У період азійської торгової сесії вівторка Резервний банк Австралії проведе своє чергове засідання – травневе. Формальні підсумки цієї зустрічі вирішені: регулятор напевно збереже всі параметри грошово-кредитної політики в колишньому вигляді. Цей факт не матиме будь-якого значущого впливу на пару aud/usd. Уся увага трейдерів буде прикута до формулювань супровідної заяви та риторики голови РБА Мішель Буллок.
Попередні сигнали фундаментального характеру дають змогу припустити, що Резервний банк посилить свою позицію. Основна причина ─ зростання інфляції. Згідно з оприлюдненими у квітні даними, березневий індекс споживчих цін прискорився до позначки 3,5% у місячному обчисленні за прогнозу 3,4%. Протягом трьох попередніх місяців показник виходив на рівні 3,4%, і березень мав стати четвертим місяцем у цьому ряду. Однак всупереч прогнозам індекс прискорився й оновив максимум із листопада минулого року.
У "зеленій зоні" вийшли й дані щодо зростання інфляції за перший квартал. У річному вираженні індекс споживчих цін в Австралії зріс на 1,0% за прогнозу зростання на 0,8% (після досить різкого спаду в 4 кварталі до 0,6%). У квартальному обчисленні показник також вийшов у зеленій зоні, опинившись на позначці 3,6%, тоді як більшість експертів прогнозувала його спад до 3,4%.
Ринок праці також не сприяє пом'якшенню позиції РБА. Зокрема, показник приросту кількості зайнятих позаминулого місяця знизився лише на 6 тисяч (скорочення кількості робочих місць призвело до незначного підвищення рівня безробіття). Але тут є один важливий нюанс: кількість зайнятих повний робочий день збільшилася майже на 28 тисяч (27,9 тис.), тоді як часткова зайнятість скоротилася на 34,5 тисячі.
Про що свідчать ці цифри? Насамперед про те, що перспективи пом'якшення монетарної політики відсунулися далеко за горизонт. Резервний банк (щонайменше) дотримуватиметься вичікувальної позиції, озвучуючи при цьому "помірно-яструбину" риторику. Таке поєднання може надати підтримку оззі.
Але деякі експерти допускають і більш радикальний варіант розвитку подій. Зокрема, валютні стратеги Capital Economics попередили своїх клієнтів про те, що австралійський регулятор може завтра підвищити процентну ставку на 25 базисних пунктів. Це буде справді несподіване рішення, оскільки буквально на попередньому засіданні РБА регулятор виключив з тексту супровідної заяви формулювання про можливе посилення грошово-кредитної політики (тобто прибрав фразу про те, що "подальше підвищення процентної ставки може бути доцільним").
Іншими словами, Резервний банк фактично поставив крапку в циклі посилення ГКП, але тепер знову може зробити розворот на 180 градусів. На думку експертів Capital Economics, такий сценарій цілком вірогідний з огляду на факт того, що інфляція виявилася більш стійкою та високою, ніж очікував Центробанк. А ринок праці та заробітна плата в секторі послуг можуть зберігати тиск на ціни "протягом більш тривалого терміну". Аналітики навіть наводять історичні аналогії, вказуючи, що за останні 25 років Резервний банк 7 разів вдавався до підвищення відсоткової ставки, коли урізана середня (trimmed mean) квартальна інфляція становила не менше 1%. З 1999 року було всього три винятки в цій закономірності. Один із них ─ на фінальному етапі пандемії коронавірусу, на початку 2022 року.
Варто зазначити, що, згідно з останніми даними, у березні цей показник (trimmed mean) становив 1,0% за прогнозу 0,8%.
І все ж базовим сценарієм травневого засідання є збереження статус-кво за ставкою і посилення риторики, як у контексті супровідної заяви, так і в контексті заяв голови ЦБ. Це означає, що регулятор поверне в текст підсумкового комюніке фразу про те, що Резервний банк може підвищити відсоткову ставку в разі такої необхідності. Це стандартне формулювання, на яке довгий час ніхто не звертав увагу. Але його "реінкарнація" – це зовсім інша справа. Це яструбиний сигнал, який ринок навряд чи проігнорує.
Отже, підсумки травневого засідання РБА, найімовірніше, матимуть яструбиний характер. Але для посилення північного тренду покупцям aud/usd потрібні чіткі месиджі про те, що Центробанк може вдатися до посилення монетарної політики (зафіксовані або в супровідній заяві, або риторикою Буллок). В іншому разі австралійський долар стане жертвою завищених очікувань ринку.
З боку техніки пара aud/usd на денному графіку перебуває між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, а також над усіма лініями індикатора Ichimoku (зокрема, хмари Kumo), який демонструє бичачий сигнал "Парад ліній". Найближчою метою північного руху виступає позначка 0,6650 (верхня лінія Bollinger Bands на D1). Основна мета розташована на сто пунктів вище, тобто на позначці 0,6750, яка відповідає верхній лінії Bollinger Bands, але вже на тижневому графіку.