Долар США у вівторок різко зміцнився після публікації індексу вартості зайнятості (ECI), який виріс в 1 кварталі на 1.2%, що виявилося суттєво вищим за прогнози. Дані вартості робочої сили в є важливим показником інфляції, тому реакція ринку цілком закономірна.
Ф'ючерси на СМЕ, що прогнозують перше зниження ставки ФРС, змістилися з вересня на грудень, і це потужний сигнал на користь міцнішого долара безпосередньо перед засіданням FOMC.
Реакція на індекс ECI виявилася настільки сильною, що ринок практично не відреагував на публікацію даних щодо ВВП Канади. Тим часом дещо змінилося, і вплив на позицію Банку Канади звіту щодо ВВП ще належить оцінити. Економіка Канади в першому кварталі виявилася набагато сильнішою, ніж очікував Банк Канади на початку року. Маклем говорив, що найбільший біль відчуватиметься у першому півріччі 2024 року, і в січні BoC прогнозував зростання ВВП SAAR лише +0,5% кв/кв у першому кварталі, який потім вони переглянули до 2,8% у квітні.
Якщо відновлення піде дуже швидко, то це, безперечно, підтримає інфляційні ризики. Як наслідок, прогноз на перше зниження ставки може бути переглянутий на пізніший термін, а канадський долар відреагує на зміну прогнозу спробою зміцнення. Найближче засідання BoC відбудеться 5 червня, до цього вийде низка даних, які дозволять оцінити цінову динаміку – звіт ринку праці за квітень, ІСЦ за квітень, роздрібні продажі та ВВП в 1 кварталі.
Якщо дані покажуть зростання інфляційних ризиків, ринок неминуче перегляне прогноз за ставкою. Поки перше зниження намічено на червень, будь-яке перенесення на пізніший термін чинитиме тиск на USD/CAD на користь зниження. Відповідно зростання пари може зупинитися вже в п'ятницю, якщо дані щодо ринку праці виявляться занадто сильними.
Чиста коротка позиція щодо CAD скоротилася за звітний тиждень на 0.39 млрд, позиціювання впевнено ведмеже і ненабагато поступається максимуму від 2017 р. Розрахункова ціна вища за довгострокову середню і спрямована вгору.
Як і очікувалося, пара USD/CAD відновила зростання після невеликого корекційного зниження. Найближча мета 1.3897 довгостроково пара націлена на локальний максимум 1.3976, де приблизно і проходить верхня межа бичачого каналу.