Напередодні у вівторок у своїх виступах керівники найбільших світових ЦБ, Дж. Пауелл, голова ФРС та К. Лагард, президентка ЄЦБ, дали чітко зрозуміти, що очікуваний старт зниження відсоткових ставок у найближчому осяжному майбутньому відкладається на невизначений час.
Раніше учасники ринку покладали надії на те, що ФРС дійсно стане застрільником початку зниження відсоткових ставок усіма світовими ЦБ. На цьому тлі спочатку вважалося, що в березні відбудеться перше зниження ставок на 0.25%, але потім ці надії змістилися на травень-червень, але після вчорашнього виступу Пауелла, а також Лагард, з'явилися прогнози про перше зрізання ставок у вересні. Ми зі свого боку вважаємо, що якщо квітневі дані щодо інфляції та ринку праці знову виявляться сильними, то ймовірність старту зниження відсоткових ставок цього року може впасти до нуля.
На хвилі виступів Пауелла і Лагард американські, а слідом за ними європейські та інші світові фондові індекси, поповзли вниз. Така поведінка фондових індикаторів пов'язана з тим, що збереження жорсткої монетарної політики американського ЦБ, а далі й інших світових регуляторів призводить до збереження високої вартості кредитування, що, своєю чергою, сприяє перетіканню капіталів з ризикованих активів, акцій, у безризикові облігації та банківські депозити.
На валютному ринку американський долар залишається панівним, закріплюючи свої позиції проти основних валют і не тільки їх. Доларовий індекс ICE впевнено тримається вище рівня 106.00 пункту і, найімовірніше, продовжить рухатися вгору до позначки 107.00 пункту.
Криптовалюти роблять спробу закріпитися на нинішніх рівнях і консолідуватися в бічному діапазоні на тлі такої самої поведінки валют у парах з американським доларом. Створюється враження, що учасники ринку взяли паузу, намагаючись зрозуміти, що відбуватиметься в найближчому осяжному майбутньому. Ціна на золото спробувала у вівторок відновити зростання, але чіткий сигнал від голови ФРС перервав цю спробу, оскільки, попри його запевнення щодо можливості старту зниження відсоткових ставок, яку все ще розглядають, цьогоріч, така ймовірність із кожним місяцем стає дедалі меншою і меншою.
У такій ситуації хоч золото і розглядається в нинішніх складних геополітичних умовах як актив-притулок, посилення позицій долара не дає змоги йому впевнено зростати. Найімовірніше, воно консолідуватиметься найближчим часом біля досягнутого раніше максимуму.
Ціни на сиру нафту, що піднялися раніше на хвилі ескалації кризи між Іраном та Ізраїлем, можуть також консолідуватися на нинішніх рівнях, очікуючи вже відповіді Тель-Авіва на дії Тегерана, який раніше відреагував на обстріл свого посольства Ізраїлем у Дамаску.
Що можна очікувати на ринках сьогодні?
Вважаємо, що сьогодні ринки, можливо, рухатимуться в бічних діапазонах в очікуванні нових сигналів, насамперед з Америки. Поки що слова Пауелла про те, що ФРС все ще думає почати пом'якшувати грошову політику, стримують обвал вартості активів та сильне зростання долара, але якщо подальші дані щодо інфляції та ринку праці у США знову покажуть зростання, то це буде сильним сигналом для продовження падіння вартості активів та підвищення курсу долара. Ми вважаємо, що такий варіант розвитку подій є найбільш реальним.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара, ймовірно, буде консолідуватися в діапазоні 1.0600-1.0700, перш ніж відновить знову зниження до 1.0520, якщо дані щодо американської економіки знову виявляться оптимістичними.
USD/CAD
Пара є локально перекупленою і на хвилі високих цін на сиру нафту, а також в очікуванні нових новин щодо економіки США може скорегуватися вниз до 1.3745, що потім відновити зростання до 1.3900.