У жовтні золото подорожчало більш ніж на 7% завдяки ескалації військового конфлікту на Близькому Сході та зростанню ринкових спекуляцій щодо швидкого монетарного розвороту ФРС. Зараз, коли обидва фактори втратили свою колишню вагу, дорогоцінний метал втратив підтримку і увійшов до зони низхідної корекції. Багато експертів пророкують йому подальше падіння.
Вниз і лише вниз?Цього тижня на ринку золота правлять ведмеді. Котирування дорогоцінного металу знизилися за підсумками вже трьох сесій поспіль і, схоже, збираються рушити далі на південь у пошуках дна.
Учора ф'ючерси на золото продемонстрували найсильніше з 2 жовтня денне падіння, спікувавши за день на 0,8%, до $1 957,8, а сьогодні вранці пробили тритижневий мінімум трохи нижче за рівень $1 950.
Виходячи з поточної фундаментальної та технічної картини, багато аналітиків прогнозують золоту затяжну чорну смугу і прогнозують нові антирекорди.
– Премія за ризик володіння дорогоцінним металом, що виросла внаслідок палестино-ізраїльської війни, поступово знижується, що негативно позначається на вартості золота. Якщо найближчим часом ми побачимо ескалацію конфлікту, зливки можуть одержати певний імпульс, але він, швидше за все, буде короткостроковим, – зазначив сировинний стратег Філіп Стрейбл.
Ще один фактор зростання, який останнім часом допоміг золоту непогано розігнатися, – це зростання голубиних очікувань щодо подальшої грошово-кредитної політики ФРС.
Після того, як минулого тижня глава американського відомства дав зрозуміти, що регулятор, можливо, наближається до завершення свого циклу жорсткості, ринок захлеснула хвиля спекуляцій щодо швидкої зміни курсу.
Однак на цій семиденці настрої у лавах трейдерів знову змінилися, оскільки одразу кілька офіційних осіб Федрезерва знову завели стару платівку про стійку інфляцію та необхідність продовження підвищення ставок.
Так, член ради керуючих ФРС Мішель Боумен заявила минулого вівторка, що в майбутньому Центробанк може розглянути питання про додатковий раунд посилення, якщо цього вимагатимуть економічні дані.
Ще радикальнішу позицію зайняв її колега Ніл Кашкарі. У той же день глава ФРБ Міннесоти висловив скептицизм з приводу того, чи достатньо підвищив ставки Федрезерва, і подарував ринку надію на ще один агресивний крок.
Побоювання трейдерів з приводу того, що американський регулятор справді дотримуватиметься яструбиного сценарію "вище і довше", допомогли долару відновитися з його недавніх мінімумів, що чинило вагомий тиск на золото.
– Злиткам буде досить непросто повернутися до зростання в умовах, коли ринок очікує на тривале збереження високих відсоткових ставок у Штатах. Щоб золото знову змогло розвинути сильний бичачий імпульс, необхідно помітне погіршення економічних даних США та кардинальна зміна риторики членів FOMC з яструбиною на голубину, – заявив товарний аналітик TD Securities Деніел Галі.
Саме тому зараз уся увага інвесторів зосереджена на тому, що скаже з приводу економічних перспектив США та подальшої грошово-кредитної політики країни найголовніша людина в американському Центробанку – Джером Пауелл.
Учора голова ФРС не став обговорювати ситуацію у монетарному секторі на конференції, присвяченій сторіччю Відділу досліджень та статистики. Однак у четвер він знову на зв'язку, і є велика ймовірність, що сьогодні ми таки почуємо з його вуст важливі коментарі щодо ДКП.
Очікується, що у другій половині дня Дж. Пауелл візьме участь у панельній дискусії "Монетарні виклики у глобальній економіці". Його сьогоднішні заяви можуть вплинути на курс долара і, отже, на ціну золота.
Якщо глава ФРС продовжить дотримуватися менш яструбиної позиції, зливки можуть отримати такий необхідний їм перепочинок. Однак якщо його тон здасться ринку жорсткішим, ніж минулого тижня, жовтий метал продовжить своє зниження.
Новий виток низхідної корекції на ринку золота може статися і наступного тижня, коли буде опубліковано два ключові макроекономічні звіти США: індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) за жовтень.
Наразі економісти прогнозують зростання обох показників у річному обчисленні. Якщо дані справді виявляться гарячими, це може ще більше послабити ринкові очікування щодо скорочення ставок у США.
У такому разі долар має шанс повернутися до своїх недавніх максимумів, а котирування жовтого дорогоцінного металу, швидше за все, просядуть ще сильніше.
Більшість аналітиків вважають, що золото навряд чи продемонструє потужне ралі до кінця поточного року. Його слабкість може зберегтися доти, допоки ФРС офіційно не поставить крапку у своїй антиінфляційній кампанії.
А що кажуть графіки?З технічної точки зору, у пари XAU/USD є потенціал для продовження зниження, оскільки зараз вона торгується нижче 20-денної простої ковзної середньої (SMA). Також ведмедям сприяє негативна динаміка осциляторів на денному графіку.
Виходячи з цього можна припустити, що в найближчій перспективі покупці можуть посилити свій тиск і протестувати дуже важливу область - 200-денну просту ковзну середню, яка в даний час прив'язана до позначки $1933.
Пробій вниз цього порогу відкриє швидкий шлях до 100-денної ковзної середньої, розташованої в районі $1 927–$1 926, що свідчить про те, що ціна на золото досягла дна.
З іншого боку, будь-яка значуща спроба відновлення злитків вище рівня $1 970 може спровокувати впевнений рух котирувань до наступної значної перешкоди поблизу області $1 980, а потім і до $1 990.
Наступні покупки можуть повернути тенденцію на користь трейдерів, налаштованих на зростання золота, підняти ціну вище за ключову позначку $2 000 і спрямувати її до повторного тестування багатомісячного максимуму в районі $2 009–$2 010, досягнутого у жовтні.