ОПЕК+ сильна на сильному ринку і слабка на слабкому. Хиткі позиції нинішнього ринку нафти зумовлені млявим попитом та використанням іншими країнами-виробниками слабких місць Альянсу. За останні 15 місяців він уже чотири рази повідомляв про скорочення видобутку, однак після короткочасного зростання ціни на чорне золото знову падали. У результаті виникають сумніви в здатності ОПЕК+ контролювати ринок, і деякі країни починають залишати Альянс.
Згідно з дослідженнями S&P Global Commodity Insights, світовий попит на нафту у 2023 році зріс на 1,9 млн б/д. Поставки з країн, що не входять в ОПЕК+, збільшилися на 2,5 млн б/д. Переважно через рекордне зростання видобутку в США, Бразилії та Гайані. При цьому політика скорочення виробництва Альянсу не дає ефекту ─ ціни падають, тоді як він сам втрачає частку на ринку. Чи варто дивуватися рішенню Анголи, другого виробника нафти в Африці, вийти зі складу ОПЕК+? Країна має намір збільшувати видобуток і валютний виторг.
Інші держави, навпаки, висловили свою прихильність залишитися. До їхнього числа належать Ірак, Нігерія та Конго. Ймовірно, це було зроблено, щоб не лякати ринок чутками про розвал Альянсу.
Тижнева динаміка нафти
Не було щастя, та нещастя допомогло. Інвестори закрили очі на внутрішні чвари та нездатність ОПЕК+ контролювати ринок нафти, а зайнялися геополітикою. Напади хуситів у Червоному морі поставили під загрозу світові постачання чорного золота. Альтернативний маршрут через мис Доброї Надії додає 10 днів до часу в дорозі, а Панамський канал стикається з нестачею води. На тлі зростання геополітичних ризиків основні сорти чорного золота зуміли відзначитися найкращою тижневою динамікою з жовтня, а хедж-фонди вперше з вересня збільшили чисті лонги по нафті.
Напади хуситів сприймаються як ескалація збройного конфлікту в Ізраїлі, збільшують премію за ризики та сприяють переходу ринку чорного золота з контанго в беквардейшн. "Бичача" кон'юнктура сигналізує, що ралі Brent може продовжитися.
Динаміка спекулятивних позицій щодо нафти
По-друге, монетарна експансія Федрезерву чинить тиск на долар США. Brent котирується в американській валюті, тому падіння індексу USD створює попутний вітер для північноморського сорту.
Технічно на денному графіку нафти "бики" не полишають спроб активувати та реалізувати розворотний патерн "Розширювальний клин". Для цього необхідний впевнений тест опору на $80,4 за барель. Він стане підставою для покупок Brent.