Євро впав, сьогодні явно не його день. Попри підвищення ставок ЄЦБ, у нього не було аргументів для зростання. Регулятор підвищив прогноз інфляції, знизив оцінки зростання економіки та дав зрозуміти, що завершує цикл посилення грошово-кредитної політики.
Це була перша емоційна реакція, але ринки ще мають вивчити ситуацію і коментарі Крістін Лагард на пресконференції.
Після оголошення рішення ЄЦБ щодо своєї економічної стратегії, Лагард провела пресконференцію на тему грошово-кредитної політики. Її висловлювання можуть викликати коливання курсу євро та встановити короткостроковий позитивний чи негативний тренд.
Яструбина думка розглядається як сприятлива чи бичача для євро, тоді як голубина – як не сприятлива чи ведмежа.
Отже, за результатами вересневих зборів ЄЦБ вирішив збільшити ключові ставки на 25 базових пунктів. Ставки з основних рефінансування, маржинального кредитування та депозитів зростуть до 4,50%, 4,75% та 4,00% відповідно до 20 вересня 2023 року.
Це стало несподіванкою для ринку, але коментар ЄЦБ вказував на те, що ймовірність подальшого підвищення ставок є мінімальною, що може сигналізувати про завершення поточного етапу посилення політики.
«Рада керуючих вважає, що ключові ставки ЄЦБ досягли таких показників, які при їх збереженні протягом певного часу допоможуть у поверненні інфляції до заданої мети», – йдеться у документі регулятора.
Аналітики ЄЦБ скоригували свої прогнози щодо інфляції на 2023 та 2024 роки у більший бік. При цьому вони зменшили очікування інфляції на 2025 рік.
Прогнози щодо основної інфляції, яка виключає найбільш мінливі групи харчових продуктів та енергоресурсів, були також незначно скориговані у менший бік. Крім того, передбачається, що економіка єврозони не виявиться такою успішною, як це було раніше.
Основні моменти із політичної заяви
Інфляція зменшується, але, ймовірно, залишиться на незадовільно високому рівні протягом тривалого часу. Рада керівників орієнтована на досягнення мети інфляції 2% у середньостроковій перспективі. У зв'язку з цим він вирішив збільшити три основні відсоткові ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів.
Згідно з вересневими прогнозами ЄЦБ щодо єврозони, очікується, що середня інфляція досягне 5,6% у 2023 році, 3,2% у 2024 році та 2,1% у 2025 році. Ці показники були скориговані вгору для 2023 та 2024 років та вниз для 2025 року.
ЄЦБ також вніс невеликі корективи у прогнози інфляції, виключивши вплив цін на продовольство та енергоносії, припускаючи, що вона становитиме в середньому 5,1% у 2023 році, 2,9% у 2024 році та 2,2% у 2025 році.
Рада керуючих стверджує, що поточні ключові ставки ЄЦБ відповідають рівню, який за тривалої підтримки сприяє досягненню цільової інфляції.
У майбутньому Рада керуючих вживатиме заходів для забезпечення того, щоб ключові ставки ЄЦБ залишалися на необхідному рівні.
Конкретні рішення Ради керуючих щодо ставок залежатимуть від їхнього аналізу інфляційних тенденцій на основі нових економічних та фінансових даних, динаміки базової інфляції та ефективності грошово-кредитної політики.
Прогнози щодо зростання ВВП для єврозони: для поточного року очікується зростання у 0,7% замість раніше заявлених 0,9% у червні. Для 2024 прогноз погіршився з 1,5% до 1%. Для 2025 року зростання ВВП єврозони прогнозується на рівні 1,5%, що трохи нижче за попередню оцінку в 1,6%.
Рух євро
Пара EUR/USD пробила вниз ключову підтримку на позначці 1,0700 у четвер. Курс націлився на зниження до зони 1,0660 після засідання ЄЦП. Тиск продавців посилюється.
Важливо буде, які висновки трейдери та аналітики зроблять із виступу Крістін Лагард на пресконференції.
Якщо курс EUR/USD успішно опуститься і зафіксується сьогодні нижче за пік 7 вересня, що дорівнює 1,0685, то він може рухатися далі до 1,0635, а потім, можливо, до денного мінімуму 15 березня, що дорівнює 1,0516.
Пробиття останнього може спонукати продавців до розгляду річного мінімуму 2023 року на рівні 1,0481, зафіксованого 6 січня.
Якщо з іншого боку, то основну увагу спрямовано подолання ключового значення 1,0827. Якщо валютна пара подолає цей показник, це може сигналізувати про бичачий ривок, можливо, аж до максимуму 1,0945, зазначеного 30 серпня.
Підтримка цієї тенденції може бути від 1,0932. Продовження висхідної динаміки дозволить підійти до психологічного рубежу 1,1000 та максимуму серпня 1,1064, зареєстрованому 10 серпня.
Подолання цієї точки може частково зменшити ведмежий тиск із можливою метою на пік 27 липня на 1,1149. Далі річний пік – 1,1275.