Чи здатний Джером Пауелл змінити правила, за якими грає долар?

«З огляду на силу ринку праці та прогрес у боротьбі з інфляцією на цей момент, доречно дати обмежувальній політиці додатковий час для роботи та дозволити даним та мінливим прогнозам вести нас», — заявив глава Федеральної резервної системи США. Слова та тон Джерома Пауелла показали, що:

Такі висновки напрошувалися вже наприкінці минулого тижня, коли актуальні звіти знову і знову підтверджують надзвичайну стійкість економіки США. Споживчі витрати, промислове виробництво, ринок праці в американському виконанні демонстрували зростання навіть попри одну з найвищих позицій ключової базової ставки серед провідних країн світу.

Щоправда, зростання зарплат неминуче призведе до подорожчання готової продукції. А котирування нафти, що підскочили на подіях в Ізраїлі, додадуть свою ложку дьогтю в таку оптимістичну бочку процвітання економіки США. Тому в американському Центробанку вважають за краще почекати, коли ціни таки підійдуть до цільових 2%. Тим більше, що економіка США далека від рецесії, виробництво цілком стійке, а фондовий ринок, держоблігації та долар продовжують притягувати інвестиції з усього світу.

Індекс долара, в кошик якого входить шість валют, за останні 10–12 днів буквально подолав кожного з найближчих конкурентів. Ось як виглядає частка кожного аналога:

Зрозуміло, головний суперник – це єдина європейська валюта. Але євро, як виявилось, уже жодного разу долару не суперник. Причому на віддалену перспективу – також. Адже поки ФРС США спирається на сильну економіку і відсуває терміни першого скорочення чи то на листопад, чи ще далі, Європейський Центробанк дедалі виразніше виставляє цю дату на червень.

Приблизно це підтвердила у вівторок (16 квітня) глава відомства Крістін Лагард. Найближчим часом регулятор монетарної політики єврозони знизить ставки, якщо не станеться серйозних сюрпризів. «За умови відсутності подальшого шоку настане час пом'якшити обмежувальну грошово-кредитну політику у досить короткий термін», – уточнила вона. Додавши, що у зоні євро спостерігається дефляційний процес і він рухається відповідно до прогнозів. Також голова ЄЦБ зазначила, що вплив геополітичних подій на ціни на сировину поки що не дуже суттєвий.

1. Отже, євро відступив під натиском більш голубих перспектив Центробанку єдиної Європи.

2. Приблизно та сама картина склалася і канадським доларом. Опублікований у вівторок звіт знизився до 2,0% у річному обчисленні та тим самим підтримав перспективи Банку Канади на швидке зниження ставок.

3. Фунт стерлінгів потрапив під негативний вплив високих даних про безробіття Англії.

4. Про японську валюту в останні дні не говорив лише лінивий. Її шокуюче знецінення майже довело пару до критичної ціни 155. І вже кого, але спікерів японського уряду і Центробанку лінивими точно не назвеш. Їхні щоденні усні попередження стали настільки звичним рефреном азійської сесії, що бурхливішу реакцію ринків могло викликати саме відсутність заяв про готовність вжити заходів у разі «невідкладної терміновості».

Лихо лише в тому, що навіть якщо Банк Японії та проведе вкидання валюти на Форексі, дія цього заходу буде короткостроковою. А єна незабаром знову повернеться на круги свої. Більш дієвою допомогою було б посилення монетарних налаштувань, але голова Центробанку країни Кадзуо Уеда поки що нічого такого робити не має наміру. Для підвищення ставки повинні почати діяти більш вищі зарплати, про які було заявлено раніше.

Оскільки виняткові показники США та глобальний приплив активів до безпечних притулків уже катапультували американську валюту до максимальних цін цього року, ніщо не заважає грінбеку продовжити своє сходження і далі.

До речі, яструбині коментарі Джерома Пауелла призвели також до зростання прибутковості 2- та 10-річних скарбничих облігацій. Які, у свою чергу, також є опорою для зростання долар США. Тож голова Центробанку США не тільки не змінив правила зростання долара, а ще більше посилив цей тренд... Далі буде?