Американська валюта вкотре звернулася до нових висот, попередньо зіткнувшись з ціновими гойдалками після виходу даних щодо інфляції в США. Проте грінбек встояв і тепер продовжує зростання. Європейська валюта, для якої замріяло впевнене піднесення, виявилася не при справі. "Європейцю" знову довелося потіснитися і віддати грінбеку чільні позиції в парі EUR/USD.
Увечері у четвер, 12 жовтня, долар помітно подорожчав після того, як індекс споживчих цін у США перевищив поточні прогнози. Відповідно до звіту Міністерства праці США, у вересні індекс споживчих цін, ключовий показник інфляції, збільшився на 0,4% порівняно з серпнем та на 3,7% – у порівнянні з 2022 роком.
За інформацією Бюро статистики праці США (BLS), інфляція в Америці, що вимірюється динамікою індексу споживчих цін (CPI), у вересні зберегла стабільність на рівні 3,7% у річному обчисленні. Даний показник збігся зі серпневими даними та виявився трохи вищим за очікування ринку в 3,6%. При цьому річний базовий індекс споживчих цін, за винятком волатильних цін на продукти та енергоносії, злетів на 4,1%, збігшись з оцінками аналітиків. У місячному обчисленні індекс споживчих цін та базовий індекс споживчих цін у США збільшилися на 0,4% та 0,3% відповідно.
Інші макроекономічні дані продемонстрували, що ринок праці в США, як і раніше, «гарячий». Цей показник набрав обертів після того, як первинні заявки на допомогу по безробіттю зросли на 209 тис. за тиждень, виявившись нижчими за прогнози в 210 тис. Попри таке незначне зниження, поточні дані свідчать про те, що американський ринок праці поступово приходить у рівновагу.
Зазначимо, що незадовго до виходу актуальних даних щодо інфляції в США представники ФРС зберігали «голубиний» настрій. Він залишився таким після публікації звітів, але будь-якої миті ситуація може змінитися. Щодо єврозони, то представники ЄЦБ зайняли більш нейтральну позицію. Цьому сприяло помітне погіршення даних щодо інфляції в Німеччині, хоча вона, як і раніше, перевищує цільові 2%, встановлені європейським регулятором.
На цьому фоні американська валюта суттєво подорожчала, оскільки зростання інфляції та напруженість на ринку праці у США не сприяють зміцненню позицій ФРС. Після виходу звітів дохідність державних облігацій США різко збільшилася, відображаючи побоювання інвесторів щодо подальшої монетарної політики. В результаті пара EUR/USD знову опинилася в низхідній ціновій спіралі, протестувавши позначку 1,0570 і втративши колишній позитивний настрій.
Після публікації макрозвітів євро просів більш ніж на 0,60% до долара. Каталізатором такого зниження став поточний звіт щодо інфляції в США, що призвело до падіння пари EUR/USD нижче за область 1,0550. Пізніше тандем спробував відігратись, але безуспішно. Вранці в п'ятницю, 13 жовтня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0541, намагаючись надолужити втрачене.
Американська валюта продовжила зростання після публікації даних щодо інфляції в США, які продемонстрували впевнене піднесення. Крім цього, суттєву підтримку долару надала статистика за заявками щодо безробіття в країні. Раніше протягом шести торгових днів пара EUR/USD впевнено зростала, вселяючи надію в учасників ринку. Проте серію зростання було перервано у четвер, 12 жовтня, оскільки американська статистика вийшла на користь долара. На цьому фоні пара EUR/USD впала на 80 пунктів з 1,0625 до 1,0545.
Масла у вогонь додали відомості щодо щотижневих заявок на допомогу по безробіттю в США, які за тиждень склали 209 тис. За спостереженнями аналітиків, цей показник падає четвертий тиждень поспіль, залишаючись нижче 210 тис. У попередні місяці обсяг заявок перебував у діапазоні 220–260 тис. При цьому сильні дані щодо американського ринку праці підтримують грінбек і сприяють зростанню прибутковостей за держборгом США.
Наприкінці поточного тижня учасники ринку аналізують макродані, що надійшли, враховуючи при цьому відсутність консенсусу у Федрезерву з приводу подальшого вектора грошово-кредитної політики. Після виходу даних щодо інфляції та ринку праці в США прибутковість скарбничих американських держбондів та USD зросли, але акції завалилися, оскільки учасники ринку очікували, що ФРС підвищить ставки до кінця 2023 року.
Багато інвесторів досить спокійно ставляться до відновлення загального рівня інфляції у США, оскільки воно спричинене зростанням ціни на енергоносії. Проте сильніший, ніж очікувалося, звіт із зайнятості, опублікований минулого тижня, посилив побоювання щодо чергового витка інфляції. Деякі учасники ринку стурбовані тим, що інфляція в США залишиться вищою за цільовий показник у 2%.
Після виходу поточних макрозвітів прибутковість американського держборгу злетіла до найвищого рівня за 16 років. Це спровокувало короткочасний стрибок в очікуваннях інвесторів щодо того, що регулятор знову підніме процентну ставку до кінця цього року. Проте очікування посилення політики ФРС залишаються надто низькими, вважають експерти. Не виключено, що ринок знову помиляється щодо дій Федрезерву, як це було протягом усього циклу підвищення ставок.
На думку Натана Янзена, провідного економіста Royal Bank of Canada, до кінця 2023 не варто розраховувати на додаткове збільшення ставок. Він оцінює останні дані щодо інфляції в США та їх вплив на перспективи політики Федрезерву: «Суттєве послаблення інфляційного тиску в Америці, зафіксоване останніми місяцями, у вересні відступило на другий план: зростання цін у річному обчисленні залишилося на рівні серпня (3,7%), що виявилося дещо вищим за очікування ринку. У таких умовах представники ФРС побоюються повторного прискорення зростання цін, оскільки американська економіка все ще залишається гарячою. Вересневі дані йдуть за низкою негативних сюрпризів. Це відбувається на тлі зростання цін, яке спостерігалося протягом літа, тому сюрприз у вигляді підвищення в останньому місяці не змінює загальної картини».
За оцінками фахівців, пауза підвищення процентних ставок ФРС зумовлена м'якими інфляційними показниками. Це дозволяє регулятору зберігати спокій та дочекатися моменту, коли закінчиться перегрів економіки та ринку праці. У цій ситуації не варто розраховувати на додаткове підвищення процентних ставок до кінця 2023 року. Проте ФРС здатна кардинально змінити свою позицію та відреагувати підвищенням ключової ставки, якщо інфляційне тло погіршиться, резюмують експерти.