Американська та європейська валюти знову вплуталися в перегони за лідерство. На горизонті маячить успіх, але він може бути короткочасним, попереджають експерти. Проте пара EUR/USD близька до прориву поточного діапазону і це підігріває азарт ринку.
Вражаючий підйом євро щодо долара, зафіксований минулої п'ятниці, 31 травня, надихнув тих «биків», які прагнули прориву. Однак поточного зростання "європейця" недостатньо, щоб підштовхнути пару EUR/USD до виходу з широкого діапазону консолідації, зафіксованого в травні, вважають експерти.
Європейська валюта подорожчала до американської та інших конкурентів з G10 після того, як інфляція в єврозоні перевершила очікування. При цьому грінбек здав частину своїх позицій, продемонструвавши падіння нижче за прогнозоване значення PCE. Обвал долара стався після того, як дані показали, що у квітні інфляція у США зросла відповідно до очікувань. На цьому фоні американська валюта суттєво просіла.
Дані щодо витрат на особисте споживання в США, опубліковані в останній день травня, збіглися з очікуваннями економістів про те, що інфляція залишиться на колишньому рівні. Нагадаємо, що цільовий показник ФРС для базового PCE становить 2%. Базовий показник PCE, без урахування зміни цін на харчові продукти та паливо, досяг 2,8%, збігшись з очікуваннями експертів. У квітні інфляція у Сполучених Штатах становила 2,7%, зазначають аналітики.
Зазначимо, що наступне засідання ФРС заплановане на середу, 12 червня. Очікується, що представники регулятора заявлять, що їм потрібно більше даних щодо інфляції, перш ніж знижувати вартість запозичень з поточного 23-річного максимуму в 5,25% до 5,5%.
На цьому тлі пара EUR/USD може протестувати позначку 1,0900. Експерти не відкидають виходу тандему за межі травневого діапазону. На думку Фавада Разакзади, аналітика City Index, наприкінці минулого тижня пара EUR/USD продемонструвала помірний «бичачий» імпульс, але, як і раніше, знаходиться в зоні консолідації. "При цьому підтримка в діапазоні 1,0785-1,0800 продовжує надавати знижувальну дію", – підкреслює Ф. Разакзада.
Ключовий тренд у тандемі виглядає помірно «бичачим» після прориву лінії «ведмежого» тренду, що встановився з грудня 2023 року. «Бики» зберігатимуть впевненість доти, доки основна підтримка знаходиться поблизу рівня 1,0800», – упевнений аналітик City Index. У понеділок, 3 червня, пара EUR/USD курсувала в межах 1,0853, втративши частину своїх досягнень.
Багато аналітиків очікують, що цього тижня ЄЦБ знизить відсоткові ставки. Це не стане несподіванкою для учасників ринку, але може чинити знижувальний тиск. На думку Домініка Шнайдера, валютного стратега Головного інвестиційного офісу UBS, ключовою подією цього тижня стане засідання ЄЦБ, на якому очікується скорочення процентної ставки. «На цьому фоні євро ослабне, особливо з огляду на його сильне ралі в останні тижні», – наголошує Д. Шнайдер.
Проте, економіка єврозони відновлюється, а інфляція залишається стабільною. Це свідчить про те, що не потрібно поспішати з черговим зниженням ставок у липні. Експерти припускають, що ЄЦБ в черговий раз підтвердить, що потрібно проаналізувати макродані, що надходять, і почекати деякий час, перш ніж знову зменшувати ставки. "Це дозволило б зберегти статус-кво для євро і допомогло б йому зміцнитися, оскільки прибутковість облігацій єврозони залишається стабільною порівняно з прибутковістю облігацій США", – додає валютний стратег UBS. На цьому фоні зростання пари EUR/USD до 1,0900 цілком ймовірне, наголошує експерт.
Щодо американської валюти, то для неї визначальною стане найважливіший звіт щодо зайнятості в США, вихід якого заплановано у п'ятницю, 7 червня. У ньому буде представлено інформацію про кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі країни. Колишні дані виявилися такими, що розчаровують: вперше з четвертого кварталу 2023 року цей індикатор просів нижче 200 тис. чол. «Уся увага ринку прикута до звітів за цей місяць, щоб зрозуміти, чи був цей спад разовим, чи кількість нових робочих місць насправді скорочується. Це має вирішальне значення для грінбека», – стверджує Д. Шнайдер.
За попередніми оцінками, середня погодинна заробітна плата збільшиться на 3,9% у річному вираженні, а рівень безробіття становитиме 3,9%. Якщо дані щодо американського ринку праці будуть слабкими, то трейдери та інвестори підвищать ймовірність першого зниження відсоткової ставки у липні. Такий поворот подій ще більше послабить долар, упевнені експерти. При цьому Федрезерв не поспішає скорочувати відсоткову ставку, внаслідок чого ринки розраховують на її повноцінне зменшення до грудня 2024 року.
На думку аналітиків, якщо ринкові настрої погіршаться після виходу даних із США, то грінбек може різко завалитися. Проте долар здатний розпочати новий тренд та дати імпульс парі EUR/USD. За більш позитивного сценарію, якщо макродані не розчарують інвесторів, це може відсунути очікування на зниження ставок і вплинути на поточну динаміку фінансового ринку, резюмують експерти.