Я тебе породив, я тебе й уб'ю. За оцінками МЕА, 70% від приросту глобального попиту на 2,2 млн б/д до рекордного рівня в 102,2 млн б/д в 2023 припаде на Китай. При цьому статистика з роздрібних продажів і промислового виробництва Піднебесної, що розчаровує, за липень стала каталізатором падіння котирувань ф'ючерсів на Brent, а відповідь Народного банку на неї у вигляді агресивного зниження основних відсоткових ставок повернула північноморський сорт до зростання.
Міжнародне енергетичне агентство зазначає, що в червні глобальний попит на чорне золото досяг нового рекорду в 103 млн б/д у зв'язку з кращим, ніж очікувалося, економічним зростанням у розвинених країнах, сильними літніми авіа- та автоперевезеннями та споживанням нафти в Китаї. Особливо у нафтохімічній галузі. Серпневий показник може виявитися ще вищим. Справді, пропускна спроможність НПЗ Піднебесної зросла на 17,4% р/р у липні, що свідчить про сильний попит.
Підтримку Brent надало і різке зниження основних відсоткових ставок Народним банком з часів пандемії. Інвестори розраховували, що регулятор послабить грошово-кредитну політику лише у вересні. Більш ранній крок дорогою монетарної експансії свідчить про занепокоєння Пекіна з приводу динаміки власної економіки. Як правило, збільшення стимулів посилює внутрішній попит на чорне золото.
Динаміка ставок Народного банку Китаю
Остання макростатистика свідчить, що економіки США та Британії виявляють підвищену стійкість до агресивної монетарної рестрикції ФРС та Банку Англії, а ВВП Японії взагалі зріс у другому кварталі на 6% у річному та на 1,5% у квартальному обчисленні. Єврозоні вдалося уникнути рецесії, що також можна вважати хорошою новиною для Brent.
Позитивні звістки надходять як від глобального попиту. Видобуток нафти ОПЕК+ у липні впав до мінімального рівня з жовтня 2021 року на тлі її скорочення Саудівською Аравією та Росією. При цьому Ер-Ріяд має намір пролонгувати свої зобов'язання щодо додаткового зниження виробництва на 1 млн б/д на вересень. За оцінками МЕА, це призведе до скорочення видобутку Альянсу у третьому кварталі до 2-річного дна.
Тим часом, за даними Управління енергетичної інформації США, виробництво сланцевої нафти в Штатах впаде до 9,41 млн б/д у вересні. Йдеться про найнижчий рівень із травня. Липневий показник у 9,45 млн б/д виявився найвищим за всю історію ведення обліку.
Таким чином, попит, що росте як на дріжджах, і зниження обсягів видобутку ОПЕК+ і США створюють міцний фундамент для ралі Brent. "Биков" не лякають ні сильний долар США, ні слабка макростатистика з Китаю. Їм є чим відповісти.
Технічно висхідний тренд за північноморським сортом продовжується. Про це свідчить знаходження Brent вище ковзних середніх та справедливої вартості. Цільові орієнтири на $89 і $92 за барель залишаються чинними, тому використовуємо будь-які відкати нафти для формування довгих позицій.