Долар має бути вищим. Можливо, сьогодні й відбулося те відкладене зростання, яке мало відбутися після того, як звіт PCE показав підвищений ціновий тиск у Сполучених Штатах.
Сьогоднішні дані показали, що інфляційні очікування в США на майбутній рік, складені Мічиганським університетом, зросли до 5-місячного максимуму 3,2% у квітні 2024 року порівняно з 2,9% у березні. Водночас 5-річний прогноз збільшився до 5-місячного максимуму 3% у квітні з 2,8% у березні та відповідає попередній оцінці.
Індекс споживчих настроїв Мічиганського університету в США був переглянутий у бік зниження до 77,2 у квітні 2024 року з попередніх 77,9 у порівнянні з 79,4 у березні, що було найвищим рівнем з липня 2021 року.
З огляду на таку макроекономічну картину, відсоткові ставки мають залишатися вищими, принаймні до грудня.
У четвер, як ми всі спостерігали, індекс впав майже до 2-тижневого мінімуму, оскільки економіка США сповільнила зростання до 1,6% у річному обчисленні в першому кварталі 2024 року, що є найнижчим показником за 2 роки.
У ING Bank застерігають про можливе зміцнення долара, прогнозуючи його подальше зростання після паузи.
Наразі потрібно стежити за важливими рівнями. Важливість має відновлення позначки 105,88, яка є критичною з березня 2023 року. Перед тим як націлюватися на максимум від 16 квітня на рівні 106,52, необхідно подолати цю планку.
Далі слідує можливий рух до більш значущих рівнів, включно з круглим рівнем 107,00 і потенційним опором на позначці 107,35, яка була досягнута 3 жовтня.
На іншій стороні торгового діапазону 105,12 і 104,60 повинні функціонувати основні рівні підтримки. Перед тим як звернутися до більш довгострокових простих ковзних середніх, таких як 55-денна SMA на рівні 104,37 і 200-денна SMA на позначці 104,07, ці рівні повинні втриматися.
Якщо вони будуть пробиті, наступною критичною точкою підтримки стане 100-денна SMA, розташована приблизно на рівні 103,70.
Чи варто продавати євро?
Оптимістичні економічні індикатори з єврозони та рішучі висловлювання представників ЄЦБ сприяли зміцненню євро.
Напередодні курс євро до долара стабілізувався на рівні 1,0700. Зараз він покинув ці межі на хвилі зростання долара. Питання в тому, що буде далі та чи вдасться американській валюті утримати набрані темпи.
Неможливість долара утримати свої позиції свідчитиме про загасання його зростання на тлі поліпшення економічних перспектив у єврозоні, що зменшує ймовірність швидкого зниження відсоткових ставок ЄЦБ.
Ринки вже у всю розраховують на зниження ставок ЄЦБ у червні, що, ймовірно, не матиме значного впливу на курс євро. Особливу увагу слід приділити періоду після червня. Обговорюється можливе послідовне зниження ставок у липні, яке в разі здійснення може призвести до ослаблення євро.
Якщо ЄЦБ відмовиться від перспектив зниження відсоткових ставок, євро продовжить зростання.
Цей сценарій стає дедалі ймовірнішим з огляду на зростання довіри до єврозони, особливо до Німеччини.
У ING зазначають, що найсильнішим аргументом проти зниження пари EUR/USD до рівня, близького до паритету, є поліпшення економічних основ євро (наприклад, торговельних умов єврозони). Зараз вони не такі погані, як було 2022 року, коли пара востаннє опускалася нижче позначки 1,00.
Фунт
Фунт, як і євро, втратив свої вчорашні заслуги після сьогоднішнього натиску покупців американської валюти. Пара GBP/USD знову нижче позначки в 1,2500.
Ринкам зараз важливо усвідомити, що показники не відповідають бажаним результатам ФРС після швидкого циклу підвищення відсоткових ставок, що призвело до перегляду прогнозів на зниження ставок, очікуваного тепер не раніше грудня.
У ING упевнені, що долар має торгуватися вище. Короткий стрибок долара щодо основних валют показує, що валютний ринок схильний надавати більшого значення поганим новинам зі США в порівнянні з хорошими новинами про долар. Однак імовірність повернення до більш високих ставок і падіння вартості акцій висока.
Аналітики ING пишуть, що всі ключові фактори валютного ринку свідчать на користь зміцнення долара: підвищення прибутковості скарбничих облігацій, зростання різниці у свопах на користь долара та зниження акцій.
"Це не перший випадок, коли долар трохи відстає у відновленні зв'язку з курсами та акціями. Ми вважаємо, що це може статися вже сьогодні або на початку наступного тижня, ─ коментують вони.
Судячи з сьогоднішнього ривка долара, саме це й відбувається. Планка 1,2500 для фунта зараз занадто висока, але реалізована. Всі ми знаємо як блискавично можуть змінюватися настрої на ринках.