Американська валюта впевнено розпочала новий тиждень. Грінбек зберігає стійкість та шукає шляхи до нових вершин, а євро не залишає спроб взяти реванш та компенсувати нещодавні втрати. Раніше європейській валюті вдалося обійти американську, але зараз у парі EUR/USD немає явних лідерів, а тандем прагне стійкої рівноваги.
На початку торгів понеділка, 26 червня, американська валюта залишалася стабільною, поки трейдери та інвестори оцінювали перспективи глобальної економіки та серію підвищень ключових ставок провідними центробанками. Надалі грінбек трохи подешевшав щодо інших світових валют, але зберіг стійкість до євро, реагуючи на невизначеність позиції гравців ринку щодо найближчих економічних перспектив.
В даний час долар залишається поблизу тижневого максимуму по відношенню до інших валют, але будь-якої миті готовий до цінового стрибка. Європейська валюта теж не відстає, намагаючись відтіснити конкурента з пари EUR/USD. Такі суперечливі настрої відбуваються і натомість оцінок інвесторами затяжних циклів посилення ДКП із боку провідних регуляторів. Крім цього, на ринку зберігаються побоювання з приводу глибокого спаду у низці найбільших економік світу.
Нагадаємо, що раніше цього місяця більшість центробанків, у тому числі Банк Англії та ЄЦБ, підвищили свої ключові ставки. Це посилило невизначеність щодо перспектив глобальної економіки та основних світових валют, насамперед долара.
На думку валютних стратегів Commonwealth Bank of Australia, агресивне посилення грошово-кредитної політики у найбільших економіках сприяє погіршенню загального стану світової економіки, проте надає вагому підтримку USD. На цьому тлі грінбек залишається надійним захисним активом, який традиційно йдуть інвестори, щоб зберегти капітали.
Впевненому підйому долара сприяють слабкі дані щодо PMI єврозони. Зазначимо, що минулої п'ятниці, 23 червня, єдина валюта впала до тижневого мінімуму після того, як звіти продемонстрували погіршення бізнес-настроїв у Європі. Зазначимо, що у червні зростання бізнесу в регіоні практично зупинилося, а спад виробничої активності посилився. На цьому тлі суттєво знизилися показники сфери послуг, яка домінує в єврорегіоні.
За оцінками аналітиків, червневі оцінки індексів ділової активності PMI у єврозоні стали холодним душем для євро. Зазначимо, що ділова активність у сфері послуг Франції різко скоротилася, а відповідний індекс завалився з 52,5 до 48 пунктів. Це набагато гірше за очікувані 52,2 пункти, підкреслюють експерти.
Що стосується макроданих з Німеччини, то вони були менш розчаровуючими, але, як і раніше, далекими від ідеалу. Зараз падіння виробничого PMI ФРН досягло 41 пункту з колишніх 43,2 пункту (при цьому очікувалося зростання показника до 43,6 пункту). Що стосується сфери послуг Німеччини, то тут показник завалився до 54,1 пункту з колишніх 57,2 пункту, хоча експерти розраховували на зростання до 56,3 пункту.
Економічні важкоатлети в особі Франції та Німеччини потягли вниз показники всього європейського регіону. У результаті композитний індекс ділової активності ЄС впав до 50,3 пункту, мінімального рівня з січня 2023 року. Крім цього було зафіксовано зниження виробничого PMI євроблоку на 43,6 пункту. За оцінками фахівців, це загрожує економіці регіону подальшим падінням. Ситуація, що склалася, створює напругу на ринку, викликаючи побоювання з приводу найближчих перспектив європейської економіки.
Стосовно американської економіки теж немає позитиву. Зазначимо, що у червні ділова активність у США впала до тримісячного мінімуму. При цьому посилилося скорочення у виробничому секторі країни, попри невелике прискорення економічного зростання у другому кварталі 2023 року. На початку поточного місяця ділова активність у приватному секторі США зростала повільніше, ніж звичайно. При цьому індекс S&P Global Composite PMI впав до 53 пунктів із колишніх 54,3 пункту, зафіксованих у травні. Цей індикатор виявився гіршим за очікуване значення в 54,4 пункту. Що стосується індексу Manufacturing PMI від S&P Global, він завалився до 46,3 пункту, а PMI у сфері послуг США знизився до 54,1 пункту.
На цьому фоні пара EUR/USD втратила майже 1,5%, хоча наприкінці минулого тижня досягла довгоочікуваного круглого рівня 1,1000. Проте тандем не зміг утриматись на завойованих позиціях. Пізніше євро впав до 1,0920 і нижче після виходу звітів щодо PMI єврозони. Вранці у понеділок, 26 червня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0906, намагаючись надолужити втрачене.
На думку аналітиків, якщо найближчими днями тандем досягне висхідної спіралі та втримається в ній, то пара EUR/USD зможе залучити активних покупців. При сприятливому розвитку подій тандем попрямує до нових максимумів вище 1,1000. Однак слабка макростатистика з ЄС та скорочення попиту на ризики на глобальних ринках посилюють ймовірність низхідного руху пари EUR/USD. У разі погіршення ситуації тандем попрямує до позначки 1,0700, а потім – до попередніх локальних мінімумів близько 1,0550.
На цьому тлі відносно стабільні показники зростання ділової активності у США успішно конкурують з аналогічними індикаторами єврозони. Остання не може похвалитися позитивними результатами. У результаті американська економіка зберігає лідируючі позиції, у своєму темпі зростання ВВП США у червні збільшилися на 1,7%. За оцінками аналітиків, у другому кварталі 2023 року зростання американської економіки склало 2%.
За спостереженнями фахівців, USD зберіг свою силу після виходу даних PMI. Це дозволило долару залишатися на лідируючих позиціях у парі EUR/USD. Невеликі побоювання у експертів спричиняє ймовірність подальшого зростання сектора послуг на тлі спаду виробництва та «відстроченого ефекту попередніх підвищень ставок». На думку аналітиків, будь-яке підвищення ставок надалі може негативно вплинути на сектор послуг США.
Ситуація, що склалася, багато в чому сприятлива для грінбека і не надто - для євро. Згідно з поточними звітами за індексом долара (USDX), серед великих гравців ринку домінують «бичачі» настрої щодо американської валюти. Протягом цього місяця великі фонди нарощували чисту позицію посилення USD. При цьому хеджери, які торгують доларом довгостроково, налаштовані по-ведмежому.
Якщо подібні настрої посиляться, то грінбек отримає спадний імпульс. Проте, чиста позиція на зростання USD серед великих гравців за останні п'ять місяців стала максимальною. Продовження цієї тенденції сприяє зростанню американської валюти, наголошують експерти.
Цього тижня очікуються важливі макродані щодо американської економіки, які визначать динаміку долара. У четвер, 29 червня, Міністерство торгівлі США опублікує остаточну оцінку ВВП країни за перший квартал цього року. За попередніми прогнозами, цей показник буде покращено до 1,4% у перерахунку на рік. Колишня оцінка передбачала зростання до 1,3%, зазначають аналітики. Нагадаємо, що у четвертому кварталі 2022 року ВВП США збільшився на 2,6% у перерахунку на рік.