У четвер єна вийшла у лідери валютного ринку, зміцнившись більш ніж на 1,5% щодо американського візаві та продемонструвавши найсильніше зростання з січня.
Пара USD/JPY знизилася до мінімальних рівнів за три місяці близько 144,60 на тлі коментарів голови Банку Японії Кадзуо Уеди.
Він повідомив, що управління грошово-кредитною політикою стане ще складнішим з кінця року та на початку наступного.
К. Уеда також сказав, що регулятор має кілька варіантів, на які відсоткові ставки орієнтуватися, як тільки він виведе вартість короткострокових запозичень із негативної зони.
"Ми могли б або зберегти процентну ставку, що застосовується до резервів (фінансові установи розміщують кошти в центральному банку), або повернутися до політики, орієнтованої на ставку овернайт", - заявив він.
«Є різні варіанти, але ми ще не ухвалили рішення про те, на яку відсоткову ставку орієнтуватимемося, як тільки припинимо політику негативних відсоткових ставок», – наголосив К. Уеда.
«Чи збережемо ми короткострокові ставки на нульовому рівні або підвищимо їх до 0,1%, і з якою швидкістю ми підвищуватимемо ставки – на 0,25% або 0,50%, залежатиме від економічних та фінансових умов на той момент», – повідомив він.
Ці зауваження пролунали за висловлюваннями заступника губернатора Банку Японії Ріодзо Хіміно.
У середу він заявив, що відмова від надм'якої грошово-кредитної політики, якщо все буде зроблено належним чином, принесе користь економіці.
"Коментарі офіційних осіб Банку Японії несподівано призвели до того, що інвестори підвищили шанси на те, що регулятор може покласти край своїй політиці негативних процентних ставок раніше, ніж передбачалося раніше", - сказали стратеги Deutsche Bank.
Грошовий ринок оцінив у 40% ймовірність того, що Банк Японії змінить свій курс на заключному засіданні цього року 19 грудня.
Останні повідомлення вказали на наближення одного з найбільш очікуваних поворотних моментів діяльності Банку Японії. Тому не дивно, що ієна у четвер упевнено вирвалася вперед.
Стратеги Societe Generale кажуть, що поточний підйом валюти Країни сонця, що сходить, є провісником сильного зростання наступного року.
«Зважаючи на все, японські політики усвідомлюють той факт, що їм доведеться позбутися негативних ставок. Ми очікуємо, що до кінця наступного року пара USD/JPY досягне позначки 130», – наголосили вони.
Деякі фахівці сумніваються в тому, що єна зможе суттєво зміцнитись щодо долара. Вони вказують на те, що навіть якщо Банк Японії покладе край негативним ставкам, короткострокові витрати на позики навряд чи перевищать 2%. Тобто пікові ставки в США, як і раніше, вищі, ніж у Японії.
Експерти Morgan Stanley вважають, що ФРС може зберегти ставки високими та наступного року. Згідно з їх прогнозом, єна відновиться лише помірковано до 142 за долар.
Банк Японії був єдиним серед великих центральних банків, який підтримував політику наднизьких ставок, що призвело до падіння курсу єни до найнижчого рівня за останні десятиліття щодо долара.
Оскільки зросли очікування того, що зміни неминучі, єна різко пішла вгору, викликаючи відтік коштів з американської валюти.
На цьому фоні індекс USD знизився приблизно на 0,4% та відступив від двотижневого максимуму, зафіксованого раніше в області 104,20.
Біг із перешкодами для євро
Єдина валюта теж зазнала деякого полегшення, оскільки долар послабив хватку.
Пара EUR/USD змогла дещо відіграти позиції після того, як просіла до мінімальних рівнів із 14 листопада трохи нижче 1,0760.
Торкнувшись тримісячних піків у зоні 1,1000 наприкінці листопада, євро неухильно знижувався у грудні на тлі посилення очікувань, що ЄЦБ буде першим серед великих центральних банків, що знизить вартість запозичень наступного року.
Навіть відомий «яструб» в Керівній Раді ЄЦБ Ізабель Шнабель зняла з порядку денного питання підвищення ставок.
Вона визнала, що останні цифри щодо інфляції в єврозоні були чудовими, і сказала, що будь-яке подальше підвищення ставок є малоймовірним.
Крім того, І. Шнабель не спростувала думку про зниження ставок наступного року, заявивши, що все залежатиме від даних, що надходять.
Тим часом, голова Банку Франції Франсуа Віллеруа де Гало повідомив, що європейський Центробанк завершив підвищення відсоткових ставок, якщо не станеться серйозних несподіванок, і може розглянути можливість зниження в якийсь момент у 2024 році.
«Процес дезінфляції йде швидше, ніж ми думали, з двох причин: уповільнення зростання цін на енергоносії (яке не було поставлено під сумнів конфліктом на Близькому Сході) та зниження цін на інші товари (послуги та вироблену продукцію) через грошово-кредитну політику », – зазначив він.
Хоча єдина валюта змогла намацати «дно», вона знаходиться на шляхи до різкого тижневого зниження з травня, просівши приблизно на 0,9% з понеділка.
Економіка єврозони забуксувала у третьому кварталі 2023 року, показала остаточна оцінка, оприлюднена Євростатом у четвер.
ВВП валютного блоку не змінився у річному вираженні, склавши 0%, а квартальному – знизився на 0,1%.
"Слабка економіка єврозони може чинити тиск на пару EUR/USD", - заявили стратеги Commonwealth Bank of Australia (CBA), які попереджають про наявність знижувальних ризиків у міру уповільнення світової економіки. Це може розчарувати тих, хто очікує на істотне падіння курсу долара, зазначають вони.
Банк знизив свою оцінку по EUR/USD на 2024 рік і тепер чекає скромнішого зростання пари протягом наступного року, ніж передбачалося раніше.
«Ми вважаємо, що різниця у відсоткових ставках залишиться перешкодою для пари EUR/USD. Ми вважаємо, що ФРС та ЄЦБ розпочнуть цикл зниження ставок приблизно з середини 2024 року. Але оскільки зниження ставок відбуватиметься приблизно однаковими темпами, різниця у відсоткових ставках не має сильно змінитись», – сказали в CBA.
Фахівці банку прогнозують, що пара EUR/USD торгуватиметься на рівні 1,0500 до кінця березня 2024 року, що нижче за попередню оцінку в 1,1000. На їхню думку, до кінця вересня пара підніметься до 1,1200, що нижче за очікувані раніше 1,1900. До кінця року прогноз CBA по EUR/USD становить 1,1500 проти 1,2200 раніше.