Для валют антиподів Волл-стріт більше не указ?

Виступаючи на цьому тижні перед Конгресом, глава Федеральної резервної системи США Джером Пауелл підкреслив, що регулятор має намір і надалі залишатися яструбиним. Також він зазначив, що у цьому питанні всі члени Федерального комітету з операцій на відкритому ринку виявили спільну одностайність.

На яструбиній стежці продовжують залишатися і центробанки:

Не дивно, що на тлі зростання ставок, інфляції та страхів фондові індекси падають. Наприклад, Волл-стріт на торговій сесії у четвер виглядала дуже слабо і здебільшого знижувалася. Проте фондовий ринок США закрився 22 червня переважно у зеленій зоні. А підйом очолив найчутливіший до зміни настроїв індекс NASDAQ, який виріс на різкому стрибку акцій високотехнологічного сектору. У п'ятницю той же NASDAQ дещо знизив імпульс зростання, але тримався все ж таки на підйомі.

Для валют Австралії та Нової Зеландії підйом Волл-стріт, як правило, теж є зеленим сигналом. Але вчора (і тим більше сьогодні) ми спостерігаємо їхнє різке падіння. Чому збилися налагодження кореляції та підвищення активів ризику в США більше не підтримує зростання ризикових валют в азійсько-тихоокеанському домені?

Для австралійського долара, який завжди реагував на зовнішні події, сильніше, ніж на новини всередині країни, схоже, ситуація дещо змінилася. Нещодавнє рішення Федрезерву США поставити ставку на паузу несподівано виявилося голубинішим на тлі Резервного банку Австралії. Таким чином, австралійський регулятор виявився тимчасово більш яструбиним, ніж його американський колега.

Водночас Федрезерв США декларує свою відданість агресивній політиці протягом 2023 року. А протоколи РБА щодо перспектив виглядають дуже туманно. Що в цій ситуації обирає оззі? Річ у тім, що в нього, за великим рахунком, немає жодного вибору. Тільки падіння під тиском відразу кількох негативних факторів:

Тож, схоже, недавня сила австралійського долара таки закінчилася. Сьогодні він опустився до рівнів за два тижні й далі, найімовірніше, продовжить залишатися в ведмежій зоні.

Безумовно, що важливим каталізатором для оззі можуть стати зрушення у глобальних настроях ринків. У цьому контексті є сенс моніторити економічну активність Китаю – головного торгового партнера Австралії. Якщо статистика, що надходить, покаже, що стан китайської економіки погіршується, в регіоні може посилитися неприйняття ризику. У такому разі австралійський долар ризикує впасти в ще глибшу корекцію, ніж наприкінці цього тижня.

А економіка Китаю, схоже, застрягла серйозно та надовго. Споживчий попит у країні дуже млявий, борги та дефляція наростають, інвестиції приватного бізнесу скорочуються. Для стимулювання попиту влада країни має допустити зростання юаня, дозволити зростати зарплатам і якось розв'язати проблему з безнадійними боржниками. Тобто зробити внутрішній ринок важливішим за експортні інтереси. Але в нинішніх умовах це:

На це влада Китаю не піде. Навпаки, з їхнього боку чути запевнення у тому, що економіка країни успішно зростає. І чим довше продовжуватиметься ця поточна ситуація, тим більшу ціну доведеться заплатити китайській економіці для виходу з кризи.

Так само зростатиме і падатиме разом із глобальними рухами та новозеландський долар Нової Зеландії. Причому його позиція виглядає набагато слабшою, ніж у австралійського колеги. Резервний банк Нової Зеландії ухвалив своє рішення щодо ставки ще в травні. І тоді ж оголосив про свої плани надалі припинити підіймати її рівень. Тобто окреслив свої перспективи як голубині.

І зараз на тлі яструбиної позиції більшості провідних світових регуляторів РБНЗ виглядає білою вороною. Ситуація для новозеландської валюти виглядає сумно ще й тому, що в країні зафіксовано падіння ВВП та проглядаються ознаки технічної рецесії в економіці. Тому рости ківі поки, загалом, нема на чому. На тлі негативних настроїв його курс до долара США оновив у п'ятницю внутрішньоденний мінімум близько 0,6118.

Якщо ж говорити конкретно про події у регіоні, то найважливіше з них для валют антиподів очікується лише за півтора тижня. У вівторок, 4 липня, про своє чергове рішення щодо ставки оголосить Резервний банк Австралії. Тому і на цьому тижні, і на наступному новозеландський долар, схоже, падатиме і падатиме разом з глобальними рухами ризику.