Євро та фунт залишаються під тиском після п'ятничних заяв голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, який виступив проти зростання очікувань Волл-стріт щодо зниження відсоткових ставок у першій половині 2024 року. "Було б передчасно робити висновок про те, що ми досягли досить обмежувальної позиції, або спекулювати на тему того, коли політику може бути пом'якшено", ─ заявив Пауелл у п'ятницю в Атланті. "Ми готові посилити політику, якщо це стане доцільним".
На ці заяви євро відреагував різким падінням, як і британський фунт.
Пауелл також дав зрозуміти, що представники ФРС планують залишити відсоткові ставки на колишньому рівні під час зустрічі 12-13 грудня, у такий спосіб отримавши більше часу для оцінювання стану економіки після агресивного підвищення ставок із майже нуля в березні 2022 року до рівня вище 5% у липні. "Зайшовши так далеко, FOMC тепер рухається обережно, оскільки ризики недостатнього і надмірного посилення ставок стають більш збалансованими", ─ сказав Пауелл.
Нагадаю, що нещодавні новини про сповільнення економіки США та падіння рівня інфляції посилили очікування інвесторів, що центральний банк може почати знижувати ставки вже в березні. Шанси на зниження ставки на чверть пункту на березневому засіданні Федерального комітету з відкритого ринку вже перебувають вище 50%, як і 100% зниження ставок у травні. Водночас згідно із середнім прогнозом, опублікованим у вересні, чиновники ФРС очікують ставки на рівні 5-5,25% наприкінці наступного року ─ лише на чверть пункту нижче від поточного рівня.
Після заяв про майже 100% вірогідності збереження ставок без змін у грудні, прибутковість скарбничих облігацій та долар впали, а ризикові активи, зокрема євро та британський фунт ─ зросли. Однак, як ви можете бачити, особливим попитом ці торгові інструменти в інвесторів сьогодні не користуються. Покупцям євро потрібно думати над збереженням контролю над рівнем 1.0860, що дасть змогу уникнути подальшого розпродажу торгового інструменту. Якщо ж бики планують повернути ринок, потрібно швидко повертатися до позначки 1.0890. Уже від цього рівня можна забратися на 1.0950, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить складно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0980. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0860 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0830, або відкривати довгі позиції від 1.0805.
"Зараз нам не потрібно поспішати, оскільки ми діємо швидко і рішуче", ─ сказав Пауелл під час сесії запитань і відповідей. "Ми отримуємо те, що хотіли. Тепер у нас є можливість рухатися обережно". Голова ФРС наголосив на нещодавньому прогресі, зазначивши, що за шість місяців базова інфляція, яка не враховує продукти харчування та енергоносії, становила близько 2,5%. "Вважається, що грошово-кредитна політика впливає на економічні умови із затримкою, і повний ефект від нашого посилення, ймовірно, ще не настав", ─ сказав Пауелл.
Нагадаю, що минулого тижня відбулося багато виступів інших представників ФРС. Хтось виступав за збереження ставок на високих рівнях, а хтось розмірковував на тему м'якшого підходу для плавної посадки економіки. Імовірність зниження ставок була посилена коментарями керуючого ФРС Крістофера Воллера, провідного прихильника боротьби з інфляцією, який визнав, що центральний банк був би готовий розглянути можливість зниження ставок, якщо інфляція продовжить знижуватися.
Два інших посадовці ─ Томас Баркін з Федерального резервного банку Річмонда та керуючий ФРС Мішель Боуман ─ минулого тижня висловилися про можливість додаткового підвищення ставки, якщо інфляція виявиться стійкою.
Як я зазначав вище, британський фунт також просів, але там падіння було менш помітне, після чого попит на торговий інструмент швидко повернувся. Розраховувати на зміцнення GBP/USD можна буде тільки після збереження контролю над рівнем 1.2660. Після цього можна буде заговорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2800. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2660 та 1.2610. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2560 з перспективою виходу на 1.2525.