Тема зі зниженням відсоткових ставок в Америці залишається ключовою для американської валюти та поки що, на жаль, не підтримує її. Ринок продовжує дотримуватися думки, що ставка ФРС почне знижуватися на другому засіданні 2024 року, а всього буде 5 етапів пом'якшення грошово-кредитної політики. Останнім часом багато великих банків озвучили свої прогнози, й багато хто з них зводився до того, що ринок очікує занадто багато чого від ФРС. Однак є й такі, хто вважає п'ять знижень ставки "базовим сценарієм".
Аналітики банку Goldman Sachs заявили про п'ять запланованих етапів пом'якшення у 2024 році у вівторок. На їхню думку, перше зниження відбудеться саме в березні, а потім буде ще чотири. У Банку посилаються на заяву Джерома Пауелла, зроблену в грудні, про те, що ФРС хоче почати пом'якшення задовго до того, як інфляція повернеться до 2%. Водночас у Goldman Sachs вважають, що ринок закладає в ціни не п'ять знижень, а шість-сім, тому п'ять знижень ─ це більш м'який сценарій, який має підтримати американську валюту.
На мій погляд, ФРС не ризикуватиме зі зниженням ставки в березні, оскільки інфляція останнім часом припинила сповільнюватися. Безумовно, вирішальними будуть звіти за січень і лютий. Якщо ці два місяці покажуть, що інфляція знову сповільнюється та йде нижче 3%, тоді перше пом'якшення можливе в березні. Однак поточне значення інфляції у США становить 3,4% у річному вираженні. Тому особисто я сумніваюся, що ми побачимо в березні значення нижче 3%.
У ФРС уже заявляли (й у ЄЦБ теж), що темпи зниження індексу споживчих цін у 2024 році сповільняться. Поки що найшвидшим місяцем зниження був березень минулого року, коли індекс споживчих цін впав одразу на 1,1%. За останні сім місяців інфляція змінювалася максимум на 0,5%. Тож чекаємо звітів за січень і лютий, а вже за ними робитимемо висновки.
Прогнозів щодо січневої інфляції поки що немає, але щодо грудневої вони становили 3,1-3,2%, а показник у підсумку зріс до 3,4%. Підвищувальні ризики зберігаються. Однак особисто я вважаю, що ринок уже врахував зниження ставки в березні в будь-якому разі, тому тиску на долар чинитися через це більше не повинно.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвиля 2 або b набула завершеного вигляду, тому найближчим часом я очікую продовження побудови імпульсної низхідної хвилі 3 або с зі значним зниженням інструменту. Невдала спроба прориву позначки 1,1125, що відповідає 23,6% за Фібоначчі, вказала на готовність ринку до продажів.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар передбачає зниження. Наразі я розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b зрештою повинна завершитися й може завершитися в будь-яку мить. Зараз уже є деякі ознаки її закінчення. Однак поспішати з висновками та продажами я не раджу. Я б почекав вдалої спроби прориву позначки 1,2627, після чого вірити в подальше зниження інструменту стане набагато простіше.