Близький лікоть, але не вкусиш. Перемога над інфляцією близька як ніколи, але хто знає, чи не почнуть споживчі ціни знову розганятися. На думку експертів, опитаних Consensus Economics, індекси CPI у провідних країнах світу незабаром повернуться до таргету 2%. Однак утримаються вони там надовго чи знову почнуть зростати? Від цього залежать долі різних валютних пар на Forex. І EUR/USD не є винятком.
Прогнози щодо інфляції
Наразі очевидно, що зліт інфляції у 2021-2022 мав тимчасовий характер. Він був спровокований шоками пропозиції, включно з порушенням ланцюжків постачань через пандемію, енергетичну кризу та збройні конфлікти в Україні та на Близькому Сході. Бойові дії в гарячих точках тривають, проте світ до них адаптувався, знайшов способи та лазівки. У результаті ціни на газ та інші енергоносії почали падати, а разом із ними почала падати й інфляція.
Однак, як і передбачалося, остання миля боротьби з нею є найважчою. Знизити споживчі ціни з 9% до 3% виявилося простіше, ніж з 3% до 2%. І робота ФРС видається складнішою, ніж у ЄЦБ. За плечима американського Центробанку стоїть сильна економіка, в умовах якої інфляції набагато простіше розігнатися, ніж в умовах слабкої. Такої, наприклад, як єврозона або Британія. Уповільнення CPI в останній з 4% до 3,4% стало каталізатором ослаблення фунта та інших європейських валют. Зокрема євро.
Так, ФРС послаблюватиме грошово-кредитну політику, оскільки ставки надмірно високі та гальмують ВВП. Однак всі інші зроблять те ж саме. Згідно з дослідженнями, на які посилається Bloomberg, уперше з 2008 монетарні експансії будуть настільки синхронізовані, як і тоді. 10 з 11 провідних центробанків світу мають намір знизити ставки. У таких умовах долар США демонстрував відмінні результати. Він зміцнювався на 3% за квартал, якщо 80% провідних центральних банків світу синхронно послаблювали грошово-кредитну політику.
Синхронізація монетарних експансій
Долар США має серйозний запас міцності. І нехай Bank of America вважає, що якщо ФРС залишить чинним свій грудневий прогноз про зниження ставки за федеральними фондами до 4,6%, американську валюту почнуть продавати. Насправді все може обернутися по-іншому.
Монетарна політика Федрезерву залежить від даних. А статистика свідчить, що про жодну рецесію і не йдеться, а інфляція прискорюється другий місяць поспіль. Ситуація змінилася. Чи не час Центробанку вносити корективи у свій світогляд? Думаю, що настав час. І незабаром ринки відчують на своїй шкурі, як це, йти проти ФРС.
Технічно на денному графіку EUR/USD нездатність "биків" відіграти пін-бар стала свідченням їхньої слабкості. Котирування пішли нижче справедливої вартості на 1,085. Якщо "ведмедям" вдасться їх там утримати, ризики продовження піке в напрямку 1,0795 і 1,073 зростуть. За такого розкладу слід тримати й нарощувати сформовані від 1,0945 шорти.