Якщо хочеш передбачити майбутнє, озирнись у минуле. Літня сплячка біткойна затяглася. Така низька місячна волатильність, згідно з дослідженнями Bloomberg, траплялася з криптовалютою лише у 2% випадків за останнє десятиліття. Після 7 та 10 таких випадків котирування BTC/USD вистрілювали вгору в середньому на 16% за наступні 30 днів. Історія повторюється. Тому замість того, щоб відкинути актив як нудний, слід уважно до нього придивитися.
Динаміка піврічної волатильності біткоїна
Ринок криптовалют ніби завмер в очікуванні вердикту Комісії з цінних паперів та бірж. Незалежно від того, чи прийме або відхиляє SEC заявки Black Rock та інших великих інституційних інвесторів на створення спеціалізованих біржових фондів з біткойном як базовий актив, волатильність BTC/USD ризикує сильно зрости. При позитивному рішенні можна розраховувати приплив капіталу ринку цифрових активів. Навпаки, відмова ще більше відводить від нього великих гравців.
Поки вердикту регулятора немає, лідер сектору криптовалют намагається знайти свіжі драйвери зростання-падіння. І знаходить їх на ринку акцій США. Завдяки вражаючим фінансовим результатам Berkshire Hathaway, фондові індекси злетіли на початку тижня до 11 серпня, проте подальші зниження рейтингу 10 американських банків агентському Moody's та зростання прибутковості скарбничих облігацій звели їхні успіхи нанівець. Біткойн начебто скопіював S&P 500: підскочив на старті п'ятиденки, проте навіщо повернувся до нудної та похмурої консолідації. В результаті його кореляція з ринком акцій почала зростати.
Динаміка кореляції біткоїна з Nasdaq 100
Попри те, що зв'язок BTC/USD з класом ризикованих активів посилюється, говорити про його повне відновлення передчасно. Ринок криптовалют чекає на вердикт Комісії з цінних паперів і бірж і тільки після цього зможе повернутися до повноцінного життя. У майбутньому він повною мірою реагуватиме і на стан світової економіки, і на монетарну політику ФРС, і на глобальний апетит до ризику.
Поки що макроекономічний фон включає близькість закінчення циклу посилення грошово-кредитної політики ФРС, важке становище економіки єврозони та мляве відновлення Китаю. Перший чинник чинить тиск на долар США, два інших – на його конкурентів. У результаті відбувається консолідація індексу USD, що є додатковим драйвером збереження біткоїнової схильності до торгівлі у вузьких каналах.
Технічно на денному графіку BTC/USD був сформований такий самий патерн низхідного клину, як і в березні-червні. Тоді це закінчилося проривів нагору. Історія може повторитись, тому трейдерам слід тримати руку на пульсі. Прорив пивот-рівня 30000, де розташована верхня межа клину, посилить ризики зростання котирувань біткойна і стане підставою для покупок у напрямку 31000 і 33000. Поки цього не сталося, має сенс переходити від короткострокових шортів до лонгам на відбій від підтримки на 28000.