростання євро. Ринкові гравці в напрузі, особливо у світлі майбутнього виступу голови ФРС Джерома Пауелла.
Очікується, що Пауелл на симпозіумі в Джексон-Хоулі в п'ятницю оголосить про плановане зниження ставок у вересні. Це очікування вже чинить тиск на дохідність і знижує курс доллара на початку тижня.
Якщо зміст виступу Пауелла розчарує ринок, долар може відновити втрачені позиції.
Малоймовірно, що Пауелл переведе центральний банк на більш агресивну грошово-кредитну політику без переконливих даних про відновлення економічного зростання та зниження безробіття. Інвестори можуть бути розчаровані його заявами, вважають аналітики.
Наразі будь-яке подальше ослаблення євро, швидше за все, буде тимчасовим. Технічні аналізи Societe Generale підтверджують, що ралі EUR/USD продовжиться.
Пара EUR/USD нещодавно зробила прорив із симетричного трикутника, що свідчить про відновлення висхідного імпульсу. У Societe Generale також відзначили, що денний індикатор MACD залишається на позитивній території з липня, що підтверджує цей тренд.
Цей рух пари відбувся на тлі значного зниження долара до 7-місячного мінімуму, що посилило зростання курсу євро вище рівня 1,1000. Сьогодні був тест 1,1100. Хоча рух пари виглядає дещо перенасиченим, поки що немає явних сигналів до відкату.
Крім того, 50-денна ковзна середня, розташована близько до рівнів 1,0880–10850, повинна служити важливою точкою підтримки у разі можливого короткострокового зниження.
Це рівень, на якому інвестори можуть очікувати стабілізації або відновлення зростання, якщо тиск на євро посилиться.
Фунт упирається в стелю
У вівторок курс фунту досяг нового денного максимуму в 1,3030 щодо долара США. Як зазначають аналітики, фунт особливо чутливий до змін настроїв глобальних інвесторів, схильний падати в періоди ухилення від ризику та зростати, коли переважає оптимістичний настрій на ринках.
Останні економічні показники США підтримують сценарій м'якої посадки американської економіки, який передбачає уникнення глибокого та тривалого сповільнення завдяки зниженню інфляції та зниженню процентних ставок.
Це, своєю чергою, створює сприятливі умови для зміцнення фунта, який вже показав значне зростання на 2% з початку року відносно долара, ставши одним із лідерів серед валют G10.
Найближчий календарний ризик для пари GBP/USD пов'язаний із симпозіумом у Джексон-Хоулі. Очікування пом'якшення політики ФРС вже враховані в цінах, тому викликає сумніви факт подальшого ослаблення американської валюти.
Якщо так, то поточне ралі фунта може незабаром зіткнутися з опором на рівнях максимумів 2024 року, близьких до 1,3042.
Більш сприятливий ринковий фон стає ключовим елементом, що впливає на подальшу поведінку фунта. Експерти припускають, що це забезпечить стійкість валюти до короткочасних коливань.
У цьому контексті можливе відновлення керрі-трейду може відіграти важливу роль у підтримці фунта.
Зниження дохідності по облігаціях США та падіння долара свідчать про те, що Пауелл визнає безперервний зсув у балансі ризиків, з якими стикається економіка США. Це може призвести до пом'якшення монетарної політики.
Отже, чекаємо підтримки в бік фунту та євро, які вже показують тенденцію до подальшого зростання.
І все ж таки майбутній виступ Пауелла стане вирішальним фактором для наступної фази зростання. Без переконливих доказів покращення економічної ситуації та зайнятості голова Федрезерву навряд чи змінить курс на більш активне пом'якшення політики.
Це може викликати розчарування серед інвесторів, які очікують більш рішучих дій.