Євро та фунт відреагували вчора зростанням на публікацію грудневого протоколу засідання Федеральної резервної системи, де політики погодилися з тим, що було б доцільно зберегти обмежувальну позицію ще протягом певного часу, визнавши, що ставки вже досягли свого піка й у 2024 році буде потрібне їхнє зниження.
"Учасники вирішили, що відсоткова ставка, найімовірніше, перебуває на своєму піку поточного циклу жорсткості або близько нього", ─ йдеться у протоколі засідання Федерального комітету з відкритого ринку 12-13 грудня, опублікованому в середу. Проте офіційні особи підтвердили, що все ще доцільно, щоб політика залишалася на обмежувальній території протягом деякого часу, поки інфляція не стане явно стійко знижуватися.
У протоколі також було вказано на зростання оптимізму серед учасників стосовно нового шляху інфляції. Комітет висловив готовність знизити ключову ставку у 2024 році, якщо тенденція щодо швидкого зниження інфляції збережеться, хоча політики й не дали жодних конкретних вказівок на те, коли пом'якшення може початися. У своїх прогнозах майже всі учасники відзначили поліпшення прогнозів щодо інфляції, що само собою має на увазі, що до кінця 2024 року буде доцільним більш низький цільовий діапазон ставки за федеральними фондами.
Нагадаю, що на останньому засіданні минулого року керівники центральних банків одноголосно проголосували за збереження базової відсоткової ставки в діапазоні від 5,25% до 5,5% втретє поспіль. І хоча в заяві FOMC було залишено мінімальну можливість для нового підвищення ставки, чиновники сигналізували про закінчення найагресивнішого циклу посилення ставок за останній час.
Згідно з новими квартальними прогнозами, очікується три зниження відсоткових ставок у 2024 році на 75 базисних пунктів. Оновлений прогноз у поєднанні з коментарями голови ФРС Джерома Пауелла за підсумками засідання спровокував ралі акцій та облігацій, сприяючи більш широкому пом'якшенню фінансових умов, що також призвело до зміцнення євро та британського фунта. Вчорашній рух пар вгору був відлунням цього засідання.
Однак не всі представники ФРС однаково дивляться на те, як відбуватиметься зниження ставок. "Точковий графік" ФРС показав, що вісім посадовців бачать скорочення на чверть пункту або навіть менше, тоді як 11 посадовців очікують трьох або більше скорочень.
Зміни в заяві ФРС після засідання також підкреслили зміну тону, водночас посадовці зазначили, що вони стежитимуть за низкою нових даних, що дасть змогу побачити, чи є доцільним "будь-яке" додаткове посилення політики.
Нагадаю, що сьогодні вже виходить звіт від ADP щодо ринку праці США, який завершує серію даних за минулий рік. Очевидно, що ринок праці залишається відносно здоровим, попри вищі відсоткові ставки. За останні три місяці кількість робочих місць зростала в середньому на 204 000, а кількість вакансій скоротилася, що відповідає поступовому зниженню найму персоналу. Повні грудневі дані щодо зайнятості будуть опубліковані в п'ятницю.
Щодо ринку ф'ючерсів, то трейдери чекають, що ФРС знизить ставки шість разів цього року, починаючи з імовірного зниження на чверть пункту вже в березні цього року. Найближче засідання FOMC відбудеться 30-31 січня.
Щодо технічної картини EUR/USD, то покупці відступили від своїх позицій на початку року, але це, скоріше, плюс для тих, хто проґавив момент і не скористався зростанням бичачих настроїв наприкінці 2023-го. Для повернення ініціативи бикам потрібно забирати контроль над рівнем 1.0935, що дозволить вийти на 1.0970. Вже звідти можна забратися на 1.1005, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.1040. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0890 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0860 або відкривати довгі позиції від 1.0830.
Щодо перспектив пари GBP/USD, то попит на британця зберігається. Закріплення вище 1.2680 зміцнить шанс на повернення висхідної тенденції з виходом на максимум 1.2710, залишивши надію й на оновлення 1.2740. Після цього можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2770. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2650. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть удару по позиціях биків та зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2615 з перспективою виходу на 1.2580.