Європейська валюта святкує перемогу, вперше за довгий час серйозно обігнавши американську. Однак ейфорія євро може виявитися недовгою, попереджають експерти. Наразі долар збирається з силами, які розгубив після негативних макроданих зі США.
У середині поточного тижня американська валюта різко обвалилася, а до її повного відновлення поки далеко. Причина ─ негативні дані щодо інфляції та роздрібних продажів у США. За оцінками фахівців, місячні темпи зростання інфляції виявилися нижчими за очікувані. Що стосується річних темпів збільшення базової інфляції в США, то вони досягли мінімуму за останні три роки. Масла у вогонь додали негативні звіти з роздрібної торгівлі та індексу Empire Manufacturing, які виявилися гіршими за прогнози.
За даними Міністерства праці США, у квітні індекс споживчих цін (CPI) збільшився на 0,3% у порівнянні з березнем. При цьому аналітики очікували більш значного зростання (на 0,4% м/м). Минулого місяця споживчі ціни в Америці зросли на 3,4%, що збіглося з прогнозами. Базовий індекс споживчих цін (Core CPI), за винятком вартості продуктів харчування та енергоносіїв, піднявся на 0,3% м/м, збігшись з очікуваннями.
Крім того, у квітні річні темпи зростання Core CPI впали до 3,6% р/р, мінімального рівня з квітня 2021 року. Споживчі ціни в Сполучених Штатах зросли менше, ніж прогнозувалося. У ситуації, що склалася, експерти припускають, що на початку другого кварталу 2024 року інфляція відновила тенденцію до зниження. Це посилює очікування ринків щодо скорочення відсоткових ставок у вересні.
На цьому тлі пара EUR/USD зросла до 1,0870 завдяки падінню долара через слабкі дані щодо інфляції та роздрібних продажів в Америці. Нагадаємо, що у квітні індекс споживчих цін (CPI) у США скоротився, а щомісячні дані щодо роздрібних продажів залишилися у флеті (без змін порівняно з прогнозом зростання на 0,4%). На думку аналітиків, ця цифра скоригована з урахуванням сезонності, але не інфляції. У такій ситуації експерти вважають, що американські споживачі не встигають за темпами зростання цін.
Поточний стан справ виявився сприятливим для пари EUR/USD. За оцінками фахівців, позначка 1,0870 може стати поворотним пунктом для тандему. У четвер, 16 травня, пара EUR/USD курсувала поблизу позначки 1,0885, пожинаючи лаври після досягнення цінових піків.
Аналітики не виключають "бичачого" прориву з поточного патерну "Симетричний трикутник". За такого сценарію "євровики" опиняться в лідерах і надовго закріпляться в цьому статусі. За даними технічного графіка, негатив навколо USD, що зберігається, знову надав підтримку EUR.
На цьому тлі пара EUR/USD піднялася до п'ятитижневих максимумів поблизу позначки 1,0900. "Інтенсивний відкіт грінбека збігся із загальною негативною динамікою прибутковості у США, що посилилася після того, як дані щодо американської інфляції, які відстежуються за індексом CPI, продемонстрували скорочення споживчих цін у квітні", – додають економісти.
За попередніми прогнозами, пара EUR/USD зустріне найближчий опір на квітневому максимумі 1,0885, потім досягне березневої вершини 1,0981 і тижневого піку в 1,0998, а там рукою сягнути до психологічно важливого круглого рівня 1,1000.
На цьому тлі євро зберігає оптимізм, оскільки інвестори сподіваються, що збереження високих відсоткових ставок ФРС сповільнить темпи повернення ЄЦБ до стабілізації монетарної політики. Раніше П'єр Вунш, представник ЄЦБ і голова Національного банку Бельгії, зазначив, що перші два зниження ключової ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів (б. п.) – практично розв'язане питання. При цьому посадовець додав, що високі ставки ФРС здатні уповільнити темпи зниження ставок у єврозоні.
На думку аналітиків, відносно слабкі економічні показники в країнах євроблоку поряд зі стійкістю американської економіки підтримують дивергенцію монетарної політики ФРС і ЄЦБ. Така ситуація сприятлива для долара і сприяє його зміцненню в довгостроковій перспективі. При цьому посилюється ймовірність більш раннього зниження ставок ЄЦБ порівняно з ФРС. Подібний сценарій формує потенціал подальшого ослаблення пари EUR/USD, вважають експерти.
У поточному кварталі багато економістів очікують зменшення інфляційного тиску. За такого розкладу ціни поступово наблизяться до цільового показника ФРС у 2%, оскільки американський ринок праці остигає. З цим згоден Джером Пауелл, голова ФРС, який розраховує на подальше зниження інфляції в місячному обчисленні "до рівнів, які більше схожі на низькі значення порівняно з торішніми показниками".
На цьому тлі фінансові ринки очікують, що Центробанк США почне знижувати ставки у вересні та не переглядатиме свого рішення. Наразі ймовірність такого сценарію зросла до 68,8%. Раніше цей індикатор не перевищував 65,1%, резюмують експерти.