На глобальному валютному ринку долар США сьогодні має підвищений попит. Буквально через деякий час ми дізнаємося вердикт ФРС. Якщо регулятор залишиться таким самим суворим, то долар зміцниться ще більше.
Інтрига й потенціал ринкового руху пов'язані з очікуваннями наступних кроків. Згідно зі свіжими даними, наразі ринок оцінює ймовірність збільшення ставки у грудні 27%, тоді як нещодавно ця цифра становила 20%.
Проте американська економіка впевнено перевершує прогнози та демонструє зростання. Згадаймо хоча б зростання ВВП, що наближається до 4,9% в останньому кварталі, аналогічний показник якого був помічений лише у 2014 році до епідемії. Наскільки це відрізняється від прогнозів рецесії!
У світлі таких обставин у Джерома Пауелла вельми обмежені варіанти дій ─ він має демонструвати готовність до подальшого збільшення ставки, якщо інфляція знову активізується.
Ці потенційні попередження мають бути досить ясними. Вони мають переконати ринок, який сумнівається в подальших підвищеннях та очікує пом'якшення монетарної політики вже наступного літа.
Такі припущення є цілком обґрунтованими, однак для їхнього здійснення знадобиться істотне уповільнення в найближчому майбутньому. Якщо на пресконференції Пауелл доведе, що його заяви про можливе підвищення ставки не є блефом, це стане чудовою новиною для долара.
Чи отримає долар нову можливість для зростання?
Американська валюта демонструвала поступове і стабільне зростання до початку жовтня. Пізніше індекс долара сповільнив свій рух напередодні очікування важливих економічних даних і рішень від Центрального банку. Цей момент став переломним, залишаючи шанси на коливання курсу в обидва боки.
Таким чином, за перспективи збільшення ставок долар може отримати новий стимул для зростання, що призведе до різкого стрибка, а потім і до більш помірного зміцнення на тлі активізації керрі-трейд.
Більш жорстка лінія в питаннях монетарної політики принесе користь і ринку державних боргів США. Останнім часом цей ринок відчував негативні наслідки падіння цін (і збільшення прибутковості) на довгострокові бонди.
Однак зростання короткострокових ставок може сприяти зменшенню темпів економічного зростання, що, своєю чергою, може знизити довгострокові ставки та збільшити ціни на відповідні бонди. Саме це зараз і очікується від ФРС та Мінфіну.
Основна складність полягає в тому, чи зможе Пауелл переконати у щирості своїх заяв, зважаючи на втрату довіри після його рішучих висловлювань у 2018 році та більш поміркованих у 2021.
У минулому він анонсував наміри збільшувати ставки, тоді як ринок показував ознаки нестабільності. Ця ситуація, що супроводжувалася зниженням акцій та нестабільністю на ринку міжбанківських кредитів, змусила його переглянути стратегію. Нещодавні обговорення щодо "інфляції, що відбувається" також залишили свій слід.
Таким чином, сьогодні для Федрезерву стає дедалі складніше керувати очікуваннями ринку, особливо з огляду на втрату колишнього рівня довіри.
Якщо Пауелл буде переконливим і ринок йому повірить, ралі долара посилиться. Індекс американської валюти здатний перевищити опір 107,00. Цей як перша мета.
Техкартина щодо долара
Технічний аналіз за DXY виглядає невизначеним або схиляється до ведмежого настрою, враховуючи втому биків на ринку.
Індикатор відносної сили (RSI) натякає на можливу зміну тенденції, адже його впевнений рух вище за середню позначку втрачає моментум, тоді як індикатор збіжності/розбіжності ковзних середніх (MACD) демонструє негативні значення.
Попри те що індекс продовжує триматися вище 20-, 100- і 200-денних простих ковзних середніх (SMA), загальні перспективи виглядають оптимістично для биків. Однак бикам може бути складно утримати позиції вище 20-денної SMA через втрату динаміки.
Підтримка знаходиться на рівнях: 106,30, 106,00 і 105,70.
Рівні опору становлять: 106,80, 107,00 й 107,30.
Ієна: Пацієнт швидше живий, ніж мертвий
Мабуть, найбільш нестабільно зараз виглядає єна, а з урахуванням засідання ФРС японська валюта взагалі безнадійна. Хоча, хто знає, чим закінчиться засідання в Америці. Від Банку Японії теж чекали натяк на жорсткість, але дарма.
Інтерес до японської єни посилився після активних продажів, які відбулися за рішенням Банку Японії, що не відповідає очікуванням на ринку.
Ці очікування були пов'язані з можливими рішучими змінами в системі контролю кривої прибутковості (YCC) на тлі інформації від Nikkei про те, що регулятори розглядають питання про підвищення прибутковості довгострокових облігацій більш ніж до 1%.
Хоча політики дійсно внесли зміни, дозволяючи прибутковості 10-річних держоблігацій Японії (JGB) зростати вище 1%, вони не прибрали цей ліміт повністю.
Політики просто змінили жорстке обмеження, замінивши його базовим. Це говорить про те, що за необхідності регулятори готові знову втрутитися в ринок. Утім, саме так і сталося: щоб контролювати різке зростання прибутковості, вони активно втрутилися в ринок облігацій.
Попри поступове відхилення Банку Японії від своєї політики YCC, цей процес іде повільніше, ніж очікувалося. Можливо, це і стало причиною падіння єни, що дало змогу курсу USD/JPY наблизитися до жовтневого піку 2022 року на позначці 151,85, досягнутого безпосередньо перед втручанням японського регулятора на валютному ринку.
Зараз котирування демонструє зниження, ймовірно, через побоювання нового втручання, враховуючи заяву японського куратора валютної політики Масато Канди про готовність реагувати на різкі коливання на ринку.
Проте вочевидь яструбина заява ФРС найближчим часом може стати каталізатором для зростання пари й, можливо, нової хвилі втручання.
При аналізі USD/JPY можна виділити наступне: найближчий рівень підтримки знаходиться на позначці 151,00. Якщо ціна наблизиться до цього значення і не піде нижче, це може вказувати на можливе зміцнення бичачого тренду або уповільнення поточного ведмежого руху.
Інший важливий індикатор, 21-денна експоненціальна ковзна середня, знаходиться на рівні 149,76. Подолання цього рівня вниз і подальше закриття нижче цієї лінії можуть підтвердити посилення тиску на продаж.
Крім того, якщо пара USD/JPY продовжить рух вниз, наступним ключовим рівнем буде 23,6% корекції Фібоначчі, що розташований в районі 148,28. Трейдерам варто уважно стежити за цими рівнями, щоб визначити потенційний напрямок руху ціни найближчим часом.