В економічно розвинених країнах сьогодні відзначають Страсну П'ятницю за західним літочисленням, і, звичайно, на цьому тлі всі значущі світові фінансові ринки, за винятком китайського, закриті.
Напередодні католицького Великодня і фактичного закінчення місяця, а також першого кварталу підіб'ємо деякі підсумки, які мають нам допомогти зрозуміти, чого варто очікувати в найближчому осяжному майбутньому на світових фінансових ринках.
Основні світові фондові індекси отримували з початку поточного року і протягом останнього місяця підтримку, що в певному сенсі суперечить загальним очікуванням інвесторів, сенс яких полягає в тому, що спочатку Федрезерв, а потім вже інші економічно розвинуті країни почнуть знижувати рівні відсоткових ставок. Нагадаємо, що до кінця 2023 року такі настрої були дуже сильними. Вони підтримували зниження прибутковостей державних облігацій не тільки в Штатах, а й у Європі, а також у Канаді, Австралії та Новій Зеландії. Лише тільки Японія вибивалася із загального списку. Місцевому ЦБ довелося підняти ключову відсоткову ставку з відбивної позначки до нульової, що було вперше за останні кілька років своєрідним посиленням монетарної політики.
З початком року на хвилі вихідних сильних даних з ринку праці США, а також з розворотом у бік нехай і незначного, але все ж таки зростання індексу споживчих цін, очікування якнайшвидшого старту процесу зниження відсоткових ставок змістилися з шести до трьох у поточному році. ФРС же в особі свого лідера Дж. Пауелла постійно обіцяє почати зрізати ставки, але водночас посилається на неможливість через усе ще високу інфляцію та сприятливу ситуацію на ринку праці.
Ринок поки що вірить, але, як нам здається, і на це раніше ми вже вказували, якщо в травні або в червні не відбудеться зниження ключової відсоткової ставки на 0.25%, на ринках, насамперед в Америці, почнуться розпродажі на хвилі розчарування.
Чому це може статися?
Річ у тім, що зростання, наприклад, ринку акцій у переважній більшості ґрунтувалося саме на очікуваннях старту зниження відсоткових ставок, причому це відбувалося не тільки у США, а й у Європі та інших країнах. Але якщо ФРС до середини року так і не почне зниження, то можна буде спостерігати широкомасштабну фіксацію прибутку і досить значну корекцію.
З огляду на всі реалії, а це і економічна статистика в Америці, досить невизначені перспективи щодо ставок, такий варіант розвитку подій може бути з високою ймовірністю реалізовано. Ось чому, наприклад, на валютному ринку Форекс, а також у держоблігаціях у США і в Європі спостерігається бічна динаміка. Інвестори дедалі більше починають усвідомлювати, що нинішній стан справ, як і рівні відсоткових ставок, цілком влаштовують ФРС, а отже, крапля за краплею напруга на ринках наростатиме. Це може бути причиною локальних сплесків песимізму, що супроводжуються різкими обмеженими розпродажами як акцій компаній, так і долара, які потім знову викуповуватимуться на зниженнях.
Схоже, що в цій ситуації невизначеності, геополітичних ризиків єдиним вигодонабувачем буде ціна на золото, яке спрямується до нових висот.
Прогноз дня:
XAU/USD
Спотове золото подолало рівень опору 2211.00, що на загальній хвилі невизначеності перспектив щодо ставок в Америці та геополітичних криз може привести ціни на "жовтий метал" до нового локального максимуму 2250.00 або після певної корекції донизу, або ні.
WTI
Ціна на американський сорт нафти також зросла вище позначки 82.45. Закріплення вище неї може стати підставою для її підвищення до 83.50, а потім і до 84.70.