Американській валюті знову доводиться докладати чималих зусиль, щоб зберегти завойовані позиції. Лідерству грінбека загрожує «європеєць», який відчув силу та намагається потіснити USD. Проте зусилля європейської валюти найчастіше малоуспішні, а підйоми – короткочасні.
Вранці у вівторок, 27 червня, американська валюта зберегла свої позиції стосовно інших ключових засобів платежу на тлі геополітичної напруги. Крім цього, трейдери та інвестори очікують на макродані зі США, які допоможуть визначитися з термінами підвищення відсоткових ставок. При цьому вартість долара залишається нестійкою, знижуючись щодо євро.
Наприкінці минулого тижня, коли вийшли відомості, що розчаровують, за індексом ділових настроїв PMI єврозони, пара EUR/USD перебувала на позначці 1,0925. Пізніше тандем впав до 1,0845. Наразі пара EUR/USD торгується поблизу аналогічного рівня, а саме 1,0927, проте прагне увійти у висхідну спіраль.
За спостереженнями аналітиків, негативні дані щодо індексу PMI єврозони, а також індексу IFO Німеччини, опубліковані в понеділок, 26 червня, не завадили зростанню євро. Нагадаємо, що в червні індекс IFO Німеччини впав до 88,5 пунктів з колишніх 91,5 пункту. Попри проблемні економічні звіти, пара EUR/USD зуміла відновитись, майже повністю відігравши попередні падіння.
За оцінками фахівців, у короткостроковому та середньостроковому горизонтах планування пара EUR/USD може зрости до 1,1180–1,1190. Провальні дані щодо європейської економіки не заважають підйому єдиної валюти. Підтримку «європейцю» також посилює ризик-апетит на ринках.
Наразі європейська валюта демонструє помірне піднесення. Спокою «європейця» сприяють майбутні виступи представників ЄЦБ, які заплановані у вівторок, 27 червня, та у середу, 28 червня.
На думку економістів HSBC, зміцненню євро найближчими місяцями сприяють розбіжності у політиці провідних центральних банків. У HSBC вважають, що ЄЦБ двічі підвищить ставку (на 25 б. п. кожному засіданні), у ФРС – лише один раз (на 25 б. п.). «Таким чином, баланс ризиків від динаміки короткострокових ставок підтримуватиме євро у найближчій перспективі», – наголошують у банку.
Крім поточних рішень центральних банків, існують структурні причини подальшого зміцнення євро. На думку аналітиків, перехід ЄЦБ до кількісного посилення (QT) призвів до серйозних змін динаміки портфельних потоків. У HSBC вважають, що масштабний приплив коштів у облігації та акції, який спровокувала поточна стратегія ЄЦБ, є позитивним для євро.
Крім того, підтримку єдиної валюти покращило торговельні умови. Цей захід сприяє збереженню профіциту рахунку поточних операцій у єврозоні, виправдовуючи зміцнення EUR. Інша причина очікуваного зростання євро – погашення чергових боргів банків щодо TLTRO-III у регіоні, заплановане на середу, 28 червня. Провідні кредитні установи підготувалися до цієї події, створивши сприятливий ґрунт для можливого зростання «європейця».
На цьому тлі багато аналітиків допускають короткостроковий підйом пари EUR/USD до 1,1100 і вище, а також оновлення чергових максимумів. При цьому масштабне зростання євро, а саме вище 1,1200, малоймовірне. "Скарбниці США, яка активно нарощує держборг, зараз не потрібні ні обвал долара, ні зайве зміцнення євро", - стверджують фахівці.
Пізніше у вівторок, 27 червня, вийде макростатистика зі США за рівнем довіри споживачів та оцінкою нерухомості. За попередніми прогнозами індекс довіри американських споживачів, наданий аналітичною компанією Conference Board, збільшився до 104 пунктів з травневого показника в 102,3 пункту. Що стосується продажів новобудов у США, то минулого місяця вони знизилися на 1,2%, до 675 тис. грн.
До статданих із США, що публікуються цього тижня, також входять нові замовлення на товари тривалого користування, відомості щодо житлового будівництва та опитування споживачів від Conference Board та Мічиганського університету. Крім цього, у фокусі уваги учасників ринку – можливе зростання ставки ФРС за фондами на 25 б. п., що відбудеться у липні цього року.
На думку валютних стратегів Mizuho Securities, найближчим часом можливі ще два підвищення ставки ФРС, а не одне, як планувалося раніше. Однак такий варіант поки що не врахований у ринкових котируваннях. «Якщо економічні дані зі США виявляться позитивними, то подальше ціноутворення поряд із двома підвищеннями ставок підштовхне USD догори», – наголошують у Mizuho Securities.
Ключову роль долара, який визначить дохідність інвесторів у 2023 році, відзначають валютні стратеги Morgan Stanley. Згідно з прогнозами аналітиків, у найближчому майбутньому грінбек стане найбільш сприятливим та ефективним серед захисних активів. «Американська валюта продовжить поточне ралі, а до кінця цього року вона зросте на 5%. При цьому ризики USD будуть зміщені у бік зниження», – стверджують у Morgan Stanley. Фахівці звертають увагу на безліч потенційних ризиків, які загрожують інвесторам: волатильність банківського сектора, геополітичні проблеми, інфляція, що постійно зростає, та ін. "Оскільки інвестиційні перспективи залишаються туманними, грінбек є найбільш відповідним активом і надійною страховкою від несприятливих впливів", - резюмують аналітики.