Європейська валюта продовжує стрімко втрачати бали, поступаючись американською. Остання почувається впевнено, незважаючи на короткочасні просідання. Тим часом «європейцю» доводиться доводити свою спроможність у парі EUR/USD, хоча до повернення лідерства поки що далеко.
Єдина валюта продемонструвала найбільші щомісячні втрати з вересня 2023 року на тлі очікувань, що єврорегулятор рано чи пізно зменшить відсоткові ставки. У результаті євро відстав від більшості ключових валют, збільшивши падіння у січні до 1,9%. На думку експертів, у такий спосіб інвестори відреагували на «голубиний» прогноз ЄЦБ.
Американська валюта виявила себе як повна протилежність європейській. Грінбек помітно зміцнився, отримавши підтримку з боку інвесторів, оскільки вони всерйоз налаштувалися подальше зниження відсоткові ставки ФРС.
Раніше представники ЄЦБ дали зрозуміти, що цього року будь-якої миті вони можуть знизити вартість запозичень. Ринок відреагував на це посиленим очікуванням скорочення ключової ставки ЄЦБ на 25 п. п. у квітні, яке повністю враховано у поточних цінах. Зазначимо, що напередодні засідання з грошово-кредитної політики ймовірність цього сценарію становила лише 60%.
Така переоцінка очікувань ринку викликана поточним рішенням ЄЦБ щодо монетарної політики. За словами Крістін Лагард, голови регулятора, відомство може розпочати зниження відсоткових ставок із середини 2024 року. На цьому тлі багато учасників ринку зробили висновок, що «все готове для скорочення ставки ЄЦБ у квітні», як зазначили валютні стратеги BNP Paribas SA.
Після рішення єврорегулятора щодо відсоткової ставки єдина валюта опинилася під знижувальним тиском. Нагадаємо, що відомство ухвалило рішення зберегти ставку за операціями рефінансування на рівні 4,50%, а ставку за депозитами – на позначці 4%. Крім того, Клаас Нот, представник ради ЄЦБ, заявив, що центральному банку необхідні докази уповільнення зростання заробітної плати в ЄС. Це питання чиновник вважає ключовим, яке слід розглядати, перш ніж знижувати відсоткові ставки. Раніше К. Нот висловив упевненість, що до 2025 року інфляція в єврозоні повернеться до цільових 2%.
Деякі речники ЄЦБ також виступили з обережними заявами. За словами Луїса де Гіндоса, Віцепрезидента регулятора, відомство зменшить відсоткові ставки тоді, «коли буде впевненість у досягненні інфляцією нашої мети 2%». При цьому чиновник зазначив позитивну динаміку інфляції останнім часом і зазначив, що подібні «сприятливі тенденції будуть відображені у грошово-кредитній політиці ЄЦБ».
За словами Пітера Казимира, визначальними факторами для ЄЦБ будуть поточні макроекономічні дані та прогноз регулятора. Година «Х» настане у березні, коли буде ухвалено рішення щодо подальшої динаміки ключової ставки.
Зазначимо, що багато учасників ринку, як і раніше, налаштовані на скорочення відсоткових ставок ЄЦБ у 2024 році, попри заяви представників регулятора та часті падіння єдиної валюти. Олії у вогонь цієї впевненості додали нещодавні заяви політиків ЄЦБ, зокрема Пітера Казимира, який підтвердив, що «наступним кроком регулятора буде зниження ключової ставки».
На цьому фоні зросли очікування ринку щодо скорочення ставок ЄЦБ. Трейдери та інвестори вважають, що до червня ставка впаде на 50 б. п., а до грудня – на 140 байтів. п. Внести ясність у цю картину допоможе публікація квартальних звітів щодо валового внутрішнього продукту (ВВП) єврозони та Німеччини, яка запланована на вівторок, 30 січня.
Однак у фокусі уваги ринку – майбутнє засідання ФРС, яке відбудеться у середу, 31 січня. Очікується, що провідний світовий регулятор ухвалить рішення щодо ключової ставки. На цьому фоні багато інвесторів готові до того, що Федрезерв відмовиться від зростання процентних ставок. При цьому ймовірність їх зниження впала до 49% із колишніх 73%.
На цьому фоні пара EUR/USD втратила частину своїх позицій, хоча покупці намагалися утримати курс вище за позначку 1,0800. Ці зусилля почасти увінчалися успіхом. Вранці у вівторок, 30 січня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0825, різко відкотившись від недавніх вершин 1,0840-1,0850.
Згідно з технічним графіком, тандем продемонстрував черговий спад після прориву 23-денного січневого мінімуму 1,0821. При цьому "ведмеді" по євро прагнуть до досягнення позначки 100-DMA на 1,0777. Як тільки ключові рівні підтримки (1,0800 та 1,0777) будуть подолані, наступною метою для пари EUR/USD стане грудневий мінімум 1,0725. Однак якщо «бики» євро повернуть собі рівень 200-DMA на 1,0841, це відкриє їм дорогу до 1,0900.
Згідно з поточними звітами, зараз американська економіка демонструє силу і залишається лідером серед конкурентів. На думку аналітиків, сильний економічне зростання США утримає голову ФРС Джерома Пауелла та її команду від пом'якшення монетарних умов.
Ситуація в американській економіці різко контрастує зі слабкішими економіками європейських країн. На цьому тлі єдина європейська валюта стає менш привабливою для інвесторів, ніж американська. За попередніми прогнозами, у середу, 31 січня, Федрезерв залишить відсоткові ставки без змін. Багато інвесторів розраховують на такий результат, оскільки у грудні 2023 року Дж. Пауелл дав зрозуміти, що ФРС розгортається у бік зниження ставок.