Події, які відбудуться сьогодні, можуть визначити, як долар та пара EUR/USD торгуватимуться у другій половині тижня.
Напередодні грінбек спочатку піднявся до найвищого рівня з 14 листопада в області 105,10, але потім змінив траєкторію руху та закрився на негативній території.
За підсумками вчорашньої сесії "американець" подешевшав майже на 0,2% і фінішував у районі 104,75.
На тлі ослаблення долара пара EUR/USD розгорнулася на північ. У вівторок вона виросла приблизно на 30 пунктів, до 1,0770, зумівши звернути назад більш ніж половину втрат попереднього дня.
Зростання EUR/USD всупереч усьому
Напередодні євро зміцнився проти американського візаві всупереч деяким чинникам.
Так, виробнича активність у єврозоні у березні продовжила погіршуватися.
Згідно з остаточною оцінкою, минулого місяця індекс менеджерів із постачання в обробній промисловості у валютному блоці від S&P Global знизився до 46,1 пункту з 46,5 пунктів у лютому.
Індикатор перевищив попередню оцінку в 45,7 пункту, але залишився нижче за позначку в 50 пунктів, що відокремлює зростання від скорочення, 21 місяць поспіль.
Звіт також показав, що нові замовлення у березні скоротилися 23-й місяць поспіль, а заводи знижували ціни найшвидшими темпами з листопада.
Ознаки послаблення інфляційного тиску мають вітати урядовці ЄЦБ.
У вівторок також стало відомо, що у березні споживчі ціни в Німеччині зросли мінімальними темпами з червня 2021 року, склавши 2,2% у річному вираженні порівняно з 2,5% у лютому.
Уповільнення інфляції у найбільшій економіці Європи посилює сподівання, що пом'якшення монетарної політики ЄЦБ розпочнеться вже найближчими місяцями.
Дедалі більше чиновників ЄЦБ підтримують зниження відсоткові ставки, і червень представляється найімовірнішим терміном першого кроку.
Учасники ринку чекають на пом'якшення на 90 базисних пунктів від європейського регулятора. Інвестори бачать скорочення ставок на 70 б. із боку ФРС. Це навіть менше, ніж прогнозують члени FOMC.
За ідеєю, такі перспективи мають сприяти зміцненню долара.
Проте грінбек учора не зміг перевершити свого європейського конкурента, попри позитивні дані щодо Сполучених Штатів.
Напередодні американське Міністерство праці повідомило, що кількість відкритих вакансій у країні в лютому склала 8,756 млн порівняно з 8,748 млн у попередньому місяці.
Окремий звіт відобразив, що у лютому обсяг промислових замовлень у США розширився на 1,4% у місячному вираженні після скорочення на 3,8% у січні.
Ці дані викликали побоювання, що Федрезерву потрібно буде утримувати відсоткові ставки на високому рівні довше, ніж очікувалося.
У результаті ключові індикатори Волл-стріт завершили у мінусі торги у вівторок.
Зокрема значення S&P 500 знизилося на 0,72%, до 5205,81 пункту.
Тим часом прибутковість 10-річних трежерис зросла напередодні до 4,4%, досягнувши найвищих рівнів із листопада.
Підвищення прибутковості американських держпаперів, по суті, робить долар привабливішим в очах інвесторів. Але це правило напередодні не спрацювало.
Відступу долара з 4,5-місячного піка не змогли завадити навіть щодо «яструбиних» коментарів двох представників ФРС, які дали зрозуміти, що регулятор не поспішає знижувати ставки.
Президент ФРБ Клівленда Лоретта Местер заявила у вівторок, що три зниження ставок цього року залишаються розумним прогнозом.
Вона визнала, що збереження високих ставок надто довго може призвести до невиправданих збитків для ринку праці.
"Але на цей момент я думаю, що великим ризиком було б почати знижувати ключову ставку зарано", – сказала Л. Местер.
Глава ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі висловила аналогічну думку.
За її словами, зниження відсоткових ставок на три чверті пункту цього року – дуже розумна відправна точка.
При цьому М. Дейлі попередила, що існує реальний ризик надто раннього зниження ставок.
