Інвестори дивуються, що золото у 2024 порушує всі економічні закони. Воно зростає паралельно зі зміцненням долара США, хоча котирується в американській валюті та має падати, коли індекс USD йде вгору. Воно досягає рекордних максимумів на тлі ралі прибутковості скарбничих облігацій, економіки США, що міцно стоїть на ногах, і відтоку капіталу з ETF. Однак хто ці закони встановлював? Десятиліттями інвестори дивилися в рот Вашингтону, однак у Пекіна свій погляд на те, що відбувається.
Китайські трейдери тримають дорогоцінний метал за горло. Такого висновку дійшла Всесвітня золота рада, проаналізувавши показники ринку Піднебесної. Тоді як у світових масштабах має місце втеча грошей з орієнтованих на дорогоцінний метал спеціалізованих біржових фондів, у Піднебесній ─ інша історія. Там капітал стікається в ETF, сприяючи підвищенню цін.
Динаміка золота і китайських ETF на дорогоцінний метал
Те саме відбувається на ф'ючерсному ринку найбільшої економіки Азії. Спекулянти на Шанхайській біржі наростили чисті довгі позиції до 295,2 тис. контрактів, що еквівалентно 295 т і вдвічі більше, ніж у вересні, коли ХАМАС напав на Ізраїль. Рекорд 324,9 тис. контрактів було поставлено на початку квітня. Відкритий інтерес і обсяги операцій зашкалюють, що свідчить про ажіотажний попит.
Він виникає з кількох причин. Китай традиційно трепетно ставиться до золота. Його економіка намагається відновлюватися, але поки що це погано виходить, що відбивається в ослабленні юаня та сприяє зростанню інтересу до дорогоцінного металу як засобу заощадження. Нарешті, поділ світу на Захід і Схід дозволяє населенню Піднебесної нехтувати американськими цінностями. Процес дедоларизації призводить до зростання частки золота в резервах Народного банку.
Динаміка відкритого інтересу, обсягів операцій та цін на золото
Дивлячись на порушення десятиліттями чинних зв'язків на фінансових ринках, розумієш, що азійські трейдери починають затьмарювати своїх американських колег у своєму впливі на золото.
Не останню роль відіграє геополітика, яка надає дорогоцінному металу підтримку через його статус активу-притулку. Не дивно, що на тлі ескалації конфлікту на Близькому Сході котирування XAU/USD досягли рекордного максимуму. Навпаки, небажання Ірану відповідати Ізраїлю призвело до падіння золота до рівня $2300 за унцію.
Водночас не можна сказати, що американці повністю опустили руки. Неприємний сюрприз від їхньої ділової активності дозволив дорогоцінному металу відчути дно і зализати частину своїх втрат. Якщо економіка США почне охолоджуватися, ФРС повернеться до ідеї трьох знижень ставки за федеральними фондами у 2024 році, що посилить попутний вітер для XAU/USD.
Технічно на денному графіку золота відбувається корекція до висхідного тренду. Відбій від динамічної підтримки у вигляді ковзної середньої з подальшим формуванням пін-бару дає відносно безпечну точку входу в довгу позицію на прориві $2335 за унцію.