Австралійський долар у парі з американською валютою демонструє підвищену волатильність. Ще вчора покупці AUD/USD знаходилися у межах 67-ї фігури, реагуючи на низхідну динаміку виробничого індексу ISM. Показник знижується третій місяць поспіль, перебуваючи при цьому в зоні скорочення, тобто нижче 50-пунктної позначки. У червні індекс знизився до позначки 48,5 пункту, тоді як більшість експертів очікували його побачити на рівні 49,2.
Доларові «бики» негативно відреагували на «червоний колір» звіту, після чого пара AUD/USD оновила тижневий хай, позначившись на позначці 0,6691. Але 67-ма фігура покупцям виявилася не по зубах. Вже наприкінці американської сесії понеділка пара повернулася на попередні позиції, а потім і взагалі вирушила до основи 66-ї фігури. Оззі не допоміг навіть «яструбиний» протокол Резервного банку Австралії, який був опублікований кілька годин тому.
Цей протокол слід розглядати через призму останнього інфляційного звіту, який відобразив прискорення інфляції в Австралії. Згідно з загальними прогнозами, у травні індекс споживчих цін мав піднятися до позначки 3,8% у місячному численні. Але замість цього показник зріс до 4,0%. Це найсильніший темп зростання CPI з листопада 2023 року. Більше того, в даному випадку можна впевнено говорити про сформовану тенденцію. У березні індекс зріс з позначки 3,4% до 3,5%, у квітні – до 3,6%, у травні – до 4,0% м/м.
Звіт щодо зростання інфляції у травні був опублікований минулого тижня, тоді як червневе засідання РБА відбулося 18-го числа, тобто ще до релізу. При цьому регулятор і без травневих цифр озвучив досить жорсткі формулювання, натякнувши на можливе підвищення процентної ставки в найближчому майбутньому.
У своєму супровідному заяві австралійський ЦБ занепокоївся високим рівнем інфляції, яка, на думку членів регулятора, «залишається вище цільового рівня та демонструє стійкість». РБА підкреслив, що повернення інфляції до цільового рівня залишається «найвищим пріоритетом», однак ключові показники все ще залишаються на занадто високому рівні. У цьому контексті Центробанк не виключив жодних можливих сценаріїв, «щоб забезпечити повернення інфляції до цільового рівня у розумні терміни». Іншими словами, РБА дав зрозуміти, що може вдатися до посилення монетарної політики, якщо інфляція залишатиметься на поточному рівні або ж якщо почне знову прискорюватися.
Протокол червневої зустрічі лише підтвердив ці висновки. У тексті документа зазначається, що члени РБА оцінили аргументи на користь збереження ставки на попередньому рівні «більш вагомими, ніж на користь їх підвищення». Посилення монетарної політики дійсно може знадобитися, «якщо рада ЦБ вважатиме, що політика не є достатньо обмежувальною». При цьому, на думку членів регулятора, необхідно виявляти «особливу пильність» щодо підвищувальних ризиків для інфляції, оскільки непрямі дані вказують на підвищувальний ризик з боку травневого CPI. Ці побоювання, до речі, виправдалися: травневий індекс споживчих цін дійсно виявився в «зеленій зоні», відображаючи прискорення інфляції.
Про що говорить протокол червневого засідання? Передусім про те, що у регулятора все ще на порядку денному дві опції: посилення ДКП або збереження вичікувальної позиції. Зважуючи аргументи, ЦБ (поки що) схиляється до збереження статус-кво, але при цьому не можна ігнорувати той факт, що місячна інфляція прискорюється на стійкій основі. І цей факт неминуче відобразиться на динаміці квартальних даних (на які і орієнтується, переважно, РБА). Дані за другий квартал ми дізнаємося наступного місяця, а наступне засідання Резервного банку відбудеться у серпні. Якщо квартальна інфляція зросте сильніше очікувань, РБА може або анонсувати підвищення ставки, так би мовити, «прямим текстом», або дійсно розпочати посилення ДКП.
На сьогодні ринок сприймає яструбині загрози РБА як своєрідний блеф. Принаймні австралійський долар демонструє лише імпульсну, короткострокову реакцію на відповідні сигнали.
Цим, власне, і пояснюється така млява реакція на протокол РБА, хоча ключові його тези носили «яструбиний» характер. Просто зараз про це ще рано говорити – принаймні до публікації квартальних даних. А «авансом» покупці AUD/USD не збираються вкладатися в оззі.
Таким чином, попри яструбиний протокол РБА, австралійський долар у парі з грінбеком досі слідує за американською валютою. Розглядати продажі AUD/USD доцільно тоді, коли ведмеді закріпляться під рівнем підтримки 0,6640 (середня лінія Bollinger Bands на таймфреймі D1). Як бачимо, продавцям не вдалося імпульсно продавити даний таргет, хоча ведмежі настрої по парі зберігаються. Про лонги поки що говорити недоцільно, враховуючи силу низхідного руху.