«Інфляція в США знижується, але повільно та нерівно. Національний ринок праці, як і раніше, залишається стабільним, а економічне зростання в країні – стійким. Тож насправді немає потреби у терміновому коригуванні ключової ставки», – зазначила президент ФРБ Сан-Франциско.
Попри всі ці події, у вівторок долар не зміг зміцнитись, дозволивши парі EUR/USD відновитися.
Схоже, трейдери почали коригувати свої позиції напередодні виходу важливих даних щодо США.
Крім того, учасники ринку, мабуть, хочуть почути, що цього тижня скаже голова ФРС Джером Пауелл, який вирушає до Каліфорнії, щоби виступити з промовою в Стенфордському університеті.
Долар може підрізати крила євро
У середу долар тримається поблизу рівнів закриття попереднього дня, поки інвестори чекають на вихід звіту з ділової активності в американській сфері послуг, а також коментарів глави Федрезерву.
О 14:00 по Гринвічу Інститут управління постачаннями (ISM) оприлюднить дані щодо індексу ділової активності в невиробничому секторі США за березень.
Згідно з прогнозами, показник зросте до 52,8 пункту з 52,6 пункту, зафіксованих у лютому.
Зниження індикатора у напрямку 50 пунктів чинитиме тиск на долар.
Зростання індексу PMI у невиробничому секторі США вище за очікування призведе до зворотного результату.
Крім заголовка, інвестори звернуть увагу на компонент зайнятості, який може дати натяки на реліз п'ятниці по ринку праці.
О 16:10 за Грінвічем на сцену вийде голова ФРС.
Випереджаючі індикатори та виступ Дж. Пауелла можуть сформувати очікування щодо п'ятничного звіту з NFP та зумовлять динаміку долара та пари EUR/USD.
«Яструбові» коментарі голови Федрезерва у поєднанні з позитивним звітом від ISM здатні надати долару сил і натиснути на пару EUR/USD.
Якщо Дж. Пауелл скаже, що ринок праці, як і раніше, напружений, і дасть зрозуміти, що червень – це зарано для скорочення ставок, долар зміцниться на шкоду єдиній валюті.
З іншого боку, будь-які натяки голови ФРС на те, що ринок праці охолоджується, що дозволить ФРС знизити ставки пізніше цього року, можуть спричинити розпродаж грінбеку. Це допоможе EUR/USD продовжити зростання.
У середу основна валютна пара просіла до локальних мінімумів в області 1,0760-1,0765 після появи новин про те, що інфляція в єврозоні склала 2,4% у річному обчисленні у березні порівняно з 2,6% у лютому.
Проте втрати євро мали обмежений характер, і пара EUR/USD зуміла відскочити.
Справа в тому, що вчорашні дані щодо інфляції в Німеччині дозволили інвесторам припустити, чого варто очікувати в цілому по єврозоні.
Тож сьогоднішній звіт не став сюрпризом для учасників ринку.
До того ж, березневого зниження CPI навряд чи буде достатньо для того, щоб чиновники ЄЦБ суттєво змінили свою думку щодо скорочення ставок.
Вже наступного тижня вони зберуться для ухвалення рішення щодо монетарної політики.
«Ми не очікуємо, що ЄЦБ поспішить зі зниженням відсоткових ставок, і їхнє нещодавнє повідомлення багато в чому підтвердило наші очікування щодо того, що перше зниження ставок відбудеться у червні», – зазначили фахівці Nordea Bank.
Експерти Macquarie вважають, що долар має зберегти стійкість принаймні до публікації березневого звіту з інфляції в США наступного тижня.
«Ми думаємо, що грінбек почуватиметься впевнено по відношенню до євро, якщо економічні дані щодо США, як і раніше, будуть відносно позитивними, а інфляція в США становитиме більшу загрозу, ніж у Європі», – сказали вони.
Таким чином, будь-яка слабкість долара буде тимчасовою, якщо фундаментальне тло дозволить йому зміцнюватися в найближчій перспективі, що стане перешкодою для зростання EUR/USD.
Що стосується технічної картини, рівень 1,0760 формує початкову підтримку на шляху до 1,0730 та 1,0700.
Тим часом найближчий опір знаходиться на позначці 1,0790, за якою йдуть рівні 1,0830 та 1,0870.