Тиждень світові ринки акцій завершили загалом на негативній ноті. Головними причинами все ще вважаються ризики подальших підвищень процентних ставок світовими центральними банками на чолі з ФРС та загалом стан світової економіки.
Почнемо з інфляції. Останні дані інфляційних показників у США продемонстрували уповільнення зниження і навіть факт невеликого відкату вгору, що на тлі української кризи, зростання спільного протистояння країн Заходу, їх сателітів, з одного боку, і Росії з Китаєм і країн Африки та Азії, що негласно підтримують їх, з іншого, посилює чинник невизначеності, як і надає загальний негативний вплив. До того ж попри те, що є ймовірність деякого зниження інфляції в єврозоні, Британії та в інших країнах англо-саксонського світу, вона все ще залишається на досить високому рівні, вище за прийняте значення 2%.
Окрім тиску на ринкові настрої фактора інфляційних очікувань, залишається широкий песимізм, пов'язаний з тим, що світова економіка зможе швидко відновитись. До того ж слід враховувати ще один фактор – це «мертвий сезон» літніх відпусток, коли помітна активність на ринках знижується, а гравці, що залишилися, користуються цим станом справ і розгойдують вартість активів, витягуючи з цього свою вигоду.
Розглянемо цікаву ситуацію, що складається, навколо російського рубля. Спробуємо зрозуміти, де його падіння насамперед до долара США може призупинитися.
Практично безупинне падіння рубль у парі з доларом розпочав 24 липня, де, як вважається багатьма, причиною цього був заколот Є. Пригожина та частини «вагнерівців». Але це зовсім так. Фактично кумулятивний ефект від зниження доларового виторгу за сировину, що продається на зовнішніх ринках, а також стрімке підвищення попиту на валюту для здійснення імпортних угод після налагодження нових ланцюжків постачання товарів до Росії, сформувався до кінця другого літнього місяця, що і стало причиною сильного удару по курсу рубля. До того ж безхребетна політика ЦБ РФ, яка багатьма зараховується мало не до шкідництва, сприяла цьому. Тут також слід врахувати та факт зростання відсоткових ставок в Америці, купівлю валюти центральним банком на внутрішньому ринку і, ймовірно, ще надання можливості виведення значного обсягу іноземних інвестицій компаній у вигляді валюти як дружніх країн, так і може бути не зовсім. Ці основні причини стали тим драйвером, який хитнув курс російської валюти до тризначних значень.
Імовірно, що ще однією причиною формування дефіциту долара та євро на внутрішньому валютному ринку є заявлена владою схема продажу значної частини товарно-сировинних активів за рублі чи інші валюти, наприклад, за китайський юань.
Тепер інвестори намагаються зрозуміти, а чи подолає курс пари USDRUB найсильнішу психологічну позначку в 100 рублів, чи закріпиться вище за неї, чи ні?
Повторимо те, що раніше вже вказувалося у наших статтях. Головною причиною того, що відбувається з рублем, є цілеспрямована девальвація, яка коригує курс рубля, в окремому випадку до долара, до його реальної вартості в нинішніх політико-економічних умовах. Але схоже, лід уже рушив. Цього тижня ЦБ РФ заявив, що припиняє купівлю валюти на внутрішньому валютному ринку. Також передбачається, що регулятор знову підніме основну відсоткову ставку на вересневому засіданні. Ймовірно, що курс рубля подолає позначку 100 рублів за долар і навіть спробує піднятися до позначки 110 або навіть 115 рублів. Але цей ривок може припинитися і навіть можна буде спостерігатися відкот униз, коли експортери почнуть знову продавати частину своєї валютного виторгу. Також регулятор може посилити умови купівлі та продажу валюти, як це було зроблено взимку минулого року, або конвертувати значний обсяг юанів у долари та викинути останній як валютну інтервенцію на внутрішній валютний ринок.
Питання, чи варто зараз купувати долар проти рубля?
Вважаємо, що значну частину девальвації російська валюта вже пройшла, і купівля доларів є реальним ризиком глобальної помилки, як це багато хто зробив минулого року.
Прогноз дня:
AUD/USD
Пара знайшла підтримку лише на рівні 0.6465. На хвилі сильної перепроданності може локально підрости до рівня 0.6540.
NZD/USD
Пара також знайшла підтримку на позначці 0.5950. Якщо вона встоїть, варто очікувати хвилі сильної перепроданності пари її обмеженого зростання до 0.6040.