Поки пара EUR/USD знаходиться нижче за рівень 1,0821, ризик зниження у тому числі до паритету залишається актуальним. У JPMorgan чекають паритет до кінця 2023 року через зростання цін на енергоносії та слабкість економіки єврозони.
Пара EUR/USD під тиском у вівторок після недавнього зростання. Євровалюта продовжує торгуватися у районі рівня 1,0550. Нові стимули на фінансовому ринку не дозволили розраховувати євро на відновлення.
Наразі найбільший інтерес для інвесторів становить статистика з ділового настрою в Німеччині, яку надає Центр європейських економічних досліджень (ZEW).
Індикатор зріс на 10,3 пункту в порівнянні з попереднім місяцем і досяг -1,1 у жовтні 2023 року, значно перевищивши очікування ринку -9,3. Це найвищий показник із квітня, що вказує на те, що найбільша економіка Європи, ймовірно, подолала недавній спад.
Крім того, негативні фактори, такі як ізраїльський конфлікт, мали лише обмежений вплив на загальне поліпшення прогнозу.
Євро не встиг порадіти новим цифрам, оскільки сильний роздрібний продаж у США посилив побоювання, що Федеральна резервна система може зберегти ставки на вищому рівні протягом тривалого періоду. Це сприяло посиленню зростання долара, що натиснуло на євро.
Інвестори тепер очікують на свіжі коментарі від представників ФРС цього тижня, оскільки в четвер заплановано виступ Джерома Пауелла, в якому буде представлена інформація про перспективи процентних ставок.
Щодо Європи, то минулими вихідними, президент Німецького федерального банку, Йоахім Нагель висловив побоювання щодо високого рівня інфляції в єврозоні, наголошуючи на необхідності обмежуючої грошової політики.
Однак голова ЄЦБ Крістін Лагард не дала чіткості щодо можливої зміни ставки найближчим часом, що може чинити тиск на євро і надалі.
Тут також варто зазначити, що перспектива посилення монетарної політики США також стимулює зростання прибутковості американських держоблігацій. Це означає, що короткі позиції щодо пари EUR/USD виглядають зараз найбільш правильним рішенням. У євро поки що немає каталізаторів для відновлення.
Якщо зростання відновиться, EUR/USD може знову досягти вершини 12 жовтня на рівні 1,0639, перетинаючи пік 1,0736. Після проходження рівня 1,0821 може сформувати шлях до піка 1,0945 від 30 серпня та наближення до значної межі 1,1000.
Подолання попереднього максимуму 1,1064 від 10 серпня потенційно направить пару до вершини 27 липня на 1,1149 і навіть рекордного показника 2023 року в 1,1275, зафіксованого 18 липня.
При посиленні продажів євро ризикує спрямувати до мінімуму 2023 року на рівні 1,0448, зафіксованому 3 жовтня, і можливо спробувати досягти ключової підтримки в 1,0400. Якщо цей рівень буде пройдено, наступною метою ведмедів виступить 1,0290, а там і до паритету недалеко.
Прогноз JPMorgan
JPMorgan очікує зменшення вартості євро до рівня один до одного з доларом до завершення 2023 року, що пов'язано зі збільшенням вартості енергетичних ресурсів та гальмуванням економічної активності.
Суперечності на Близькому Сході можуть спричинити збільшення вартості енергоресурсів, що постачаються до Європи, а підвищені кредитні ставки ускладнять економічний розвиток єврозони.
"Попри останні коливання курсу, багато факторів ризику для євро ще не відображені в його вартості", - зазначають у JPMorgan.
До проблемних моментів ставляться погіршення фінансового стану та існуючі геополітичні загрози та натомість стояння економіки.
Минулого тижня німецький уряд коригував свої очікування щодо економічного зростання, застерігаючи про можливе зниження ВВП на 0,4% цього року. Міжнародний валютний фонд передбачає, що Німеччина, бувши провідною економікою єврозони, може показати мінімальне зростання серед економік розвинених країн у 2023 році.
За оцінками МВФ, ВВП Німеччини може знизитися на 0,3% до кінця року. Аналітики, опитані Bloomberg, вважають, що Німеччину може очікувати ще один економічний спад цього року. Вони очікують зниження ВВП на 0,2% у третьому кварталі та додаткове падіння на 0,1% до завершення 2023 року.
Експерти з Goldman Sachs наголошують, що недовіра до євро посилюється, зокрема через побоювання інвесторів щодо фінансових труднощів в Італії. Дані, отримані за літній період, не відповідали очікуванням, і існує можливість подальшого зростання цін на вуглеводні, зазначають у Goldman Sachs.
Nomura та RBC Capital Markets ревізували свої оцінки щодо євро, передбачаючи його падіння до $1,02 до закінчення поточного року або на початку наступного. На думку експертів з Nomura, якщо ціна на нафту досягне $110 за барель, євро навряд чи уникне досягнення паритету.
Зниження один до одного поверне євро до показників, які були зафіксовані у другій половині попереднього року, коли вартість єдиної європейської валюти знизилася до менше ніж $1, що не відбувалося з 2002 року.