Змінена позиція представників Федеральної резервної системи повернула попит на долар наприкінці минулого тижня, який зберігається і зараз. Багато учасників ринку очікують, що звіти, опубліковані цього тижня з ринку праці, вкажуть на збереження американської економіки в оптимальному стані навіть всупереч деяким очікуванням представників регулятора щодо уповільнення її зростання до кінця року.
Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс зовсім нещодавно підтвердив, що ключова відсоткова ставка ФРС перебуває на піковому рівні або близько нього, заявивши, що грошово-кредитна політика має й надалі залишатися обмежувальною. "Ставки за нашими оцінками, будуть найсуворішими за останні 25 років", ─ заявив Вільямс. "Я очікую, що буде доречно зберігати обмежувальну позицію протягом досить тривалого часу, щоб повністю відновити баланс та повернути інфляцію до нашої довгострокової мети у 2% на більш стійкій основі".
Наприкінці минулого тижня стало очевидно, що представники ФРС збережуть відсоткові ставки без змін на своєму засіданні наприкінці цього року, що дасть їм більше часу для оцінювання стану економіки після агресивного підвищення ставок з майже нуля в березні 2022 року до рівня вище 5% у липні цього року. Це трактувалося як м'який сигнал, проте особливої підтримки ризиковим активам не надало, навіть попри те, що на ринку свопів на відсоткові ставки трейдери очікують першого зниження вже в травні наступного року.
Виступаючи перед журналістами Вільямс сказав, що не приділяє уваги ринковим прогнозам, додавши, що зниження ставок залежатиме від того, як розвиватимуться інфляція та економіка. Політик також очікує, що інфляція продовжить знижуватися наприкінці цього року, впевнено повертаючись до цільового показника Центрального банку у 2%. Нагадаю, що бажаний показник ФРС щодо інфляції, так званий індекс цін витрат на особисте споживання, у жовтні знизився до 3%. "Ми зайняли обмежувальну позицію, і справи йдуть у правильному напрямку", ─ заявив Вільямс. "Найближчим часом ми вирішимо, чи потрібно нам робити ще більше чи ні".
Але, попри жорстку позицію президента ФРБ Нью-Йорка, за його ж словами, якщо ціновий тиск виявиться більш стійким, ніж очікується, може знадобитися додаткове посилення. Як і його колеги, Вільямс наголосив на необхідності продовжувати відстежувати дані, що надходять, щоб оцінити, чи є поточна політика досить обмежувальною чи ні. Політик очікує, що економічне зростання наступного року буде нижчим за тренд, який економісти бачать на рівні 2%.
Як я зазначав вище, на все це ризикові активи реагують досить різко й негативно. Пара EUR/USD продовжує активно знижуватися, і тепер покупцям потрібно думати над тим, як зберегти контроль над рівнем 1.0800, захист якого дасть змогу уникнути подальшого розпродажу торгового інструменту. Якщо ж бики планують повернути ринок, потрібно швидко забирати 1.0870. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0890, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0920. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0800 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0770 або відкривати довгі позиції від 1.0740.
У парі GBP/USD також все складно. Торгівля ведеться біля нижньої межі бічного каналу, пробій якої влаштує великий розпродаж пари. Розраховувати на зміцнення GBP/USD можна буде тільки після повернення контролю над рівнем 1.2650. Закріплення на цьому діапазоні поверне бичачий потенціал з виходом на 1.2680, залишивши надію і на оновлення місячного максимуму 1.2730. Після цього можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2760. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2605. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2560 з перспективою виходу на 1.2525.