Вранці у понеділок американська валюта активно зализує рани у тандемі з єною. Нагадаємо, що минулої п'ятниці пара USD/JPY впала на 1,4%, показавши найгіршу динаміку серед усіх доларових мажорів. Розбираємось, що стало причиною різкого обвалу котирування і чому багато експертів більше не вірять у його зростання.
Під завісу минулого тижня грінбек різко спікував по відношенню до всіх своїх основних конкурентів. За підсумками п'ятничних торгів індекс DXY просів майже на 0,8%, але найбільші втрати долар зазнав у тандемі з єною.
Востаннє пара USD/JPY закрилася на рівні 142,12, що на 1,4% нижче за підсумкове значення попереднього дня і є 2-тижневим мінімумом.
Головною причиною зниження американської валюти став слабкий звіт щодо зайнятості в США за минулий місяць, який вийшов 7 липня. Дані виявилися гіршими за прогнози, що знизило ринкові очікування щодо подальшого підвищення відсоткових ставок в Америці.
Згідно зі статистикою, у червні економіка США додала найменшу за 2,5 роки кількість робочих місць – всього 209 тис. Це нижче за попередні оцінки економістів (225 тис.) і набагато менше травневого показника (306 тис.).
Попри суттєве уповільнення американського ринку праці, зараз трейдери, як і раніше, дуже високо (88%) оцінюють ймовірність того, що в липні ФРС відновить посилення і знову підніме ключову ставку на 0,25%.
Однак останній реліз NFP значно вплинув на прогнози інвесторів щодо ще одного раунду підвищення цього року. Нині такий сценарій бачиться ринку вкрай нереалістичним та оцінюється лише у 40%.
Перспектива того, що липневий підйом ставки може стати останнім у поточному циклі посилення Федрезерву, чинила дуже сильний тиск на прибутковість US Treasuries по всій кривій. Минулої п'ятниці дохідність 5-річних облігацій опустилася до 4,29%, а їх 10-річних аналогів – до 4,02%.
Різке падіння прибутковості американських бондів стало основним знижувальним чинником для пари USD/JPY. Крім того, єна надала додаткову підтримку опублікована під кінець минулого тижня статистика із заробітної плати в Японії.
Звіт Мінпраці показав, що у травні номінальна заробітна плата в країні зросла найбільшими з 1995 року темпами. Це помітно посилило спекуляції з приводу того, що Банк Японії може розпочати нормалізацію своєї ДКП раніше, ніж очікують більшість учасників ринку.
– Якщо заробітна плата в Японії продовжуватиме зростати такими ж темпами, це надасть BOJ більше впевненості в тому, що йому вдасться незабаром досягти стабільної інфляції на рівні 2%. У такому разі регулятор буде змушений розглянути можливість переходу від м'яких політичних установок до жорсткішого курсу, – сказав економіст MUFG Лі Хардман.
Ведмежі перспективи USD/JPYОстанній звіт Nonfarm Payrolls вказав на послаблення американського ринку праці, порівняно з попередніми місяцями. Але загалом темпи зростання кількості робочих місць у США, як і раніше, є високими.
Враховуючи цей факт, а також поточний рівень інфляції, який у 2 рази перевищує таргет ФРС, багато аналітиків схиляються до того, що підвищення ставки цього місяця є ймовірним.
Зрозуміло, очікування липневого посилення могли б підтримати долар, якби не одне "але". Зараз на ринку активно ведуться розмови щодо майбутнього пом'якшення грошово-кредитних умов у США у перспективі наступних кількох місяців.
Є високий ризик того, що цього тижня ці спекуляції можуть посилитися ще більше, що чинитиме вагомий тиск на доларових бугаїв і спровокує другу широкомасштабну хвилю розпродажу USD.
– Минулого тижня хедж-фонди вперше з березня перейшли до короткої позиції щодо долара на тлі побоювань, що Федрезерв наближається до кінця своєї антиінфляційної кампанії, – повідомляє агентство Bloomberg.
Очікується, що найближчими днями доларові ведмеді збережуть свою перевагу, а допоможе їм у цьому свіжий інфляційний реліз США, який буде опублікований у середу, 12 липня.
За прогнозом економістів, у червні зростання споживчих цін у Штатах сповільнилося з 4,0% до 3,1%. Якщо консенсус збудеться або, що ще гірше, ми побачимо різкіший спад інфляції, це, швидше за все, знизить ймовірність підвищення ставки після липневого засідання FOMC.
Але головним орієнтиром для трейдерів стане базовий показник інфляції, який не враховує ціни на харчові продукти та енергоносії. Якщо він впаде з попереднього значення 5,3% до 5,0% або нижче, це поставить під сумнів навіть липневе зростання ставки, вважає аналітик Societe Generale Кіт Джакс.
На думку експерта, у такому разі пара USD/JPY ризикує знову піти у вільне падіння і показати таке ж екстремальне зниження, як це було минулого тижня.
К. Джакс прогнозує, що слабкі дані щодо інфляції в США можуть призвести до падіння долара проти єни ще на 1,4%, до рівня 140.
Поточна технічна картинаМинулого тижня покупці пари USD/JPY отримали сильний удар, внаслідок чого перевага була на боці ведмедів. Індекс відносної сили RSI опустився до позначки 50,00, а на ковзній середній конвергенції-дивергенції MACD з'явилася червона смуга.
Щоб послабити негативний тиск, долару необхідно пробити позначку 144,00. Найближчим опором зараз є 20-денна SMA, розташована на позначці 142,75, за якою йдуть області 143,00 та 143,60.
З іншого боку, ключові рівні підтримки знаходяться зараз на позначках 142,00, 141,40 та 140,35.