Учора ризикові активи полетіли в космос навіть попри те, що голова Джером Пауелл заявив, що політики готові відновити підвищення ставок, якщо ціновий тиск повернеться до зростання. Однак опубліковані прогнози ФРС вказали на розворот до м'якої грошово-кредитної політики та на зниження ставок наступного року.
Під час виступу Пауелл заявив, що тема низьких ставок порушувалася на сьогоднішньому засіданні, на якому ФРС вирішила зберегти вартість запозичень на рівні 22-річного максимуму втретє поспіль. Ба більше, відсутність опору Пауелла під час його пресконференції проти зростання очікувань інвесторів щодо зниження ставок у 2024 році допомогла спровокувати масове ралі євро та британського фунта.
Ще два тижні тому, до режиму тиші, заяви Пауелла були зовсім іншого характеру. Тоді політик говорив, що ще передчасно розмірковувати про терміни зниження ставок. Однак після листопадового звіту з інфляції, мабуть, посадовець змінив свою позицію. "Очевидно, що зниження відсоткових ставок є однією з найбільш обговорюваних тем останнім часом", ─ сказав Пауелл. Нагадаю, що посадовці одностайно вирішили залишити цільовий діапазон ключової відсоткової ставки за федеральними фондами на рівні 5,25-5,5%, що є найвищим рівнем з 2001 року.
Оновлені квартальні прогнози засвідчили, що представники ФРС очікують зниження ставок на 75 базисних пунктів наступного року, що є більш різким темпом зниження, ніж вказувалося у вересні. Тепер очікується, що савки на кінець 2024 року спустяться в район 4,6%. Поправка до заяви ФРС за підсумками засідання в середу також наголосила на зміні тону, водночас чиновники зазначили, що стежитимуть за низкою нових даних, щоб спробувати побачити, чи є доцільним додаткове посилення політики, чи ні. Цього не було в листопадовій заяві Федерального комітету з відкритого ринку центрального банку США, що визначає політику.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл під час пресконференції також заявив, що інфляція все ще занадто висока, і комітет повністю прихильний до того, щоб повернути її до цільового рівня у 2%. Пауелл також визнав, що інфляція за останній рік знизилася досить сильно, що вплинуло на ФРС у бік більш м'якої позиції. Крім того, більшість учасників зараз розглядають ризики зростання цін як загалом збалансовані.
Тим часом на ринку ф'ючерсів трейдери закладаються щонайменше на шість знижень ставок на наступний рік порівняно з чотирма раніше цього тижня. Перше зниження ставок прогнозується вже в березні наступного року.
Хоча економічні дані за останні місяці загалом відповідали очікуванням ФРС ─ охолодженню інфляції та ринку праці ─ цифри, опубліковані минулого тижня, малюють більш суперечливу картину. Кількість вакансій скоротилася, але безробіття знизилося. Базове зростання споживчих цін прискорилося у порівнянні з попереднім місяцем, але зниження цін виробників вказує на ймовірність зниження й індексу витрат на особисте споживання, дані за яким очікуються наступного тижня.
Щодо технічної картини EUR/USD, покупці заволоділи ринком і тепер їм потрібно думати над тим, як забирати під контроль рівень 1.0920. Вже звідти можна забратися на 1.0950, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0980. У разі зниження торгового інструменту після засідання ЄЦБ, лише в районі 1.0880 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0855, або відкривати довгі позиції від 1.0820.
Щодо перспектив пари GBP/USD, бичачий ринок повернувся, але багато чого залежатиме від сьогоднішнього засідання Банку Англії. Тільки закріплення вище 1.2650 зміцнить шанс на подальше зростання з виходом на 1.2680, залишивши надію і на оновлення максимуму 1.2730. Після цього можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2760. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2620.