Наприкінці минулого тижня американська валюта продемонструвала значне зниження. Минулої п'ятниці, 5 липня, грінбек оновив мінімуми 13 червня після виходу даних по ринку праці в США. Згідно з поточними звітами, кількість нових робочих місць у червні виявилася трохи кращою за очікування, але при цьому розчарувала ринки. При цьому рівень безробіття виявився гіршим за прогнози. Крім того, дані по NFP за попередні два місяці стали неприємним сюрпризом для інвесторів та аналітиків.
Згідно з оцінками Бюро трудової статистики США, у перший місяць літа кількість робочих місць поза сільським господарством зросла на 206 тис. Цей показник трохи перевищив прогноз, що передбачав створення 190 тис. нових робочих місць. Однак дані за квітень та травень були суттєво переглянуті в бік зниження.
На думку аналітиків, збільшення загального показника NFP зумовлено різким зростанням зайнятості у державному секторі, який додав 70 тис. нових робочих місць. Щодо безробіття в США, то в червні воно зросло до 4,1% з травневих 4%. За оцінками фахівців, цей показник став найгіршим із листопада 2021 року.
Дані по приросту середніх зарплат серед американців, важливому показнику інфляції, збіглися з очікуваннями (+0,3% м/м і + 3,9% г/г). На думку експертів, поточний звіт продемонстрував посилення фінансових умов і уповільнення ринку праці. Скорочення зростання кількості робочих місць разом з уповільненням інфляції посилює надії ринку на те, що ФРС розпочне зниження процентних ставок у вересні.
Склалася ситуація негативно вплинула на долар. Однак багато експертів оптимістичні щодо найближчих перспектив грінбека. Вони вважають, що перше тижневе зниження USD за останні півтора місяця буде нетривалим, оскільки ринок сфокусується на політичних та інфляційних ризиках. Зазначимо, що додатковий тиск на американську валюту спричинили політичні події у Великій Британії та Франції, які сприяли зміцненню британської та європейської валют.
Євро розпочав новий тиждень у позитивному настрої. На думку аналітиків, на динаміку «європейця» не дуже вплинули результати виборів у Франції. «Для євро це не смертельний удар. Найближчим часом єдина валюта продовжить своє відновлення», – стверджують фахівці.
У понеділок, 8 липня, пара EUR/USD трохи просіла після парламентських виборів у Франції, результатом яких стала несподівана перемога коаліції занадто лівих та ультраправих партій. Лівий «Новий народний фронт» (Лівий альянс, або NFP) отримав 182 місця. При цьому коаліційному об'єднанню президента Еммануеля Макрона вдалося набрати лише 168 голосів, а крайнім правим «Національному об'єднанню» та його союзникам – 143.
На цьому тлі пара EUR/USD трималася впевнено. Зазначимо, що євро скористався поточним ослабленням долара і закріпився на високих позиціях. Грінбек упав, оскільки очікування ринку щодо зниження ставки ФРС знову зросли на тлі слабких макроданих із США. У понеділок, 8 липня, пара EUR/USD залишалася поблизу 1,0823, але шукала шляхи виходу з поточного діапазону.
Минулого тижня тандем подолав 50-денну ковзну середню, при цьому висхідний імпульс знову набрав обертів. Це підтверджується індикатором RSI, який зараз опинився в зеленій зоні. За попередніми прогнозами, наступного тижня пара EUR/USD може протестувати позначку 1,0850, а потім піднятися на новий рівень – 1,0900.
Для реалізації цього сценарію потрібні відмінні дані з інфляції у США, публікація яких очікується у четвер, 11 липня. На думку експертів, вони мають перевершити очікування. Нагадаємо, що у четвер вийде червневий звіт за індексом споживчих цін у США. Загалом цей тиждень буде напруженим для американської економіки, впевнені аналітики.
Очікується, що загальний індекс споживчих цін у США впаде до 3,1% у річному зіставленні порівняно з травневими 3,3%. При цьому базова інфляція прогнозується на рівні 0,2% у місячному вираженні. Такі дані свідчать про відновлення процесу дезінфляції, який було перервано прискоренням цін у першому півріччі 2024 року. За такого сценарію посилюється ймовірність зниження процентних ставок у вересні. У подібній ситуації долар опиняється під тиском, резюмують експерти.
Цього тижня падіння USD може посилитися, однак надалі політичні ризики у США та інфляційний тренд нададуть підтримку американській валюті. У цьому впевнені валютні стратеги Citigroup, Credit Agricole та Brown Brothers Harriman. «Для подальшого зниження грінбека потрібні докази того, що інфляційні перспективи стають більш сприятливими», – наголошують у Credit Agricole. «Попри уповільнення темпів зростання американської економіки, вони залишаються досить високими. На цьому тлі ФРС буде зберігати обережність», – переконані у Brown Brothers Harriman. При цьому фахівці дають шанс долару на подальше впевнене відновлення.