Слово ─ срібло, а мовчання ─ золото. Трейдерам слід не тільки дивитися на дані, а й уважно слухати повпредів центробанків. Тільки так можна зрозуміти, які рішення вони ухвалюватимуть і спрогнозувати динаміку EUR/USD. Характерним прикладом є заява Джерома Пауелла про близькість першого зниження ставки за федеральними фондами, яка спровокувала ослаблення долара США проти основних світових валют.
Представники ЄЦБ також мовчати не стали. Крістін Лагард зазначила, що Центробанку потрібно отримати дані за квітень-червень, щоб ухвалити правильне рішення стосовно долі ставки за депозитами. Один із головних "яструбів" глава Бундесбанку Йоахім Нагель заявив, що ослаблення грошово-кредитної політики може відбутися до літніх канікул Керівної ради. До цього моменту заплановано три зустрічі: 11 квітня, 6 червня і 18 липня. Інші повпреди ЄЦБ, Франсуа Вілларуа де Гало та Оллі Рен припускають, що старт монетарної експансії відбудеться або у квітні, або в червні.
Ринки роблять ставку на початок літа. При цьому ФРС може зробити перший крок раніше за своїх колег із Франкфурта, що чинить тиск на долар США. Навіть якщо провідні центробанки стартують одночасно, на думку Bank of America, це більше послабить долар, ніж євро, через більший вплив монетарної політики Федрезерву на світову економіку. Дійсно, падіння прибутковості держскарбничих облігацій натякає на швидке ослаблення грошово-кредитної політики в Штатах.
Динаміка ставки ФРС та прибутковості скарбничих облігацій США
Таким чином, ринки зациклені на термінах і забувають про швидкість монетарної експансії. Зовсім даремно. Так, на думку Unicredit, сильний ринок праці з високими темпами зростання зарплат і масштабною фіскальною підтримкою й надалі будуть утримувати економіку США на плаву. Це дозволяє ФРС дуже повільно знижувати ставки. На відміну від ЄЦБ, який має намір рухатися з більшою швидкістю.
Дійсно, інсайд Reuters зазначив, що на березневому засіданні Керівної ради обговорювалися питання старту монетарної експансії. Більшість членів висловила бажання зробити це в червні, але "голуби" вказували на квітень. Навпаки, "яструби" просували ідею зниження ставки як у червні, так і в липні. Така швидкість буде однозначно вищою, ніж у ФРС, що змусить "биків" за EUR/USD відступити.
Втім, ринок спрямує свою увагу на швидкість у травні-червні, поки ж його хвилює статистика з інфляції у США. Цифри, близькі до прогнозних 3,1% за споживчими цінами та 3,7% за базовим індикатором, дадуть змогу покупцям євро провести нову атаку в надії на штурм 1,1. Навпаки, сильніші дані стануть бальзамом на рани "ведмедів".
Технічно нездатність "биків" по EUR/USD подолати опір на 1,0975 ─ перша ознака їхньої слабкості. При цьому формування пін-бару з довгою верхньою тінню дає підставу для продажів від 1,0915. Якщо ця позначка не підкориться протягом двох днів, є сенс перейти до купівлі.