Наприкінці тижня європейська валюта здала свої позиції, поступившись американською. Остання насолоджується тріумфом, знову лідируючи у парі EUR/USD. Проте «європеєць» має шанс на зростання в середньостроковій перспективі, вважають аналітики. Однак долар теж не готовий відступати, тому протистояння EUR та USD триває.
Американська валюта подорожчала після виходу позитивних звітів щодо економіки США. Згідно з поточними даними, у четвертому кварталі 2023 року найбільша економіка світу зростала швидше, ніж очікувалося. На цьому тлі експерти дійшли висновку, що в такій ситуації Федрезерву не потрібно поспішати зі скороченням процентних ставок.
Згідно з попередніми оцінками Бюро економічного аналізу США, у четвертому кварталі 2023 року ВВП країни збільшився на 3,3% р/р. Це виявилося вищим за консенсус-прогноз економістів, які передбачали зростання на 2% р/р. Цей показник був за зростанням на 4,9%, зафіксованим у третьому кварталі минулого року.
Після публікації звітів щодо ВВП американський ф'ючерсний ринок оцінив у 47% ймовірність зменшення ставок на березневому засіданні Федрезерву. Зазначимо, що впевненість у скороченні ставок на початку цього тижня не перевищувала 40%, а два тижні тому досягала вражаючих 80%. За попередніми прогнозами, перше зниження ставок відбудеться на травневому засіданні регулятора.
На тлі впевненого зростання долара успіхи євро виглядають скромними. Щобільше, американська валюта набирає обертів, а європейська докладає чимало зусиль, щоб утриматись на плаву.
Зазначимо, що євро впав до грінбека після неоднозначних коментарів Крістін Лагард, президента ЄЦБ. Вона наголосила, що для економіки єврозони «передчасно обговорюватиме зниження ставок», але при цьому додала, що ризики для економічного зростання «зміщуються у бік зниження». Нагадаємо, що єврорегулятор залишив відсоткові ставки без змін.
На думку представників ЄЦБ, упродовж 2024 року очікується подальше зниження інфляції. Ключовим ризиком для неї є близькосхідний конфлікт та інші геополітичні протистояння. За словами К. Лагард, інфляція може знизитися швидше, «якщо ціни на енергоносії розвиватимуться відповідно до недавнього понижувального тренду».
На цьому фоні у четвер, 25 січня, пара EUR/USD просіла на 0,43%, до 1,0838. Надалі тандем втратив частину своїх позицій. Основні втрати були зафіксовані після рішення ЄЦБ з монетарної політики, де було наголошено на збереженні поточної депозитної ставки. Поряд із позитивними даними щодо ВВП США це сприяло зниженню пари EUR/USD. Це виявилося дуже відчутним для її динаміки після досягнення максимуму 1,0901. У п'ятницю, 26 січня, пара EUR/USD залишалася близько 1,0844, намагаючись вибратися з поточного діапазону.
Наступного тижня очікується засідання Комітету з відкритих ринків (FOMC). За попередніми розрахунками, Федрезерв збереже ставки без змін. У фокусі уваги ринку – майбутні коментарі голови ФРС Джерома Пауелла. Аналітики та інвестори розраховують дізнатися, коли та якими темпами регулятор почне знижувати ставки.
Що стосується ЄЦБ, то гравці ринку закладають у котирування скорочення ставок на 130 байт. п. 2024 року. Раніше, у середині січня, ринок передбачав їхнє зниження на 150 б. п. На думку економістів Scotiabank, нещодавні коментарі К. Лагард направили ринкові очікування у бік того, що на даний момент зниження ставок до червня малоймовірне. «Враховуючи поточну риторику, зараз євробики не мають великого простору для розгону», – підкреслюють у банку.
Поточний фон новин виявився негативним для єдиної валюти, яка помітно просіла по відношенню до американської після рішення ЄЦБ за ставкою. Крім того, протягом останніх п'яти тижнів зберігається тенденція до ослаблення пари EUR/USD.
Просідання єдиної валюти експерти пояснюють низькою економічною активністю в єврозоні, а також повсюдним скороченням виробництва та стагнацією роздрібного продажу. Однак зберігається надія на відновлення EUR у середньостроковому та довгостроковому горизонті планування. Якщо бики по євро зможуть захистити свої ключові рівні, то розворот пари EUR/USD до підвищення може стати основним середньостроковим трендом.
За попередніми прогнозами, зменшення ставки ЄЦБ може відбутися у квітні чи травні цього року. Найближчим часом на тлі втечі від ризиків євро може відступити, вважають експерти. Проте за поліпшення ситуації «європеєць» відновить свої позиції і знову складе гідну конкуренцію долару.