Євро зміцнило позиції проти американського долара після вчорашніх виступів чиновників Європейського центрального банку. Незважаючи на те, що трейдери все ж таки отримали деякі орієнтири відносної майбутньої політики європейського регулятора, проте ставки на пізнішу зміну монетарної політики дозволили євро відіграти вгору.
Чиновники ЄЦБ, які донедавна побоювалися навіть обговорювати зниження відсоткових ставок, тепер, схоже, готові розпочати зміни політики у червні цього року. Виступаючи вчора у Давосі, президент Крістін Лагард та кілька її колег спростували надії інвесторів на швидке скорочення ставок, але дали зрозуміти, що є шанс піти на цей крок у середині цього року. До цього моменту чиновники планують зібрати більше даних про інфляцію, заробітну плату та темпи зростання економіки.
Відповідаючи на запитання щодо літнього зниження ставок, Лагард назвала цю перспективу «досить ймовірною». Хоча ще недавно ЄЦБ попередив, що невизначеність залишається високою і не всі індикатори перебувають там, де хотілося б, її повідомлення вплинуло на ринки.
З сьогоднішнього дня розпочинається період тижневого затишшя перед наступним засіданням ЄЦБ. Тому протягом кількох днів більше не буде розмов про процентну ставку, і чиновники можуть ухилятися від відповідей на такі питання. Це змусить інвесторів ще більше «розбирати по шматочках» останні висловлювання політиків, включно з попередженням Лагард про те, що надмірні ставки на пом'якшення політики можуть ускладнити досягнення мети досягнення 2% інфляції.
Раніше на цьому тижні голова Бундесбанку Йоахім Нагель заявив, що «літні канікули» можуть бути підходящим часом для розгляду цього кроку, раніше назвавши розмови на цю тему передчасними.
Грошові ринки тепер схиляються до п'яти знижень відсоткових ставок з боку ЄЦБ на чверть пункту 2024 року замість шести, які очікувалися ще минулого тижня. Вони очікують пом'якшення ставки на 136 базисних пунктів до кінця року з 80% ймовірністю того, що перше скорочення відбудеться в квітні.
Багато експертів вважають, що попри зниження інфляції наприкінці 2023 року, у грудні вона трохи зросла, хоча й зі статистичних причин, які мають виявитися тимчасовими. Тим часом єврозона продовжує загравати з рецесією, яка може ще більше послабити ціновий тиск, якщо вона матеріалізується. Німеччина, флагманська економіка в регіоні, повідомила цього тижня, що річний обсяг промислового виробництва у 2023 році скоротився вперше після пандемії, і в кращому разі можливе лише слабке зростання на початку 2024-го. Чим не привід ще більше поміркувати про рецесію та проблеми, з якими може зіштовхнути економіка найближчим часом.
Щодо технічної картини EUR/USD, то покупці зуміли вчора відбити свої позиції та непогано відновитися з тижневих мінімумів. Наразі треба думати над тим, як забирати рівень 1.0920. Тільки це дозволить націлитись на тест 1.0960. Вже звідти можна забратися на 1.0999, але зробити це без підтримки великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.1035. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0880 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.0850 або відкривати довгі позиції від 1.0815.