Варто зазначити, що пара росте на тлі майже порожнього економічного календаря. У період європейської сесії вівторка Євростат опублікував дані щодо рахунку поточних операцій за грудень, який виявився профіцитним, склавши 31 млрд 900 млн євро (з урахуванням сезонних коливань), що суттєво вище за попередній показник (22,5 млрд євро). У період американської сесії у США було оприлюднено індекс випереджальних індикаторів (до якого входить 10 компонентів – від споживчих очікувань до отриманих дозволів на будівництво). У січні він опинився в «червоній зоні»: за прогнозу спаду до -0,3%, опинився на позначці -0,4%. Однак цей показник має другорядний характер, тому має обмежений вплив на ринок.
Чим зумовлений північний імпульс eur/usd? З огляду на напівпорожнього економічного календаря ринок звернув погляд на інші фундаментальні чинники. Наприклад, сьогодні стало відомо, що Китай вирішив зменшити ставку з іпотечного кредитування на рекордну величину. І хоча багато експертів упевнені, що цей крок навряд чи принесе негайне полегшення ринку житла КНР, сама по собі новина посилила оптимістичний настрій на ринках. Інтерес до ризику зріс, тоді як попит на безпечний долар знизився. Так, базова ставка по п'ятирічних кредитах (LPR), яка впливає на вартість запозичень для домогосподарств, була знижена до 3,95%, з попереднього 4,2%. Це найбільше зниження ставки з моменту її введення (тобто з 2019 року). Як вважають експерти, такий крок свідчить про наміри Пекіна активізувати ринок нерухомості, стимулювати попит та підвищити споживчі настрої. Вжиті раніше заходи не принесли бажаного результату, що стало перешкодою для сталого економічного зростання (що також гальмується зростанням безробіття (особливо серед молоді) слабкими настроями інвесторів споживачів та бізнесу).
Також ринки відреагували на новину про те, що Walmart оптимістично розпочав сезон корпоративної звітності серед американських рітейлерів. Найбільша у США компанія роздрібної торгівлі збільшила виторг у четвертому фінансовому кварталі на 6%. Квартальний виторг зріс із 164 млрд доларів до 173,4 млрд.
Втім, долар перебуває під тиском не тільки через інтерес до ризику. Доларовим бикам необхідне постійне інформаційне підживлення, оскільки над ними висить Дамоклов меч у вигляді наміру ФРС пом'якшити монетарну політику цього року. Щойно грінбек отримує «відстрочку», він посилює свої позиції, але потім «голубиний фактор» знову починає тиснути на американську валюту.
Наприклад, наприкінці 2023 року на ринку була впевненість у тому, що Федрезерв знизить ставку у березні (імовірність цього сценарію оцінювалась у 80%). Але після січневих звітів та (головне) після січневого засідання ФРС, ймовірна дата першого зниження ставки зрушила на травень. Потім суперечливі дані зростання інфляції за січень, опубліковані минулого тижня (які відобразили зниження річного CPI, але більш повільними темпами), вже поставили під питання зниження ставки в травні (згідно з даними CME FedWatch Tool, ймовірність пом'якшення ДКП зараз становить всього 35%).
Але при цьому Федрезерв, як і раніше, декларує намір знизити ставку – не у травні, так у червні, не у червні, так у липні. Зокрема, на думку економістів National Bank of Canada, найімовірніший термін для першого зниження ставки – липень. Але при цьому експерти попереджають: попри те, що Федрезерв «повільно запрягає», він «швидко їхатиме». За їхніми прогнозами, у другій половині цього року сукупний обсяг пом'якшення політики становитиме 100 базисних пунктів.
Імовірно, з цієї причини попит на долар послаблюється протягом останніх кількох тижнів: (згідно з даними CFTC), що, загалом, відповідає типовій сезонній моделі торгівлі – зростання грінбека на початку року зазвичай змінюється його ослабленням у другому і третьому кварталах.
Таким чином, сьогодні ми спостерігаємо «емоційне» зростання пари на тлі майже порожнього економічного календаря, яке зумовлене зниженням індексу долара США на тлі посилення ризикових настроїв. Апріорі, що склалися умови фундаментального характеру, ненадійні – вже завтра, 21 лютого, вся увага трейдерів буде прикута до протоколу січневого засідання ФРС.
Розглядати лонги по парі eur/usd доцільно лише тоді, коли покупці закріпляться над рівнем опору 1,0830 (нижня межа хмари Kumo, що збігається з лінією Kijun-sen на денному графіку). У такому разі наступною метою північного руху стане позначка 1,0930 – це верхня межа хмари Kumo (на тому ж таймфреймі).