До кінця поточного тижня британська валюта не визначилася із напрямком. Тривалий час фунт знижувався, але потім відновився і протестував вищі рівні. Однак маятникова динаміка GBP може зробити сюрпризи найближчим часом, вважають експерти.
У середині цього тижня пара GBP/USD продемонструвала впевнене зростання, на якийсь час випавши із знижувальної спіралі. Причини – короткочасний відступ американської валюти та вихід звітів щодо ділової активності у Великій Британії. За оцінками фахівців, дані за вересень виявилися гіршими за очікувані.
Згідно з поточними звітами, остаточний індекс менеджерів із постачання (PMI) для сфери послуг Великобританії впав до 49,3 пунктів з колишніх 49,5 пунктів, зафіксованих у серпні. Цей індикатор залишається на негативній території восьмий місяць поспіль, але його остаточне значення перевищило попередню оцінку 47,2 пункту.
Попри короткочасне зростання GBP, багато аналітиків скептично налаштовані щодо подальшого подорожчання британської валюти. Її зміцнення буде нетривалим на тлі зростання прибутковості скарбничих облігацій США, упевнені експерти. Стрімке зростання прибутковості скарбничих держбондів надає підтримку грінбеку, впливаючи на ризиковані активи та зміцнюючи USD щодо основних валют.
На даний час учасники ринку очікують у листопаді збільшення процентної ставки ФРС з ймовірністю до 35%, а щодо грудня ці очікування становлять 55%. За попередніми прогнозами, якщо це підвищення відбудеться, воно буде останнім у циклі посилення ДКП. При цьому посилюється тиск на фунт на тлі потенційного збільшення спреду процентних ставок між ФРС та Банком Англії.
Три місяці тому багато аналітиків вважали, що ключова ставка досягне піку на рівні 6% у середині 2024 року. Ці очікування стали одним із драйверів зростання долара в останні тижні. Більшість експертів розраховувало на ще одне підвищення ставок ФРС у цьому році, але зараз реалізація цього сценарію під питанням.
За словами Фіони Чінкотта, валютного стратега City Index, через охолодження інфляції та високу ймовірність тривалого спаду в економіці ринки впевнені, що Банк Англії завершив свій цикл підвищення ставок. "Ситуація, що склалася, чинить серйозний тиск на фунт", - резюмує аналітик City Index.
На думку валютних стратегів UOB Group, у найближчі кілька тижнів пара GBP/USD залишиться у широкому діапазоні 1,2030–1,2270. У четвер, 5 жовтня, на короткий час стерлінг упав до 1,2039, а потім злетів до максимуму 1,2177. За оцінками аналітиків UOB Group, сильний відскок GBP може продовжитися, але недовго, оскільки висхідний імпульс послабшав.
Найближчим часом пара GBP/USD навряд чи досягне високого рівня 1,2200, упевнені фахівці. Наразі фунту доводиться докладати чимало зусиль, щоб утриматися на плаву. Вранці в п'ятницю, 6 жовтня, пара GBP/USD фланувала близько 1,2186, зафіксувавши частину своїх досягнень і прагнучи нових вершин.
За оцінками економістів Scotiabank, найближчі перспективи пари GBP/USD відносно стабільні, але без впевненого зростання. Технічні графіки фунта демонструють «бичачий» ухил, проте «це поки що не призвело до явного зростання стерлінга», наголошують у Scotiabank.
«Для подальшого підйому «британцю» необхідно подолати опір на рівні 1,2185. При цьому на падіннях ціни GBP графіки передбачають сильну підтримку в області 1,2050-1,2075», – резюмують у Scotiabank.
Однак подальшому зростанню фунта перешкоджає зміцнення грінбеку. У фокусі уваги ринків – майбутній звіт із заробітної плати у несільськогосподарському секторі США (NFP) за вересень, який вийде у п'ятницю, 6 жовтня. Якщо статистика перевершить очікування, то ймовірність зростання процентної ставки ФРС зросте в рази. Це надасть потужну підтримку долару та посилить тиск на фунт, переконані експерти.
За оцінками фахівців, перший місяць осені став найгіршим для стерлінгів. «Британець» різко просів до долара за рік, тому валютні стратеги песимістично налаштовані щодо найближчої динаміки GBP. Аналітики вважають, що до кінця 2023 року фунт поводитиметься подібно до маятника, розгойдуючись від короткочасного зльоту до чергового падіння.
Протягом серпня та більшу частину вересня британська валюта неухильно знижувалася, оскільки інвестори погіршили очікування щодо масштабів підвищення ставок від Банку Англії. У результаті стерлінг упав на 3,75% до долара за місяць. Такого масштабного зниження експерти не спостерігали з кінця літа 2022 року. Нагадаємо, що в той період часу фунт зазнав серйозного потрясіння від політичної та економічної нестабільності, а потім від «міні-бюджету» колишнього прем'єр-міністра Ліз Трасс.
Ця переоцінка очікувань пікової ставки, а також короткострокових процентних ставок у Великій Британії зіштовхнула фунт з колишніх позицій. У результаті стерлінг серйозно просів до долара. За словами аналітиків MUFG Bank, Банк Англії трохи перестарався з жорсткістю монетарної політики, тому зараз у нього залишився простір для зниження ставок. На цьому тлі у четвертому кварталі 2023 року пара GBP/USD торгуватиметься близько 1,2150, у першому кварталі 2024 року вона досягне позначки 1,2570, а до кінця наступного року – 1,2660.
На думку фінансистів, якщо до кінця 2023 року Банк Англії знову підвищить ставки, то цей захід у рази покращить перспективи фунта щодо євро та долара. За попередніми прогнозами, «британець» зростатиме щодо «американця», зберігаючи підтримку щодо євро.
Проте, враховуючи похмурі економічні перспективи та високу ймовірність настання рецесії на початку 2024 року, потенціал зростання британської валюти обмежений. Багато експертів стримали свій оптимізм щодо фунта після «голубиної» заяви Банку Англії та погіршили свої прогнози щодо пари GBP/USD.
Однак, попри поточне зниження, стерлінг залишається на плаву, іноді демонструючи імпульсне зростання. Підтримку «британцю» надають відносно стабільні макродані та впевненість регулятора у поточній монетарній стратегії. У разі покращення ситуації пара GBP/USD повернеться до рівня 1,2800 до кінця 2024 року, резюмують експерти.