Сильна економіка ─ сильна валюта. Цей принцип фундаментального аналізу наприкінці 2023 року не витримує жодної критики. У той час як ВВП США зріс на 4,9% у третьому кварталі, а експерти Bloomberg прогнозують м'яку посадку, єврозона перебуває в рецесії. Такої думки дійшли дві третини респондентів Financial Times. Проте спад в економіці валютного блоку не заважає EUR/USD зростати.
Консенсус-прогноз опитаних популярним виданням 48 фахівців для ВВП єврозони на 2024 рік становить скромні +0,6%. Це менше, ніж очікують ЄЦБ (+0,8%) або МВФ (+1,2%). Якщо матеріалізуються описані економістами ризики, фактичний результат може бути ще гіршим.
Прогнози економістів щодо ВВП єврозони
Так, колишній віцепрезидент ЄЦБ Віктор Констанціо вважає, що найбільшою небезпекою для валютного блоку є рецесії в Німеччині або Італії. Berenberg зазначає, що якщо після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах США відмовляться від підтримки України та пригрозять ЄС торговельною війною, постраждає від цього весь світ. Не тільки європейська економіка. Amundi Asset Management стверджує, що найбільшим ризиком для єврозони є тривале перебування ставки за депозитами ЄЦБ на високому рівні.
Таким чином, валютний блок слабкий і може стати ще слабшим, але EUR/USD зростає. Насправді дивергенція в економічному зростанні не так працює. Штати перебувають на самому піку, і надалі їх ВВП сповільнюватиметься. Єврозона ж у рецесії, на неї у 2024 чекає відновлення. Різниця в розширенні ВВП імовірно скоротиться. Це є приводом для купівлі євро проти долара США.
Основні ризики європейської економіки
Безумовно, якщо описані експертами Financial Times ризики матеріалізуються, EUR/USD піде вниз. Є також імовірність, що фахівці виявляться неправі. Так, у грудні 2022 року близько 85% респондентів Financial Times прогнозували рецесію в економіці США. Цього не сталося, що вплинуло на розстановку сил на фінансових ринках.
Наразі ними правлять святкові настрої та очікування продовження ралі Санта-Клауса на ринку акцій США. Якщо його не буде, і S&P 500 піде на корекцію, погіршення глобального апетиту до ризику стане каталізатором розпродажів EUR/USD. Навпаки, перепиши широкий фондовий індекс історичний максимум на рубежі 2023 і 2024 років, євро може досягти позначки $1,12. Не дивно, що під час закриття американського ринку акцій основна валютна пара дрімала.
Технічно на денному графіку EUR/USD зберігається ймовірність відіграшу доджі-бару. Тому падіння котирувань нижче 1,099 може стати підставою для продажів. При цьому зросте ймовірність активації комбінації розворотних патернів ─ материнського Anti-Turtles і дочірнього 1-2-3. Необхідною умовою реалізації цієї стратегії є повернення основної валютної пари в діапазон справедливої вартості 1,074-1,096. Поки вона торгується вище верхньої межі, балом правлять "бики".