Євро замахнувся на відновлення висхідного тренду проти долара США і вочевидь не розрахував сили. Ринкове ціноутворення враховує два підвищення ставки за депозитами ЄЦБ. При цьому інвестори недооцінюють потенціал зростання ставки за федеральними фондами. Такий розклад, на думку ING, має призвести до падіння EUR/USD до 1,08. Саме там знаходиться справедлива вартість основної валютної пари.
Якщо ринок розраховує, що прогнози FOMC помилкові, чому б йому те ж саме не думати про ЄЦБ? Згідно з опитуванням 8500 компаній, проведеним Банком Франції, тільки 8% запровадили підвищення ціни в червні. Йдеться про найнижчий показник за два роки. Навпаки, частка тих, хто знизив тарифи, підскочила до трирічного максимуму. У підсумку голова Центробанку Франсуа Вілларуа де Гало зазначив, що уповільнення інфляції має бути дуже помітним наступного року.
Динаміка французьких компаній, що підвищують ціни
То навіщо продовжувати посилювати грошово-кредитну політику, якщо інфляція і без того повернеться до таргету? Цілком можливо, липневе підвищення ставки за депозитами виявиться останнім у циклі. Ринок переоцінює рішучість Європейського центробанку, і це може погано закінчитися для EUR/USD. Тим паче що монетарна рестрикція завдає болю і без того слабкій економіці єврозони.
У липні довіра інвесторів до економіки Німеччини знизилася більше, ніж очікували експерти Bloomberg. Індекс поточних умов також упав, що сигналізує про повільний вихід країни з рецесії. Якщо вона взагалі зможе позбутися спаду. Причинами слабкої статистики від ZEW було названо негативний вплив зростання світових відсоткових ставок і слабкий попит на продукцію європейських виробників з боку Китаю. Історія показує, коли глобальній економіці погано, єврозона почувається не у своїй тарілці.
Динаміка довіри інвесторів до економіки Німеччини
У цьому сенсі уповільнення китайської інфляції в червні – ще один удар по EUR/USD. Інвестори розраховували, що після приємного сюрпризу від німецьких виробничих замовлень порадує і довіра інвесторів. Однак за тих проблем з відновленням, які відчуває Піднебесна, складно розраховувати на суцільний позитив з єврозони. У підсумку прогнози ING поступово починають здійснюватися.
Інвестори все ще тримають у фокусі уваги реліз даних щодо інфляції у США. Зниження темпів зростання CPI та базового індикатора мають відправити в нокаут американський долар. До такої думки схилявся ринок після звіту про зайнятість. Однак якщо основний конкурент зовсім слабкий, чи варто засмучуватися "ведмедям" за EUR/USD?
Технічно на денному графіку валютної пари посилилися ризики реалізації озвученого раніше сценарію розвитку подій з формуванням патерну "Розширювальний клин". Агресивний вхід у шорт завдяки цій моделі передбачає продаж EUR/USD на прориві підтримки в точці 2. Вона розташована поблизу позначки 1,0975. Успішний штурм дозволить наростити відкриті від 1,101 короткі позиції.