Квітень приніс долару хороші новини. У будь-якому разі вчорашній реліз опинився на боці доларових биків, дозволивши грінбеку посилити свої позиції по всьому ринку. Зокрема і в парі з євро: ціна eur/usd різко знизилася й наразі тестує рівень підтримки 1,0730 (нижня лінія індикатора Bollinger Bands на денному графіку). Південний тренд поступово набирає обертів, завдяки чому на горизонті замаячила вже 6-та фігура.
Така цінова динаміка зумовлена переважно посиленням американської валюти: індекс долара США підібрався до меж 105-ї фігури, оновивши майже двомісячні максимуми. Додаткову підтримку грінбеку надає прибутковість 10-річних трежеріс, яка тримається вище таргету 4,3%. Євро, зі свого боку, перебуває під тиском голубиних коментарів представників ЄЦБ. Березневі дані щодо зростання інфляції в єврозоні, які будуть опубліковані 3 квітня, можуть погіршити становище єдиної валюти. Згідно з попередніми прогнозами, спадну динаміку продемонструє як загальний, так і стрижневий індекс споживчих цін. Якщо звіт вийде на прогнозному рівні (або в червоній зоні), ймовірність зниження ставок ЄЦБ у червні істотно зросте.
По суті, в такому разі червневі перспективи пом'якшення ГКП залежатимуть від зарплатного показника. Нагадаю, що договірна оплата праці в єврозоні в четвертому кварталі минулого року зросла на 4,5%. Це високе значення, але менше, ніж у третьому кварталі (4,7%). Якщо в першому кварталі 2024 року цей показник також продемонструє спадний рух (про це ми дізнаємося в травні), питання зниження ставок на червневому засіданні буде вирішено. В умовах, що склалися, вартість робочої сили ─ це ключовий фактор для ухвалення відповідного рішення.
Але повернемося до американських подій. Вчорашній зліт долара був зумовлений сильним звітом щодо зростання виробничого індексу ISM. По-перше, індекс опинився в "зеленій зоні". Згідно з прогнозами, цей показник мав зрости в березні до 48,5 пункту (після лютневого спаду), але замість цього він різко підскочив до позначки 50,3 пункту. По-друге, виробничий індекс уперше з жовтня 2022 року опинився в зоні розширення, тобто вище ключової позначки 50,0. Обсяг виробництва збільшився, попит виявився на позитивній території. Структура звіту свідчить про те, що індекс зайнятості зріс до 47,4 (з попереднього значення 45,9), індекс оплачених цін, компонент інфляції, ─ до 55,8 (у лютому він був на рівні 52,5), індекс нових замовлень піднявся до 51,4 (попереднє значення ─ 49,2 пункту).
Як уже було сказано вище, у березні виробничий індекс ISM розчарував доларових биків ─ замість очікуваного зростання, він знизився до 47,8. Цього місяця сталася дзеркальна ситуація: сильний індекс дозволив індексу долара оновити багатотижневі максимуми, а продавцям eur/usd ─ знизитися до основи 7-ї фігури.
Показово, що трейдери пари фактично проігнорували базовий індекс PCE, який було опубліковано минулої п'ятниці. Нагадаю, що цей найважливіший для ФРС інфляційний індикатор знову знизився (сьомий місяць поспіль), досягнувши в лютому позначки 2,8% р/р. Флегматична реакція ринку пояснюється тим, що цей звіт вийшов на прогнозному рівні і по суті нічого не змінив у контексті ринкових очікувань.
Так, згідно з даними інструменту CME FedWatch Tool, ймовірність зниження відсоткової ставки на травневому засіданні становить на сьогодні 1%. Тобто ринок майже на сто відсотків упевнений у тому, що на наступній зустрічі члени ФРС збережуть статус-кво. Щодо червневого засідання, то тут імовірність зниження відсоткової ставки становить 60%. Базовий індекс PCE не зміг зрушити це значення ані вліво, ані вправо.
Таким чином, пара eur/usd проігнорувала інфляційний звіт та досить бурхливо відреагувала на виробничий індекс ISM. При цьому пара не змогла імпульсно подолати рівень підтримки 1,0730 (нижня лінія індикатора Bollinger Bands на таймфреймі D1). Сьогодні ціна рухається швидше за інерцією вчорашніх торгів в очікуванні основних подій вівторка. Крім публікації даних щодо зростання інфляції в Німеччині, сьогодні (в період американської сесії) виступлять відразу кілька представників ФРС. Свою думку озвучать член Ради керівників Мішель Боуман, голова ФРБ Нью-Йорка Джон Вільямс, голова ФРБ Клівленда Лоретта Местер та голова ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі. Усі вони мають право голосу в Комітеті, тому їхні коментарі спровокують досить сильну волатильність за парою eur/usd. На користь долара чи проти американської валюти ─ питання відкрите.
З боку техніки пара на денному графіку перебуває на нижній лінії індикатора Bollinger Bands (1,0730), а також під усіма лініями індикатора Ichimoku (зокрема й хмаринки Kumo), який демонструє ведмежий сигнал "Парад ліній". Якщо пара подолає рівень підтримки 1,0730, наступними цілями південного руху стане позначка 1,0650 (середня лінія індикатора Bollinger Bands на таймфреймі MN) та психологічно важливий рівень 1,0600.