Опублікований сьогодні індикатор впевненості інвесторів Sentix, який показує довіру інвесторів до економіки єврозони, вийшов у "зеленій зоні" та виявився невеликою підтримкою євро. Показник з березня 2022 року знаходиться в негативній області, сигналізуючи про песимізм серед інвесторів. Однак з листопада 2023 року індекс демонструє висхідну динаміку. І поточний місяць не став виключенням: в березні індикатор вийшов на позначку -10,5 (при прогнозі -10,8 пункту). Для порівняння варто відзначити, що в жовтні він знаходився на рівні -21,9 пункту.
Втім, необхідно визнати – цей другорядний макроекономічний показник вплинув на динаміку eur/usd. Зростання ціни зумовлене насамперед загальним ослабленням грінбеку. Індекс долара США за інерцією п'ятничних торгів сповзає вниз після публікації виробничого індексу ISM. Цей показник протягом двох попередніх місяців активно зростав, піднявшись з 46-и пунктів до 49. Згідно з прогнозами, індекс мав у лютому повернутися в зону розширення, тобто виявитися вищим за ключову позначку 50,0. Але натомість індикатор знизився до 47,8, відбивши погіршення ситуації: попит сповільнився, а обсяг виробництва знизився.
Структура звіту свідчить про загальну слабкість американського виробничого сектора. Зокрема індекс нових замовлень опинився в зоні скорочення, знизившись до позначки 49,2, тоді як у січні цей компонент був на рівні 52,5. Аналогічна ситуація склалася і з індексом виробництва: він знизився до 48,4 пункту, тоді як у попередньому місяці він перебував у зоні розширення (50,4 пункту). Істотно знизився також індекс зайнятості. Цей компонент релізу знизився до 45,9 пункту, тоді як у січні він був на рівні 47,1. А ось інфляційний тиск, зважаючи на все, стабілізується: індекс цін виявився на позначці 52,5 – практично на тому ж рівні, що й у січні (тоді він вийшов на позначці 52,9 пункту).
Виробничий індекс ISM підкосив позиції доларових бугаїв – власне, завдяки цьому релізу покупці eur/usd у п'ятницю змогли перехопити ініціативу та витягнути пару до середини 8-ї фігури. Сьогоднішній північний імпульс – це "відлуння" п'ятничних торгів, оскільки економічний календар понеділка, як було сказано вище, майже порожній.
Чи варто довіряти сьогоднішньому зростанню пари? На мій погляд – ні. Принаймні до того часу, поки ціна не подолає рівень опору 1,0890 (верхня лінія Bollinger Bands на денному графіку) і не закріпиться вище за таргет 1,0910 (нижня межа хмари Kumo на тому ж таймфреймі). Тобто, по суті, доки ціна не закріпиться в рамках 9-ї фігури. Покупці eur/usd неодноразово намагалися підійти до цінового бар'єра 1,0900, але щоразу втрачали ініціативу. Тому "бадьоре та імпульсивне" зростання в рамках 8-ї фігури нічого не означає – пара вже другий тиждень крутиться в діапазоні 1,0810 – 1,0890.
Трейдерам потрібен потужний інфопривід для цінового ривка, тоді як перші дні цього тижня – порожні та неінформативні. «Інформаційний марафон» розпочнеться у середу, коли Джером Пауелл виступить у Палаті представників Конгресу США з піврічним звітом. Далі, у четвер, відбудеться березневе засідання Європейського Центробанку, а голова ФРС виступить у Сенаті. А в п'ятницю будуть опубліковані лютневі Нонфарми – ключові дані щодо зростання американського ринку праці.
Не дивно, що напередодні такої "веселості" трейдери не ризикують відкривати великі позиції – ані на користь півночі, ані на південь. Адже за підсумками тижня фундаментальна картина для EUR/USD може серйозно змінитися.
Наприклад, якщо Європейський Центробанк займе надто "голубину" позицію, до чого є певні передумови (м'які коментарі багатьох представників ЄЦБ, уповільнення інфляції у єврозоні, уповільнення темпів зростання зарплат у єврозоні у 4 кварталі). Водночас Джером Пауелл може в Конгресі озвучити "помірно-яструбину" позицію, яку озвучують останнім часом багато представників ФРС (зокрема, Крістофер Воллер, Сюзан Коллінз, Рафаель Бостік, Джеффрі Шмід, Майкл Барр). Суть цієї позиції полягає в тому, що регулятору не слід поспішати з пом'якшенням монетарної політики. Федрезерв поступово відсуває "годину ікс" все далі. Наприклад, якщо у грудні ринок був майже впевнений у тому, що ФРС знизить ставку в березні, то зараз ринок на 100% впевнений у тому, що цього не станеться. Імовірність зниження ставки у травні становить 20%. Червневі перспективи оцінюються як 50/50. Джером Пауелл своєю риторикою може зрушити "годину ікс" ще далі (на липень чи вересень) або може посилити впевненість ринку в тому, що Федрезерв розпочне пом'якшення ГКП. Залежно від тональності його риторики, долар або посилить свої позиції, або знову опиниться під тиском.
Таким чином, по парі, як і раніше, зберігається невизначеність, на тлі майже порожнього економічного календаря та напередодні важливих подій фундаментального характеру. Лонги, як і раніше, доцільні лише вище 1,0890 (а для надійності – вище 1,0910), продажі – тільки після того, як ведмеді eur/usd закріпляться нижче за таргет 1,0780 (середня лінія Bollinger Bands на денному графіку).